金融界5月12日消息 国内期货市场收盘，商品期货多数(shù)下跌，沪银(yín)大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹(dàn)上涨，豆一涨(zhǎng)超(chāo)3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大(dà)期货：白银深跌(diē)，贵金(jīn)属做(zuò)多逻(luó)辑变了？

　　白银跟随(suí)大宗商品跌势，价(jià)格深跌5％以上。根据昨夜(yè)公布的数据，美国4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆(jiē)低于预(yù)期，反映(yìng)出生产物资通胀压(yā)力进一步趋缓。结合此前发布的美国4月(yuè)CPI数据，6月美联储大(dà)概率暂停加息。

　　背后逻(luó)辑来(lái)看，一方面，此前(qián)加(jiā)息结(jié)束乃至降(jiàng)息已然成为一种共识，因(yīn)此本周(zhōu)在美联储越(yuè)来越多官员为(wèi)鹰派站台的情况(kuàng)下，预计从加(jiā)息结束到降息周期(qī)开启，仍有近一个季度的时间，在此期间(jiān)将(jiāng)面临(lín)经济和政策的不确定性(xìng)，贵(guì)金(jīn)属部分回吐前期超涨(zhǎng)的幅蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗度(dù)。另一方面，上周初请失业金人(rén)数升至(zhì)2021年(nián)以来的最高(gāo)水平，劳动(dòng)力(lì)市场正在降温。同时国内社(shè)融超(chāo)预(yù)期下滑，白银(yín)因工(gōng)业属(shǔ)性(xìng)偏强(qiáng)大幅下跌，在(zài)情绪(xù)修复之前(qián)难言企(qǐ)稳，后续还需关注(zhù)海外(wài)衰退(tuì)预期的发酵(jiào)情况。

　　方正中期期(qī)货：经济衰退(tuì)预(yù)期与有色金(jīn)属走势拖累(lèi) 白银如(rú)期大幅(fú)调(diào)整(zhěng)

　　前期强调从宏观经(jīng)济衰退(tuì)预期角度出(chū)发(fā)，有色金属将会(huì)走弱(ruò)，白银连续上涨后会面(miàn)临调整行情，当前逐步兑现；宏观经济衰退(tuì)预期将(jiāng)会继(jì)续(xù)影响有色金属与贵金属行情。

　　尽管(guǎn)美国经济(jì)数(shù)据疲软增加美联(lián)储政策(cè)转向宽松预期以及经济风险依然利好贵金(jīn)属，但(dàn)是美元指数大幅上升使(shǐ)得贵金属承压(yā)回落，而铜铝等有(yǒu)色金属大(dà)幅(fú)下行，拖(tuō)累工(gōng)业(yè)属(shǔ)性较强的白银走势，白银表现弱于黄金(jīn)。

　　经济衰退预期与有色金属(shǔ)大幅回落等(děng)因素综合影响下，白银(yín)高位(wèi)回(huí)落，下方仍有一定的空间，首先关注24美元(yuán)/盎(àng)司整数(shù)关口(kǒu)（5400元/千(qiān)克）支撑；若(ruò)有效跌(diē)破(pò)该位置将会(huì)测试23美元/盎司（5250元(yuán)/千(qiān)克）关键支撑；上方关注继续26美(蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗měi)元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍未走完，建议继续等白(bái)银行情企稳再低(dī)位(wèi)做多。美欧银行业危(wēi)机引发避险需(xū)求，美(měi)联(lián)储政策(cè)收紧(jǐn)预期迅速转(zhuǎn)向(xiàng)，美元美债走势(shì)偏弱，贵金(jīn)属持续走强，当前继续关注调(diào)整行情；后续政策(cè)宽松转向、经(jīng)济下行风险、银行业风险(xiǎn)与(yǔ)债务上限风险、央行(xíng)购金持续(xù)等宏观(guān)因素(sù)下(xià)，黄金将会不断刷新历(lì)史(shǐ)新高，贵金属逢(féng)低做多配置(zhì)依然是核(hé)心(xīn)建议。

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