自4月下旬高点回(huí)调接近13％，科创板再迎巨(jù)资抄(chāo)底(dǐ)。

　　据Wind数据(jù)统计(jì)，截止5月23日，最近一个月(yuè)时间，场内(nèi)资(zī)金在科创板投(tóu)资上(shàng)采(cǎi)取“越跌越(yuè)买”的操作，主要(yào)跟踪(zōng)科创板及其关联指数的(de)ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全(quán)市(shì)场股票ETF资金净流入(rù)榜首(shǒu)。

　　除了(le)科创板之(zhī)外，半导体相关ETF也(yě)持续吸引场内(nèi)资金(jīn)的目光。场内11只跟(gēn)踪半导体及芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入(rù)超(chāo)过202亿元(yuán)。3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近(jìn)一个(gè)月全市场行业ETF资(zī)金净(jìng)流入榜单前三名。

　　在业内(nèi)人士看(kàn)来，场(chǎng)内资金(jīn)不(bù)断借道(dào)ETF基金加速布局科(kē)创板(bǎn)、半(bàn)导体板块，体现出市场对上(shàng)述板(bǎn)块投资价值的认可(kě)。经过(guò)前期调整，这两大板块性价比(bǐ)也在逐渐提升。

　　科创(chuàng)板ETF最近(jìn)一(yī)个月“吸金”超256亿元

　　作为(wèi)场内资金配置的工具性产(chǎn)品，ETF市场一直有着(zhe)逆势投资(zī)的特征(zhēng)，最近一个月(yuè)，随着科创板的回调，相关ETF也(yě)成为(wèi)资金追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间(jiān)，主要跟踪科(kē)创板(bǎn)及其(qí)关联指数的ETF产品合(hé)计“吸金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”更是(shì)高达169亿元，位居(jū)全市(shì)场ETF资金净流(liú)入榜(bǎng)首，除此之(zhī)外，易方(fāng)达科(kē)创50ETF资金(jīn)净流入也超过30亿(yì)元，嘉(jiā)实科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信科(kē)创ETF两只基金资金净流入也均(jūn)在(zài)10亿元之上。

　　今(jīn)年以来(lái)，场内资金(jīn)持续流入科创板相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规(guī)模位居股票ETF第(dì)二名(míng)，仅次于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基(jī)金看(kàn)来，电子、计算(suàn)机等科(kē)创板的核心(xīn)权重(zhòng)行业持续获得资金青睐(lài)，一方面源于一季(jì)度以ChatGPT为代表的(de)AI产(chǎn)业成(chéng)为市(shì)场关注焦点，另一方面随着半导体下行周期拐点(diǎn)临(lín)近，业(yè)绩边(biān)际改善的预期吸引(yǐn)资金切换赛道(dào)。

　　从科创板的核心板块业绩变化来看，电子、计算机和(hé)通信(xìn)板(bǎn)块(kuài)的2023年盈利和收(shōu)入(rù)预期增速保持在较高水平，相(xiāng)比(bǐ)过去明显(xiǎn)改善(shàn)，与(yǔ)此同(tóng)时新能源板(bǎn)块的增速(sù)依然稳健，凸显出(chū)科创(chuàng)板整(zhěng)体较高的盈利质量。

　　易方达(dá)基金进一步(bù)分(fēn)析指(zhǐ)出，整体来看(kàn)，科创(chuàng)50作为成长性宽基，今(jīn)年一季度(dù)的利润增速相对(duì)较(jiào)高，配置(zhì)吸引力显现。从未来的一致预(yù)期净(jìng)利润(rùn)增速来看，科创50相比其他宽基指数仍有优势，配置性价比较高，反映出(chū)较好(hǎo)的基本面。

　　从估值水平来看，科(kē)创(chuàng)50仍处于(yú)历史较(jiào)低水平，同时(shí)盈利估(gū)值匹(pǐ)配(pèi)度依然较优。截至(zhì)2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数估值的P我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊E（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板(bǎn)基金(jīn)经(jīng)理姜(jiāng)英也看好今(jīn)年以(yǐ)来科(kē)创(chuàng)板走势。“从板块(kuài)整体(tǐ)估值性价比以及对(duì)未来产业的反应(yīng)程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现(xiàn)，经(jīng)过(guò)了三年的估(gū)值回归，很多公(gōng)司的估值与成长(zhǎng)匹配(pèi)，买入并持有(yǒu)可以享受行业和公司的长期成(chéng)长。”华南一(yī)位(wèi)基金经理更(gèng)是(shì)直(zhí)言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业ETF资金净流入(rù)前三名(míng)

　　最近(jìn)一段(duàn)时间，半导体行业风声不(bù)断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法法令修正案，将(jiāng)先(xiān)进(jìn)芯片制造设(shè)备等(děng)23个(gè)品类(lèi)追加列入(rù)出口管理(lǐ)的管制(zhì)对象，上(shàng)述修(xiū)正案在经过2个(gè)月的公(gōng)告期后，并将于7月开始实施。受益于国产替代加速(sù)的预期，半导体板块成为5月(yuè)24日A股市场(chǎng)少数逆势飘红的板(bǎn)块之(zhī)一。

　　而在ETF市场上，随着前(qián)段时(shí)间(jiān)半(bàn)导体板块回调，资金(jīn)也在加速抄底(dǐ)这一板块。

　　Wind数据统计(jì)显(xiǎn)示，场(chǎng)内11只跟踪半(bàn)导体或是芯(xīn)片指数的ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元。其中，国(guó)联安半导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(yě)分别达到(dào)46.29亿元、43.28亿(yì)元(yuán)。上(shàng)述(shù)3只半导(dǎo)体相关(guān)ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近一(yī)个月行业(yè)ETF资金净流入前三名。

　　展望未(wèi)来半导(dǎo)体行(xíng)业走势，国泰(tài)基金认为，存储芯片自2022年(nián)四季(jì)度至2023年(nián)一季度价(jià)格持(chí)续下探之后，当前阶段或(huò)已接近行业(yè)底部。

　　存储芯片行业(yè)周期相较于其他半导(dǎo)体产业链环节，具备较强(qiáng)的大宗商品属性，国际(jì)龙(lóng)头(tóu)会在下游新(xīn)兴(xīng)需求诞生时，提升(shēng)自身产(chǎn)能。而(ér)当扩(kuò)产落地时，行(xíng)业进(jìn)入(rù)供(gōng)过于(yú)求周期，各厂商则会通过降价进行库存去化。供给与需求的错配使(shǐ)得存(cún)储行业(yè)具有(yǒu)较强的周期性。

　　国泰(tài)基金(jīn)称，回(huí)顾历史上存储芯片的(de)周期走势，结合2022年四季度(dù)行业龙头(tóu)营收数据(jù)，营收增(zēng)速为-44％。存储芯(xīn)片当前处于筑底阶段，下(xià)半年(nián)有望迎(yíng)来存储芯片行业(yè)周期的反弹(dàn)机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模(mó)型为(wèi)代表的人工智能(néng)新兴需(xū)求(qiú)爆发(fā)，对于算力(lì)以及存储的爆发性(xìng)需求由产业链下游(yóu)传导到上游，促进上游芯片(piàn)厂商提升自(zì)身产量。叠加近两个季度量价持续下探的周期性磨底，芯片(piàn)板块有望在今(jīn)年下半(bàn)年迎来反弹。

　　不(bù)过，国泰基金(jīn)提醒，投资(zī)者需要警(jǐng)惕(tì)国际局势(shì)以及通(tōng)胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片(piàn)产业(yè)基金(jīn)经(jīng)理刘扬则表(biǎo)示，硬科技(jì)的投资机会需(xū)要(yào)看到(dào)真正的(de)业绩触(chù)底、拐点出现，以及一些真正(zhèng)的(de)创新落地。预计半(bàn)导体和消费(fèi)电子大概率在二季度及二(èr)季度以后触底(dǐ)，当行业周期(qī)触(chù)底(dǐ)，科技创新蓄能才(cái)能真正地释放出来，下(xià)半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏(péng)华国证(zhèng)半导(dǎo)体芯(xīn)片ETF基(jī)金经理罗(luó)英宇也倾向判断，半导体(tǐ)产业(yè)链正(zhèng)处于供(gōng)给(gěi)侧收缩匹配需求端，进一步压(yā)缩产(chǎn)业链库(kù)存的(de)时(shí)期，价(jià)格(gé)下行压(yā)力逐步减轻，行业有望(wàng)迎来库存加速出清，营收和利润迎来(lái)拐点(diǎn)。我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊p>

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