截(jié)至今(jīn)晨收(shōu)盘，WTI 5月原油期货收跌(diē)2.15％，报77.07美元/桶。布(bù)伦特(tè)6月原油(yóu)期货收(shōu)跌2.37％，报(bào)80.77美(měi)元/桶(tǒng)。外盘有(yǒu)色金属全线下跌。伦铜跌2.3％，伦铝(lǚ)跌(diē)近2％，伦锌(xīn)跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍跌5％，伦(lún)锡跌4％。

　　昨(zuó)天(tiān)深夜，白宫发(fā)布(bù)声明称，美国总统拜登将否(fǒu)决众议院议(yì)长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的(de)债务上限(xiàn)方案。白宫(gōng)称：众议(yì)院(yuàn)共和党人必(bì)须在没有(yǒu)任何要(yào)求和(hé)条件的情况下打消违(wéi)约的可(kě)能性(xìng)，并解(jiě)决债务上限问题。

　　上周，麦(mài)卡(kǎ)锡公(gōng)布(bù)了一项(xiàng)将债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题和(hé)削减支出捆绑的计划(huà)，要将债(zhài)务上限上调1.5万亿美元，但同时还(hái)要削减4.5万(wàn)亿美元(yuán)的政府支(zhī)出(chū)。

　　同在周二，美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦警告称，如果美国国会不(bù)提高政(zhèng)府的(de)债务上限(xiàn)，由此产生的债务违约(yuē)将在美国引发一场“经济灾难”，使未来几年的利率上(shàng)升。

　　耶伦当天表示，债务违约将导致失业率上升，同时使美国家庭在抵(dǐ)押贷款、汽车贷(dài)款(kuǎn)和(hé)信(xìn)用卡上的支出增加(jiā)。耶伦称，提高或暂(zàn)停(tíng)31.4万亿美(měi)元的债务(wù)上限是国会的一项(xiàng)“基本责任(rèn)”，如果违约将产生一场(chǎng)经济和(hé)金融灾难，使借(jiè)贷成本(běn)永久提高，增(zēng)加未来的投资(zī)成(chéng)本(běn)。如果不(bù)提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限，美国(guó)企业将(jiāng)面临信贷市场的恶化，政府(fǔ)将可能无法向军(jūn)人家庭和依赖(lài)社会(huì)保障的老年(nián)人发放款项。

　　拜(bài)登正式宣布竞选连任美国总统

　　北京时间4月25日(rì)傍晚，美国(guó)总统(tǒng)拜登正(zhène的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数g)式宣(xuān)布(bù)，他将参加(jiā)2024年的连任(rèn)竞选。法(fǎ)新社(shè)称，拜登将“以创纪录的80岁高龄”投入(rù)到一场新的激烈竞选(xuǎn)中(zhōng)。

　　拜登在推特上写道：“每一代人都要经(jīng)历为了民主挺身而(ér)出的时(shí)刻，为(wèi)了他们(men)的(de)基(jī)本(běn)自由挺(tǐng)身而出。我相信这是我们的时刻。这就(jiù)是(shì)我竞选连任美国(guó)总统的原(yuán)因(yīn)。加入我们，让我(wǒ)们完(wán)成这项任务(wù)。”拜(bài)登还附上了一(yī)段视频。

　　法新社(shè)分(fēn)析称，目前拜登在民主党内(nèi)部没有真正的挑(tiāo)战者，但(dàn)他的年龄可(kě)能受到“持续而激烈”的(de)审(shěn)视。拜登(dēng)已经80岁(suì)，到(dào)第二(èr)任期(qī)结(jié)束时，这位资(zī)深(shēn)民主党人将(jiāng)年满86岁。

　　美国全国广(guǎng)播公司（NBC）上周末发布的一项民调(diào)显(xiǎn)示(shì)，70％的美(měi)国人包括51％的民(mín)主党人，认为(wèi)拜登不应该参选。不支(zhī)持他参选(xuǎn)的人中(zhōng)，69％的(de)人认为年龄是一个(gè)主(zhǔ)要或次要原因。

　　国内期交(jiāo)所公布(bù)劳动节期间风控工作安(ān)排

　　昨(zuó)日，国(guó)内各家期货交易所公布劳(láo)动(dòng)节期间有(yǒu)关工(gōng)作安排，调整相关期货合约涨跌(diē)停板幅度和交易保证金水平。

　　上(shàng)期所通知称，自4月(yuè)27日起第一个未出现(xiàn)单边(biān)市的(de)交易日收盘结(jié)算时(shí)，铜、铝(lǚ)、锌、铅(qiān)期货合(hé)约的交易保(bǎo)证(zhèng)金比(bǐ)例调整(zhěng)为11％，涨跌停板幅度(dù)调(diào)整为9％；不锈(xiù)钢、纸浆(jiāng)期(qī)货合约的交易保证金比例调整为(wèi)12％，涨跌停板幅(fú)度调(diào)整为10％；白银期货合约的(de)交易保证金比例调整为13％，涨跌停板幅(fú)度调整为11％；镍、石(shí)油沥(lì)青期货合约(yuē)的交易保证金比例调整(zhěng)为14％，涨跌停板幅度调(diào)整为12％；锡期货合约(yuē)的(de)交易(yì)保证金比例调整为16％，涨跌停板(bǎn)幅度调整(zhěng)为(wèi)14％。5月(yuè)4日交易(yì)后(hòu)，自第(dì)一个未出现单边市的交易日收盘(pán)结(jié)算时，黄金(jīn)期(qī)货合约的交易保证(zhèng)金(jīn)比例调整为9％，涨跌停板(bǎn)幅度(dù)调整(zhěng)为7％；其他品(pǐn)种期货(huò)合约的(de)交易保证金比例和涨跌(diē)停板幅度恢复至(zhì)原有水(shuǐ)平。

　　上期能源方面，自4月27日起第一个(gè)未出现(xiàn)单边市的交易(yì)日收(shōu)盘结算时，国际铜期货合约(yuē)的交易保证(zhèng)金比例(lì)调整为11％，涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度(dù)调整为(wèi)9％；低硫燃料油期货(huò)合约的交易(yì)保(bǎo)证金比例调整为14％，涨跌停板幅度调整为(wèi)12％。5月4日(rì)交易后，自第一个(gè)未(wèi)出现单边市的交易日收(shōu)盘结算时，所有品(pǐn)种(zhǒng)期货(huò)合约(yuē)的交易保(bǎo)证金比例和涨跌停板幅度恢复至原有水平。

　　郑(zhèng)商所方面(miàn)，自4月27日结算时起，菜粕、菜油、玻璃、纯碱期货合约的交易(yì)保证金标准调整为10％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为9％，其(qí)中(zhōng)纯碱2305合(hé)约(yuē)的交易(yì)保证金标准仍为12％；白糖、棉花、棉纱、花生、PTA、甲醇、尿素、短纤(xiān)期货合约的(de)交(jiāo)易保(bǎo)证金标准调整为9％，涨跌停板幅度调(diào)整为8％，其中PTA2305合约的交易保证(zhèng)金标(biāo)准仍(réng)为13％。5月4日恢复交易后，自品种持仓量最(zuì)大的合约未出现涨(zhǎng)跌停(tíng)板(bǎn)单边(biān)市的第一个交易日结(jié)算时起，上述(shù)品种期货合(hé)约的交易保证(zhèng)金标准和(hé)涨跌停板(bǎn)幅度恢复(fù)至调整前水平。

　　大商所通(tōng)知称，自4月27日结算时(shí)起，豆(dòu)粕(pò)、豆油、聚乙烯(xī)、聚丙烯和聚氯乙烯期(qī)货合约涨跌(diē)停板幅度调整为7％，交易保证金水(shuǐ)平(píng)调整为8％；棕(zōng)榈油、乙二醇、苯乙烯和液化石油(yóu)气期货合约涨跌停板幅度调整为8％，交(jiāo)易保证金(jīn)水平(píng)调整为9％；其他期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度和交易保证金(jīn)水平维持不变。5月4日恢复交易后，在各期货(huò)持仓量最大的合(hé)约未(wèi)出现涨跌停(tíng)板单边无连续报价的第一个(gè)交易日结(jié)算时起，黄大豆(dòu)1号、黄大豆(dòu)2号、玉米和(hé)鸡蛋期货合(hé)约涨(zhǎng)跌停板幅度调整为6％，套期保(bǎo)值(zhí)交(jiāo)易保证金水平调(diào)整(zhěng)为7％，投机交易保证(zhèng)金水平调整为8％；豆粕、豆油、棕榈油(yóu)、聚乙(yǐ)烯、聚丙烯(xī)、聚氯乙烯、乙二(èr)醇、苯(běn)乙烯和(hé)液化石(shí)油气期货合(hé)约涨跌停(tíng)板幅度和交易保证金水平恢复至节前标准(zhǔn)；其他期货合约(yuē)涨跌停板幅度和交易保证金水平维(wéi)持不变。

　　中金所公告称，自4月27日结算时起，沪深300、上证50、中证500股(gǔ)指(zhǐ)期货各(gè)合约的(de)交易保(bǎo)证金(jīn)标准(zhǔn)分别调整为13％、13％、15％。5月4日交易后(hòu)，自相(xiāng)关品(pǐn)种(zhǒng)持仓量最大的合(hé)约未出(chū)现单(dān)边市的第一(yī)个交易日结算时(shí)起，沪深300、上证50、中证500、中(zhōng)证(zhèng)1000股指期货各合(hé)约的(de)交易保证金标(biāo)准调整为12％。沪深300、上证50、中证(zhèng)1000股指期权各合约(yuē)的保证金调整系(xì)数根(gēn)据(jù)相应股指期货的交易保证金标准进行(xíng)调(diào)整(zhěng)。

　　广期所公告称，自4月(yuè)27日结算时起，工业硅(guī)期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)和交易保证金标准调整(zhěng)为9％和11％。5月4日恢复交(jiāo)易后，在工(gōng)业硅品(pǐn)种(zhǒng)持仓量最大的合约未(wèi)出现涨跌停(tíng)板(bǎn)单边无(wú)连续报价的第一个(gè)交易日(rì)结(jié)算时起，工业(yè)硅(guī)期货合约涨跌停板幅度和交易保证金(jīn)标准调整为(wèi)7％和9％。

　　供强需弱，生(shēng)猪(zhū)期价大跌

　　昨日，生(shēng)猪(zhū)期现货价(jià)格走势背(bèi)离，期货主力LH2307合约收盘至16345元/吨，日内跌4.11％。现货价(jià)格继续上(shàng)涨，截(jié)至4月25日，全国(guó)均价(jià)15.24元/公斤，环比上(shàng)涨(zhǎng)0.3元(yuán)/公(gōng)斤。

　　齐盛期货分(fēn)析师孙一鸣(míng)表(biǎo)示，近期(qī)生猪现货偏强的主要(yào)原因有四点：一是短(duǎn)期二次育肥造成货(huò)源有(yǒu)所收紧；二是(shì)来自(zì)政策(cè)面的支撑；三是(shì)近期降雨导致调运不(bù)便；四是“五一”假期(qī)需求支撑。不过，盘(pán)面主要以预(yù)期(qī)为主，昨(zuó)日盘(pán)面下(xià)跌的(de)主要(yào)逻辑依旧(jiù)在于(yú)产业基本面偏弱的事实(shí)。

　　“4月中旬，多(duō)地(dì)猪价‘破7’，猪(zhū)价(jià)阶段性触底(dǐ)。中小养(yǎng)户惜售推涨情绪较浓，且南北部分区域二次育(yù)肥采购量增加，政策(cè)消息稳(wěn)市信号相对强烈，期现货价(jià)格同时上涨(zhǎng)。然(rán)而，生(shēng)猪(zhū)期货2307、2309合约虽有乐(lè)观预期(qī)，但已注入(rù)升水，反弹至(zhì)养殖(zhí)成本附近明显承压。同时，套(tào)保资金介入。因(yīn)此周二期货盘面(miàn)减(jiǎn)仓大跌。”华联期(qī)货生猪(zhū)分析师蒋琴说(shuō)。

　　从供应(yīng)端来看，截至3月末，全国能繁母(mǔ)猪(zhū)存栏相当于正常保有量的(de)105％，一季度猪肉产(chǎn)量1590万吨(dūn)，同(tóng)比增长1.9％。孙一鸣分析称(chēng)，能繁(fán)母猪存(cún)栏(lán)以及生猪(zhū)存(cún)栏依旧处于高位，意味着今年一(yī)季度去产(chǎn)能(néng)不及预期(qī)，供应偏宽松是事实。从目前的(de)存(cún)栏以及(jí)屠宰企(qǐ)业库(kù)存来看(kàn)，今年下半年市场不会出现生猪(zhū)货源紧张(zhāng)或猪肉紧(jǐn)张(zhāng)的状态，供应宽(kuān)松大概率延长至今年下(xià)半(bàn)年。

　　格林大(dà)华(huá)期(qī)货生猪分析师张晓(xiǎo)君(jūn)介(jiè)绍，从月度初生仔猪来看，农业部(bù)监(jiān)测数据显示，去年9月到今年2月全国(guó)新生(shēng)仔猪(zhū)数量各(gè)月环比(bǐ)增(zēng)幅逐月增加，至少(shǎo)对应到今(jīn)年7月生猪(zhū)出栏供(gōng)给相对充足。从(cóng)出栏体重来(lái)看，当前生猪(zhū)出栏均重仍(réng)接近(jìn)123公(gōng)斤(jīn)，同(tóng)比去年(nián)增(zēng)加约3％，预计二育(yù)猪源仍将支撑出栏体重。

　　值得一提的是，目(mù)前生(shēng)猪养殖逐(zhú)步(bù)向规模化、集团化方向(xiàng)发展，而且规模(mó)化占比得到明显提升。蒋(jiǎng)琴表示，今年猪(zhū)场(chǎng)中大猪存栏量明显高于(yú)去(qù)年同期(qī)，产能较为充裕。同时(shí)，2023年中央一号文件将“稳定生猪(zhū)基础产(chǎn)能”目标细(xì)化(huà)为“强化以能繁母猪(zhū)为主的生猪产(chǎn)能调控”，将全国能繁母猪数(shù)量稳定在4100万头的正常保有量，可见国家稳猪价的(de)决心(xīn)。

　　“此外，从冻品库存来看(kàn)，随着屠宰场(chǎng)持续入冻，冻品库存持(chí)续攀升。卓创资讯数据显示，截(jié)至4月(yuè)20日，全国冻品库容率为31.9％，明显高于去(qù)年最高点28.24％。当前冻鲜价差倒挂，冻品销售不畅，待(dài)冻鲜价(jià)差恢复(fù)，冻品持续出库，目前(qián)冻品的高库存水(shuǐ)平将抑制(zhì)猪价上涨空间。”张晓君说。

　　“虽然(rán)今年(nián)生猪消费总结为持续向好(hǎo)发(fā)展态(tài)势，政策引导及市场预期向好，加(jiā)上(shàng)居(jū)民收入增(zēng)加、消费意愿增强等利好因(yīn)素，都是猪肉消费的(de)助力。但是(shì)，实际需求却(què)一(yī)直不温不火。目前看，今(jīn)年生猪的需求大概率将回归到正常年份水平(píng)。”蒋琴说。

　　孙(sūn)一鸣(míng)也表(biǎo)示，此次需求好转主(zhǔ)要在于冻(dòng)品入库(kù)以及二育(yù)支撑，终(zhōng)端需求无实(shí)质性好(hǎo)转。目前“五一”备货基(jī)本收尾，从走量看并(bìng)未出现明显提升，随着(zhe)二季度气温升(shēng)高(gāo)，需求(qiú)逐步降低，预计需求再(zài)次回(huí)归至低迷(mí)状(zhuàng)态(tài)。4月(yuè)底到5月预(yù)计集团企业(yè)出栏计划或继续(xù)增加(jiā)，市场整体处(chù)于(yú)供大于求状态，现货价格“五一”后或继续(xù)回落为主，盘面升水状(zhuàng)态下短期缺乏上涨支撑。

　　在张晓君看来，生猪整体供给相对充足，限(xiàn)制(zhì)猪价大幅上涨(zhǎng)。短期来看，“五一”小(xiǎo)长(zhǎng)假前，终(zhōng)端备货启动，集团场缩量(liàng)挺价，支撑(chēng)猪价短线反(fǎn)弹(dàn)。然(rán)而，假期效应过后，市场情绪(xù)逐渐褪去，猪价将重回供需基(jī)本面(miàn)。当前距“五一”小长假仅剩3个交易(yì)日，期货盘(pán)面资金已经提前反映了市(shì)场情(qíng)绪。建议投资者控(kòng)制仓位，防范假期风险(xiǎn)。

　　蒋(jiǎng)琴(qín)认为，综合(hé)来看，猪(zhū)价颓势不改，大概(gài)率仍将保持(chí)低位盘整运(yùn)行状(zhuàng)态。不(bù)过，市场预期二(èr)季度二次(cì)育(yù)肥缓慢(màn)入场，行情或(huò)好于一季(jì)度。按照官(guān)方能(néng)繁存栏数据推算，今年3到10月，生猪(zhū)理论出(chū)栏量处(chù)于逐(zhú)步(bù)增加的阶段，并于10月(yuè)份达到理论出栏峰(fēng)值，11月生猪理论出栏量大概率环比下降。而11月份正(zhèng)值猪肉消费旺(wàng)季，供减需增预期下，相(xiāng)对支(zhī)撑当期生猪(zhū)价格，故目(mù)前盘面11月价格相对坚挺。不(bù)过(guò)在国家(jiā)良好(hǎo)调控之下，能繁母猪产能并未(wèi)过度去化(huà)，生猪存出(chū)栏量保持稳定，猪价不具备持续(xù)大幅上(shàng)涨的基础(chǔ)条件(jiàn)。在(zài)国家(jiā)政策(cè)端稳定猪价意愿(yuàn)强烈的(de)背(bèi)景下(xià)，期(qī)价上行(xíng)压力恐加(jiā)大，追涨风险积聚，操作(zuò)上，建(jiàn)议养殖端锚定成(chéng)本，择机卖出(chū)套(tào)保(bǎo)锁定利润为主。

　　棕(zōng)榈油长期需求不(bù)容(róng)乐观

　　昨日，马来西(xī)亚BMe的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数D毛棕榈(lǘ)油期货盘中大幅下跌，连续第三(sān)个交易日下滑，并触及约一个(gè)月(yuè)低点。

　　“近期棕(zōng)榈油行情变化多集(jí)中在需求端的扰动，一方面，印度洗(xǐ)船事件为盘面带来了压力；另一方面(miàn)，市场对于第二波新冠疫情可能到来从而降低国内需求的担忧则进一步加速了(le)盘面下滑。”国(guó)联期货(huò)农产品事(shì)业部分析师(shī)姜颖告诉期(qī)货日报记者(zhě)，根据新加坡、日本等海外(wài)经验，第二波疫(yì)情的(de)波及范围预计(jì)很大概率(lǜ)将小于第(dì)一(yī)波，短期情(qíng)绪(xù)释放(fàng)后，棕榈油将回归基本面。从相(xiāng)关因素的梳理来看，目前处(chù)于短多(duō)长空的局面。

　　据国(guó)海良(liáng)时期货油脂分析师孙啸介绍(shào)，开斋节后市场(chǎng)延续了产地未来(lái)供需转(zhuǎn)宽松的交(jiāo)易逻辑。马(mǎ)来(lái)西亚午(wǔ)市24℃棕榈油(yóu)5、6、7月船期(qī)现(xiàn)货(huò)报价分别为995美元/吨、930美元/吨、862.5美元/吨，整体相比(bǐ)上(shàng)一个交易日(rì)均有(yǒu)20美元/吨左右的(de)下(xià)跌。巨大的back结构也显(xiǎn)示出市(shì)场对(duì)东南亚地区(qū)棕榈油食用需求(qiú)转入淡(dàn)季以(yǐ)及印尼可能(néng)放(fàng)松(sōng)DMO出口限制的担(dān)忧。产地供需偏宽(kuān)松的预期在印尼GAPKI公布(bù)2月份产量后(hòu)得到强化(huà)。数据显示，印尼2月份棕榈油产量高达425.2万(wàn)吨，为历史同期最(zuì)高水平，仅环比1月(yuè)微(wēi)降0.9万吨，降幅远低于平(píng)均季节性减量。目前产地(dì)已步(bù)入增产季(jì)，在马来(lái)西亚摆脱(tuō)洪(hóng)水扰(rǎo)动后，产区(qū)未来整体产量可能非常(cháng)可(kě)观。

　　“3月(yuè)份马来西亚(yà)出口(kǒu)大(dà)增，库(kù)存(cún)超预期(qī)下(xià)降至(zhì)167万吨，不过，4月份马来西亚(yà)出(chū)口(kǒu)骤降，斋月(yuè)节备货结束、主要进(jìn)口国植物油供应(yīng)充足，印度3月棕榈油库(kù)存(cún)仍有59万吨，植物油库(kù)存则继续增高至345万(wàn)吨，充(chōng)足(zú)的库(kù)存和竞争油脂的影响或将冲击印度对棕榈油进口(kǒu)。”徽商期货油脂(zhī)油料(liào)分析师郭文伟表示，检验机构AmSpec数据显示，马来西亚(yà)4月1—25日棕榈(lǘ)油出口量为92.7万吨(dūn)，环(huán)比下降(jiàng)18.4％。然而棕榈(lǘ)油已经(jīng)步入季节性增产周期(qī)，据SPPOMA数据显示(shì)，4月1—15日(rì)马(mǎ)来西亚棕(zōng)榈油产量环比增加22.5％，产(chǎn)需结构(gòu)呈宽松(sōng)趋势。不过，4月(yuè)份处在复(fù)产初期，且今年4月份工(gōng)作日较少，产量预计在(zài)150万吨以下，4月底马(mǎ)来西亚棕榈油库存预计开(kāi)始小幅度(dù)累(lèi)库，且随着复(fù)产(chǎn)利多增强和(hé)出口前景不佳持续，后期马棕(zōng)继续面临(lín)累库压力，棕(zōng)榈油行情(qíng)或维持承压回调(diào)走势。

　　需求方面，孙啸称，印度SEA数据显示，3月份印度食用油进口(kǒu)113.56万(wàn)吨(dūn)，处于季节性中(zhōng)性位置(zhì)，其中棕(zōng)榈油进口量高达72.8万吨(dūn)，占比(bǐ)突出。但(dàn)是其国内(nèi)食用油峰值(zhí)库(kù)存问题仍未解决。截(jié)至3月末，其食用油总库(kù)存依旧在344.7万吨，未见回落。根据目前已经走负(fù)的国际豆棕(zōng)差，预计(jì)4—6月国际棕榈油进口(kǒu)需求大概率出现萎(wēi)缩。

　　此(cǐ)外，国内方面(miàn)，郭文伟表示，国内棕(zōng)榈油近月进口严重倒挂，远月有(yǒu)所修复，近(jìn)月进口偏低，远月买船有所增加(jiā)。海(hǎi)关数据显示，3月(yuè)进口39万(wàn)吨，国内棕榈油4—6月进(jìn)口量预估分别在(zài)35万、45万(wàn)、40万吨。目前(qián)国(guó)内(nèi)棕榈油港口库(kù)存仍(réng)处在(zài)历(lì)史同期高点，截至4月(yuè)25日，库存为85万吨(dūn)，连续4周下降，随着气温升(shēng)高及棕榈油(yóu)消费进(jìn)一步好(hǎo)转(zhuǎn)，需求有望回升，国内棕(zōng)榈油继续(xù)呈(chéng)现去库走势。

　　展望(wàng)后市，孙啸认为，短期连(lián)盘棕榈(lǘ)油仍将随油脂整体(tǐ)弱势运(yùn)行，有下破可能。5月(yuè)份东南亚天气值得关注，目前已有少雨迹象，泰国最为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，印尼次之。如果出现持续干(gàn)燥天气，产区(qū)增产(chǎn)节(jié)奏将被打(dǎ)破，届时，棕榈油有望相对抗跌(diē)。

　　不过(guò)，在姜(jiāng)颖看(kàn)来，短期棕榈油尚存利多因素支(zhī)撑。国内贸易商(shāng)进口利润深(shēn)度亏损，5月船期频现(xiàn)洗船，进口到港数(shù)量将明显(xiǎn)减(jiǎn)少。在此基(jī)础上(shàng)，随着天气升(shēng)温，棕榈油消(xiāo)费(fèi)季节(jié)性回暖。第二轮(lún)疫情(qíng)虽(suī)可能有影(yǐng)响，但无法改变消费逐步恢复的大势，国内(nèi)库存短期内(nèi)仍可能加(jiā)速去化。长期(qī)市场对于未来供应充裕的预(yù)期(qī)基本一(yī)致。天气情况有所好(hǎo)转，马(mǎ)来西亚与印尼步入(rù)增产(chǎn)周期，供应增加而(ér)出口需(xū)求较差，未来产地存在累库预期(qī)。与此同时，国(guó)际豆粽FOB价差处于历史极低负(fù)值，棕榈油价格丧(sàng)失竞争优势，在豆油、菜油未(wèi)来存在(zài)集中供(gōng)应压力的情况下，棕榈油长期需求不(bù)容(róng)乐观。

　　“综合(hé)来看，短期利(lì)多因素对盘(pán)面有一定(dìng)支撑，价格或以区间(jiān)调整为主。长期来看，棕榈(lǘ)油将逐(zhú)渐演变为供强(qiáng)需弱(ruò)格局，叠加全球宏观(guān)经济环境偏(piān)弱，价格重心或逐(zhú)步下移(yí)。”姜颖说。

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