公募基金一季报募集披(pī)露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季报(bào)进入密集(jí)披露期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调仓(cāng)路径和投资思路(lù)也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规(guī)模超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集(jí)团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿(yì)级基金经(jīng)理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模(mó)超越葛兰(lán)，再(zài)度(dù)成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持(chí)了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的(de)权(quán)益(yì)资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行了调整，增加了(le)消费(fèi)等行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在(zài)2023年一季度均实现(xiàn)了(le)正收益，基(jī)金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模最(zuì)大的(de)基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利(lì)股苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度(dù)易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入(rù)了易(yì)方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持(chí)情(qíng)况来看，易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)还减(jiǎn)持了香港交(苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字jiāo)易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质公司。基本面价值投资很吸(xī)引人(rén)的一点是，投资者(zhě)可(kě)以用很长一(yī)段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜(qián)力之后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资(zī)的优势之一在(zài)于可积累性(xìng)。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一(yī)次投资，积(jī)累的重要性可能并(bìng)不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回报(bào)作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重要(yào)保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的“很(hěn)长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长是刘彦春管理(lǐ)的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度A类和(hé)C类份额净值增(zēng)长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前十(shí)大重仓股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要(yào)宏观背景。经济(jì)运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心(xīn)回升(shēng)、超额(é)储蓄下降(jiàng)是(shì)必(bì)然事件，消(xiāo)费今年大(dà)概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和地产数(shù)据分析，二季(jì)度A股盈(yíng)利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正(zhèng)在(zài)重回(huí)正轨(guǐ)的路(lù)上(shàng)。除了(le)继续关注整个经济(jì)体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多(duō)放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去(qù)几年始终做(zuò)正(zhèng)确的事，经营效率(lǜ)提(tí)升(shēng)，逆境中变得(dé)更(gèng)加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微观企业(yè)变(biàn)化可以让(ràng)内心更加平(píng)静。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场有信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保持高仓(cāng)位运(yùn)行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三安(ān)光(guāng)电(diàn)、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华(huá)化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股(gǔ)票进入前十大持(chí)仓。此外，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对(duì)经(jīng)济的影响基本(běn)消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐步回(huí)到(dào)复苏(sū)轨道。随着中国(guó)的稳增长政(zhèng)策落实与全球(qiú)范围(wéi)内的通胀见顶，内(nèi)需复苏(sū)加上(shàng)预期(qī)改善推动(dòng)资本市场风险偏(piān)好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现了阶段性危机，但(dàn)各国(guó)政府较为迅(xùn)速(sù)地采(cǎi)取了对应措(cuò)施，接管(guǎn)相关银行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱(ruò)，一季(jì)度A股板块分化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来(lái)仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的(de)优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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