公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金(jīn)经(jīng)理调仓路径(jìng)和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持(chí)香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易方(fāng)达优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金(jīn)管理规(guī)模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了(le)高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过(guò)了92％北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低(dī)了金(jīn)融等(děng)行业的配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年(nián)一季度均实现了(le)正收益(yì)，基(jī)金净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度(dù)末的(de)基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了(le)不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度(dù)还减(jiǎn)持(chí)了香港交易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中指出，个(gè)股(gǔ)方(fāng)面，仍然持(chí)有商业模(mó)式出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公司(sī)。基本面(miàn)价值(zhí)投资(zī)很吸(xī)引人的一(yī)点是，投(tóu)资者可以用很长一段时(shí)间来充分观(guān)察公司的发展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事实(shí)证明(míng)自己的成(chéng)功和(hé)巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资(zī)的优势(shì)之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级目(mù)标，可积(jī)累性就是这一目(mù)标的最重(zhòng)要(yào)保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条可积累的(de)“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘(liú)彦(yàn)春(chūn)管理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所(suǒ)管基(jī)金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘(liú)彦春(chūn)管理的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康(kāng)德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十(shí)大(dà)重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环茅(máo)台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金(jīn)一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是(shì)今年主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化(huà)需要一(yī)个过程(chéng)，特别是居(jū)民和中(zhōng)小企业，需(xū)要时间(jiān)修复(fù)资产负债表、修(xiū)复(fù)信心。随着(zhe)经(jīng)济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概(gài)率超预期回升。就近期公布的社融(róng)和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的(de)路(lù)上。除(chú)了继续关注整个(gè)经济(jì)体发展状况之(zhī)外(wài)，可(kě)以将目光(guāng)更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去几年(nián)始终做(zuò)正(zhèng)确的事，经营效率提(tí)升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大(dà)。不必总是关注宏观(guān)数据，多(duō)看看微观(guān)企业变化可以让内心(xīn)更(gèng)加(jiā)平静。我们对全年股票(piào)市(shì)场有信心，未来将继(jì)续保持(chí)合(hé)同约定(dìng)较高仓位(wèi)运作，更多(duō)在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基(jī)金管理(lǐ)规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度(dù)末保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为(wèi)三安光(guāng)电(diàn)、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份(fèn)，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入前十大(dà)持仓。此外，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今(jīn)年(nián)一季度(dù)疫情对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济(jì)逐步回到(dào)复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银行出现了(le)阶段性危(wēi)机，但(dàn)各国(guó)政府(fǔ)较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动(dòng)的(de)人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实(shí)现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。该基金报(bào)告期内对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布(bù)局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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