近期交易商(shāng)协(xié)会(huì)的监管处罚(fá)力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会对建(jiàn)设(shè)银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融(róng)机(jī)构(gòu)启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查，监(jiān)管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基(jī)于监(jiān)管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债(zhài)券市(shì)场自律处分规则》，交易(yì)商协会已对中(zhōng)国建设银行股份有限公司债务(wù)融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非(fēi)金融企业债(zhài)务铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持(chí)优质头部房(fáng)地产企业债(zhài)券(quàn)融资(zī)需(xū)求，承(chéng)销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针(zhēn)对中国(guó)进出口银行(xíng)金(jīn)融债券发行(xíng)涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生(shēng)银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来(lái)说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在(zài)债券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中间方(fāng)以现券(quàn)买卖或做市等(děng)方式(shì)参与债(zhài)券代(dài)持交易链(liàn)条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查(chá)。相关(guān)公(gōng)告称，交易商协会在日常监(jiān)测(cè)工作中发现(xiàn)，工商银(yín)行主承销(xiāo)的(de)多期债务(wù)融资(zī)工具(jù)发行定价(jià)严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)自律管(guǎn)理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行自律调查。一(yī)同被开展自(zì)律调查的还(hái)有光大证(zhèng)券、富国(guó)资(zī)产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管(guǎn)处罚力度加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉(shè)嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人(rén)。作出的(de)处分中，警告(gào)及以上占(zhàn)比超过(guò)五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的(de)原(yuán)因(yīn)包(bāo)括低价(jià)包(bāo)销多期(qī)债务融资(zī)工具，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未(wèi)按照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别(bié)债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)挤占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原(yuán)则(zé)，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了一定(dìng铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处)不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债券市(shì)场参与机构在从(cóng)事相(xiāng)关业(yè)务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管规(guī)定和(hé)自律规则要(yào)求，合规(guī)展业，自觉维护银(yín)行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作(zuò)为银行间市(shì)场基石机(jī)构，承(chéng)担着提高市场流动性(xìng)、促进价(jià)格发现的(de)重要作用，应切实提升(shēng)做市交(jiāo)易能力，加强内部控(kòng)制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确(què)保合(hé)规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国际金融报》记(jì)者表(biǎo)示，可(kě)以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严(yán)格自(zì)律惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债(zhài)券承(chéng)销(xiāo)机构作为(wèi)债(zhài)券市场的“看门人”，对于(yú铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处)商(shāng)业银行特别是(shì)国(guó)有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态(tài)。

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