看看周末(mò)有哪(nǎ)些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)周(zhōu)五(wǔ)公布(bù)的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分(fēn)项(xiàng)指数释(shì)放价格(gé)压力再(zài)度(dù)升(shēng)温(wēn)的警(jǐng)报信(xìn)号：4月购(gòu)进价格(gé)创(chuàng)去年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度(dù)居(jū)高不下(xià)。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压(yā)力的(de)通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承(chéng)压(yā)下行，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感(gǎn)的2年期美债收益(yì)率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联(lián)储官(guān)员最近一再表态(tài)支持(chí)继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继续下(xià)挫(cuò)，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪(jì)录高位后(hòu)，市场开始担心中(zhōng)国(guó)的进口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续(xù)回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹(dàn)，但经济(jì)前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全(quán)周跌(diē)幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上周库存(cún)不降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣(xuān)布将基(jī)准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行今年第二次(cì)大(dà)幅加息(xī)，今年(nián)3月(yuè)，该行也(yě)同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已(yǐ)经(jīng)经(jīng)历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四的声(shēng)明中表(biǎo)示，此次(cì)加息(xī)主要是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续(xù)监测物价水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高环比增(zēng)速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告(gào)发布当(dāng)天，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国(guó)际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以(yǐ)及(jí)今年(nián)初阿(ā)根廷发生(shēng)严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认为(wèi)这一数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风(fēng)险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在(zài)内(nèi)的多个地(dì)区持续(xù)遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等(děng)天气状况，得州沿(yán)海(hǎi)地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州(zhōu)州长凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该(gāi)州部分地区进入(rù)紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台(tái)主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几(jǐ)十年(nián)里，埃(āi)尔德一(yī)直在媒(méi)体(tǐ)行业(yè)工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广(guǎng)播节目在保(bǎo)守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于(yú)希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万国期货油(yóu)脂分析师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场重回原(yuán)油(yóu)需求逻辑(jí)，美国经济(jì)数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退(tuì)，另(lìng)外(wài)5月可能(néng)再度加息。另(lìng)一方(fāng)面，国内经(jīng)济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低(dī)，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印(yìn)两国旱季(jì)明(míng)显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际(jì)豆(dòu)棕价(jià)差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉(sù)期(qī)货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数据以及马来(lái)的(de)MPOB数据的(de)超(chāo)预期去库继续支撑(chēng)近月价格(gé)，但是(shì)2月印(yìn)尼(ní)产(chǎn)量位于历(lì)史同期最高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢(huī)复以及(jí)出(chū)口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油(yóu)的(de)供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持(chí)逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国(guó)内(nèi)方(fāng)面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国(guó)内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船(chuán)。海关数据显(xiǎn)示，3月份全(quán)国共进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不(bù)及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润将会(huì)逐步(bù)修复，国内(nèi)也将会不断(duàn)买(mǎi)船(chuán)，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到(dào)船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港(gǎng)较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预计继续去(qù)库(kù)。后续需继续关注(zhù)实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个(gè)国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆(dòu)油(yóu)现货价差由负转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分(fēn)析师(shī)傅博表示，目前(qián)来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的(de)驱动。随(suí)着菜(cài)油现(xiàn)货(huò)价格跌(diē)至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目前菜油(yóu)的(de)累库程度(dù)还算(suàn)正常，菜油的(de)利空(kōng)阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能(néng)再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持(chí)高位运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压(yā)榨厂开机，预计(jì)后续(xù)库存将开(kāi)始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计下周将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽(zǐ)进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在(zài)24万吨以上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口(kǒu)量预(yù)计会(huì)维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供(gōng)应(yīng)并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的(de)需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他(tā)小油(yóu)种的影响，菜油价格需(xū)要(yào)保持竞争力，要维(wéi)持(chí)和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利润打开(kāi)，未来菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧洲受(shòu)到菜油供(gōng)应压力(lì)的影(yǐng)响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动(dòng)国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期(qī)国内的供(gōng)应(yīng)也会(huì)愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维(wéi)持(chí)逢高抛空的(de)思路。后续(xù)需要重点(diǎn)关(guān)注(zhù)加(jiā)拿大新一(yī)季菜(cài)籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一(yī)方(fāng)面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是(shì)否会有(yǒu)新增供应(yīng)或者上游成本端(duān)的变化(huà)因(yīn)素的影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格(gé)会跟随(suí)豆油价(jià)格(gé)波动(dòng)。

　　供需格局(jú)变化致豆油表(biǎo)现垫底希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思p>

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高(gāo)的进(jìn)口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工(gōng)厂预计(jì)逐(zhú)步(bù)恢(huī)复(fù)开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升较(jiào)多。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机(jī)继续位于(yú)低(dī)位，下(xià)周开(kāi)机预计将会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周库(kù)存小幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史同期(qī)低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并(bìng)不乐观(guān)。傅(fù)博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费(fèi)替代增加(jiā)，西(xī)南地区(qū)菜(cài)油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会因为豆油(yóu)价格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国(guó)内大(dà)豆到港通关(guān)以(yǐ)及整体(tǐ)的开机(jī)情(qíng)况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决定(dìng)豆(dòu)油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目(mù)前的(de)低库存、高基(jī)差，转变为累库(kù)加基差下(xià)行的预期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经对(duì)自身的供应(yīng)压(yā)力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段性来(lái)看，供应的边际变化和需求(qiú)预期(qī)都预(yù)示豆油可能是未(wèi)来一段时间(jiān)三(sān)大油脂(zhī)中最弱的(de)。

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