投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需(xū)要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能(néng)主题的热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新股价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美(měi)元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股价的(de)强劲表现，带动了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热(rè)多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术(shù)，英伟(wěi)达(dá)公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作正(zhèng)在改变(biàn)全球大型(xíng)行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容(róng)生成）概(gài)念的热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的便是传媒(méi)、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募基金也(yě)早已(yǐ)布局(jú)英伟(wěi)达或相关概(gài)念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件(jiàn)通达(dá)信(xìn)推(tuī)出了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件信(xìn)息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这(zhè)些公司(sī)与(yǔ)英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作(zuò)。从(cóng)公募基金一季(jì)度(dù)末(mò)的(de)数据(jù)来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英伟达公(gōng)司股票(piào)的公(gōng)募基金主要(yào)集中在(zài)能投(tóu)资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达(dá)且基(jī)金规(guī)模最(zuì)高的是(shì)广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟(wěi)达(dá)且规模(mó)最高(gāo)的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员(yuán)郑昕昊告(gào)诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的(de)热潮与宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思微软、英伟(wěi)达等美股科(kē)技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史上规模最大的(de)一笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢家，该公司今(jīn)年(nián)一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在数据中(zhōng)心(xīn)业务的营收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好于(yú)市(shì)场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机(jī)会的投资者而言，英伟达和(hé)微软在内(nèi)的众多美股科(kē)技股公司是(shì)其关注的(de)焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些(xiē)特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事(shì)看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际投资中还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半(bàn)导(dǎo)体行业一(yī)季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目(mù)前全球半(bàn)导体产业(yè)整体仍处于主动(dòng)去库存(cún)阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本(běn)面支撑的(de)情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半(bàn)导体重回弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最(zuì)好的例证。而从未(wèi)来的一(yī)段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策(cè)扶(fú)持和半导体设(shè)备业绩高增长(zhǎng)等利好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发(fā)展之(zhī)间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需(xū)要在相对低位(wèi)或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等因素。在具(jù)体投资(zī)的时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心技术、真正具有(yǒu)核(hé)心竞争力的(de)投(tóu)资标的，确保产业景气能够(gòu宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思)反映在未来的业绩上，要(yào)避(bì)免没有业绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合(hé)适的(de)价格(gé)买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分(fēn)散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛道。

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