财联(lián)社(shè)4月21日讯（记者 王宏）云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗trong>财(cái)联社记者从业(yè)内获(huò)悉，近期监管部门正(zhèng)陆续召(zhào)集相关保险公司开会，主(zhǔ)要内容是进(jìn)行(xíng)窗口(kǒu)指导，要求(qiú)寿(shòu)险公司调整新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率，控制利差损，要云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗求新(xīn)开发(fā)产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新(xīn)开(kāi)发产品(pǐn)定(dìng)价利(lì)率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管部门陆续召集了多家(jiā)寿(shòu)险(xiǎn)公司开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思(sī)路是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前监管召(zhào)集险企进(jìn)行调研(yán)会(huì)的(de)后续。3月21日财联社(shè)记者(zhě)曾报道，为引导人(rén)身险(xiǎn)业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银(yín)保(bǎo)监会人身险部组(zǔ)织(zhī)保险(xiǎn)行业协会以及(jí)多家保险(xiǎn)公司开展调研。将(jiāng)重点调研(yán)普通险预定(dìng)利(lì)率分布、分红险预定利率和分红水平等公司负债成本(běn)情况，以(yǐ)及降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率(lǜ)对(duì)公司和行业的影响，包(bāo)括对新(xīn)产品(pǐn)定价、存量业务退保、销(xiāo)售行为、市场竞(jìng)争分(fēn)析变化(huà)等(děng)的影响。

　　随后(hòu)据(jù)报道，监(jiān)管(guǎn)在北(běi)京、南京、武汉三地(dì)召(zhào)开座(zuò)谈会。其(qí)中，北京(jīng)参会(huì)的保险公司(sī)包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿(shòu)等；南(nán)京参会的(de)保险公(gōng)司有太保(bǎo)寿险(xiǎn)、工银(yín)安盛(shèng)人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的(de)保险公司(sī)有合众人寿(shòu)、国富人寿(shòu)、国华(huá)人(rén)寿等。

　　据(jù)当时(shí)参会的(de)一位总(zǒng)精算师表示，各险企基本就(jiù)降低责任准备金评估(gū)利率达成共识(shí)，有公司(sī)建议分阶段(duàn)调(diào)整(zhěng)，比(bǐ)如普通型长期年金的责任准备金评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调整方(fāng)案(àn)还有待监管研究(jiū)后出台(tái)。

　　有保(bǎo)险公司业内人士(shì)对财联社(shè)记(jì)者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人士对(duì)财联社记者表示，此(cǐ)次主要涉及新开发产品的定价利率，以(yǐ)往的(de)产品(pǐn)不受影响，行业“炒停(tíng)售(shòu)”难以避免。

　　下(xià)调预定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提(tí)升，其他资产以非标资(zī)产为主、投资比例持(chí)续回(huí)落，股票(piào)和基(jī)金投资比(bǐ)例基(jī)本稳(wěn)定。2018年(nián)以来，主要券种(zhǒng)长端利(lì)率中枢下行，长久(jiǔ)期债(zhài)券和优(yōu)质(zhì)非标资产供(gōng)给有(yǒu)限(xiàn)，保险(xiǎn)固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场波动(dòng)率较大、对投资收益率(lǜ)影响较大(dà)。近年监管按产品类型调整评估利率、防范化解利差损风(fēng)险。2023年(nián)3月(yuè)银保监(jiān)会召开座(zuò)谈会，各(gè)险(xiǎn)企已(yǐ)就降低责任准备金评(píng)估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团(tuán)队此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导降低负债成(chéng)本将大幅刺激产品销售，老产品(pǐn)停售炒作难(nán)以避(bì)免(miǎn)。中(zhōng)期来看，预定(dìng)利率跟(gēn)随评估利率下行(xíng)，保险公(gōng)司(sī)分红险占比(bǐ)提升，有望缓解人(rén)身险公司(sī)刚(gāng)性(xìng)负债(zhài)成本压力，寿险产品(pǐn)本身保本(běn)属性有望进一(yī)步(bù)强(qiáng)化。

　　实(shí)际(jì)上，监管历史上有过多次(cì)调(diào)整(zhěng)评估利率的行(xíng)动。据悉(xī)，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了和银(yín)行竞(jìng)争，长期保险的(de)预定利率均在(zài)8％以上。考虑到利差损风险，1999年(nián)，原保监(jiān)会(huì)下发《关于调整(zhěng)寿险保单预定利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公司(sī)将寿险保单(dān)的预定利率(lǜ)调(diào)整(zhěng)为不(bù)超(chāo)过年复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从(cóng)全(quán)球市场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世(shì)纪(jì)90年代末都曾面(miàn)临利差损(sǔn)风险(xiǎn)。1970年(nián)左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债成(chéng)本(běn)、低(dī)利(lì)润产品。1980年(nián)左右，利(lì)率(lǜ)下行，投资承压，据美国(guó)审计总(zǒng)署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保(bǎo)险公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要系(xì)险企(qǐ)销售大量对利率敏(mǐn)感的低利润产品；同时市场(chǎng)压力致使投资端(duān)面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平安非银(yín)团队表示，参考海外，低利(lì)率环境下，负债端主要通过调整寿(shòu)险产品结构、下调(diào)预定利率的方式来(lái)避免利差(chà)损(sǔn)风险。近年来，我(wǒ)国长端利率地位震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的(de)利(lì)差(chà)损风险、险企(qǐ)利(lì)润承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产品负面清单(dān)、下调演示利(lì)率(lǜ)、分产品调整评估利率等降低负债端(duān)成本(běn)。