本周，56只首(shǒu)发(fā)基金中（份额分开(kāi)计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中。目前(qián)，第2批4只北证50指数基金产品已有3只成立，分(fēn)别为鹏(péng)扬北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)、工银(yín)瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金和(hé)万家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，流动性问题是制约北(běi)交所发展(zhǎn)的首要(yào)因素(sù)，不过随着(zhe)公(gōng)募基金加速(sù)布(bù)局，增量资金不断涌入下，流动性问题(tí)有望持续改善；同时(shí)，当(dāng)前(qián)北交(jiāo)所优质公司被(bèi)显著低估(gū)，正是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立过(guò)半

　　本周，56只首发基金中（份额分开(kāi)计算(suàn)），博时北(běi)证(zhèng)50成份指(zhǐ)数（A/C）位列(liè)其中，根据招募说明书，该基(jī)金主要(yào)跟踪北证(zhèng)50成份指数，由于是(shì)发起式基金，认购金额满1000万(wàn)元即可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年(nián)3月7日(rì)，第二批北证(zhèng)50指数基金产品成(chéng)功获批，工银瑞信基金、万(wàn)家基金(jīn)、鹏扬基(jī)金、博(bó)时(shí)基金四家(jiā)公募基金公司(sī)拿(ná)到批文。除博(bó)时基金外，万家基金的北证50指数(shù)产品也是以发起式的形式设立。

　　截至目前，除博(bó)时(shí)基金旗下产品正在发行外，其余3只(zhǐ)产品均已(yǐ)成立。其中，鹏扬北证50成份指数基金于4月(yuè)25日成立，获2225户(hù)有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金于4月27日正(zhèng)式成立，获1496户有效(xiào)认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份(fèn)指数基金(jīn)于5月5日正(zhèng)式成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于(yú)北证50指数的投资价值，万家北(běi)证50成份指数基金经(jīng)理杨坤曾表示，

　　北(běi)交所股票估值(zhí)普遍显著(zhù)低于其他上(shàng)市板块(kuài)中业务相关度较(jiào)高的同类股(gǔ)票，具有较大估(gū)值提升空间。随着(zhe)市场流动性的增强和创新型中小企业(yè)的高(gāo)速成长，有望实现业绩(jì)和估值双升，长期投资价值显(xiǎn)著。

　　首批北证50指数基金月(yuè)内加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只北(běi)证50成份指(zhǐ)数(shù)基(jī)金相继(jì)成立。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月12日，这8只产品年内回(huí)报、成立以(yǐ)来回报悉数(shù)为负，其中(zhōng)年(nián)内平(píng)均(jūn)收益(yì)率(lǜ)为-4.36％，成立以来收益率中位数(shù)为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产品开始加速“回血”，月内产(chǎn)品均获(huò)正收(shōu)益，平(píng)均(jūn)回(huí)报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数(shù)方面，自去年11月发布以(yǐ)来(lái)，该指数经历小幅下(xià)滑(huá)后，今年(nián)一季(jì)度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但(dàn)5月以来又开始持(chí)续上涨，且(qiě)市场表现(xiàn)居前。截(jié)至5月12日，该指数月(yuè)内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市(shì)场核(hé)心指数表现(xiàn)，除红利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪(hù)深300、上(shàng)证50等(děng)在内的30只核心指数(shù)月内均(jūn)下跌(diē)。

　　“北证50指(zhǐ)数(shù)推出(chū)后，多个指数基金相继成立(lì)，这(zhè)使(shǐ)得北(běi)交所(suǒ)整体流动性有所(suǒ)改善。从中观维度来看，北交所(suǒ)很多优质企业的估值仍(réng)然偏低，预计随(suí)着流(liú)动性(xìng)逐(zhú)天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思步改善，以(yǐ)及公司业绩持(chí)续释放，北交所板块整体走势(shì)有望持续向好。”北京一大型公募(mù)基金人士表示。

　　北交所(suǒ)官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北(běi)交所上市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿(yì)股，总(zǒng)市值2606.91亿(yì)元(yuán)。从(cóng)北交所(suǒ)上市公司业绩(jì)表现来(lái)看，2021年北交所(suǒ)上市公(gōng)司盈利(lì)面达99％，净利润总额增长(zhǎng)23.8％，超(chāo)四成的公司净利润达5000万元以上；2022年(nián)北(běi)交(jiāo)所上市公司(sī)全年共实现净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万(wàn)元(yuán)，同比增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公(gōng)司增幅超过30％，22家公司净(jìng)利(lì)润超过1亿元，42家公司连续三年(nián)实(shí)现利润正增(zēng)长。北交所上市公司业绩正持(chí)续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题权益基金(jīn)年内(nèi)表现上，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日，除(chú)大成北交(jiāo)所两(liǎng)年定(dìng)开年内收益为负外，其余9只(zhǐ)北交所主题权益基金(jīn)年内均斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北交所创新(xīn)中小企(qǐ)业(yè)精选两年定(dìng)开(kāi)年内回报(bào)最(zuì)高，达18.46％，万家(jiā)北交(jiāo)所慧选两年定开(kāi)、嘉(jiā)实北交所(suǒ)精选两年定(dìng)开分(fēn)别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值(zhí)偏低

　　正(zhèng)是长线资金布(bù)局良机(jī)

　　对于北(běi)交所投资价值，多(duō)位(wèi)业内人士认为(wèi)，当前(qián)北交(jiāo)所优(yōu)质公司被显(xiǎn)著(zhù)低估，不过(guò)正是长线资(zī)金布局(jú)的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年(nián)基金经(jīng)理(lǐ)叶勇(yǒng)直言，北交所市场上，制(zhì)约其发展的依然是市场本(běn)身较差的流(liú)动(dòng)性问题(tí)，市场(chǎng)制度性差异导致(zhì)其与沪深(shēn)市场相比，可比公司估(gū)值表现差(chà)异较大。除了(le)继(jì)续降低投(tóu)资者(zhě)门槛、扩大优(yōu)质(zhì)上市企(qǐ)业数量外(wài)，后续北交所市(shì)场有必要完(wán)善转板制度(dù)，畅通转板通道(dào)，从而(ér)活跃市场交易，通过(guò)沪深市场的引领，提(tí)升流动性，平(píng)抑(yì)估值(zhí)鸿(hóng)沟。不过，从(cóng)另(lìng)外一个角度上讲，目前的北交所优质(zhì)公司被显著低估，也(yě)是长线资金布(bù)局的(de)良好机遇。

　　华(huá)夏北交所创新中小(xiǎo)企业精(jīng)选两(liǎng)年定开基金经(jīng)理顾鑫峰(fēng)表示(shì)，站在当前的位置，对于北交所的后续表现充满信心(xīn)，信(xìn)心(xīn)来(lái)源于四个方面。

　　一是北交所公(gōng)司目前估值(zhí)已(yǐ)经非常便(biàn)宜(yí)，他们(men)测算前几大(dà)重(zhòng)仓股的平均估值(zhí)在20倍以内(nèi)，切换到2023年估值(zhí)在15倍以内，这个估(gū)值水平对于(yú)具备专精(jīng)特新特(tè)性(xìng)的中(zhōng)小(xiǎo)成长型企业而言(yán)是非(fēi)常具有(yǒu)吸(xī)引力(lì)的。

天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思　　二是从业绩表(biǎo)现来看，他(tā)们发现(xiàn)很多北(běi)交所公司(sī)今(jīn)年以来依(yī)然(rán)延续了较快(kuài)的增长速(sù)度(dù)，发展(zhǎn)整体是(shì)符合预期(qī)的，业绩的持(chí)续增(zēng)长进一步消化(huà)了估值(zhí)。

　　三是从政策来(lái)看(kàn)，去年(nián)四季度以来北交所出了(le)不少政策利好，包括发布《北京(jīng)证(zhèng)券交易所股票做市交易业务(wù)细则》和《北(běi)京证券交易(yì)所股票做(zuò)市(shì)交易业(yè)务指引》，下调(diào)部分(fēn)交易费率，北交所股票将纳入中(zhōng)证、国证跨市场指数(shù)体系，北(běi)证50指(zhǐ)数11月份正式上线等(děng)政策的密(mì)集发布，可(kě)以说对这个市(shì)场是加(jiā)大了呵护的(de)力度，政(zhèng)策的暖风对整个(gè)市场构(gòu)成(chéng)中长期利(lì)好。

　　四是北交所目前新挂(guà)牌的公司较多，其(qí)中不(bù)乏优质的个(gè)股，供给上(shàng)来了，给(gěi)他们增加(jiā)了(le)筛选的范(fàn)围，尽管(guǎn)短期可(kě)能由(yóu)于供给增加对整个市场的流动性(xìng)造成一定的扰(rǎo)动，但增加优质供给是市场长期(qī)发展的(de)基石，这使得他们选择优质中小专精特新(xīn)企业的难度是相对降低(dī)的。

　　景顺长城北交所精选(xuǎn)两年(nián)定(dìng)开基(jī)金经理张靖表示，北交所(suǒ)作为新(xīn)兴的股票交(jiāo)易市场，目前仍处(chù)于初创期，上市股票(piào)数量还(hái)不(bù)够多，市场关注度(dù)还不高，整体估值水平相较于(yú)沪深交易所(suǒ)明显低估(gū)。随着宏观(guān)经(jīng)济触(chù)底(dǐ)回(huí)升，和(hé)北交所(suǒ)快速发展，投资机会应(yīng)会越来越多。

　　开源证券研报表示(shì)，“中特估”下(xià)，北交所作(zuò)为A股(gǔ)“中(zhōng)特(tè)估”组成部分之一，或有望随着北交所改革(gé)的不(bù)断推进和投资者(zhě)关注(zhù)度(dù)提升逐(zhú)渐得到估(gū)值(zhí)体系修复。从2023年(nián)一季度的公募基金(jīn)持仓变化来看(kàn)，这一趋(qū)势已经初露端(duān)倪，部分专精(jīng)特新次新股及北证(zhèng)50中(zhōng)高权(quán)重(zhòng)、低估值公司获(huò)增持较多(duō)。此外，北证(zhèng)50成分股中尚拥有多个被(bèi)低估(gū)标的，未来随着(zhe)北交所改革的不断推(tuī)进和(hé)投(tóu)资者关注度提升，北交所流(liú)动性随之改善(shàn)，这些(xiē)大(dà)市值(zhí)、高权重、低估值的公(gōng)司获得重估可能性较大。

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