金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生升级版(bǎn)本(běn)——“金特估”来(lái)了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概(gài)念股的(de)情绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表示(shì)，由上海(hǎi)证(zhèng)券交(jiāo)易所主办、工(gōng)商(shāng)银行承办的(de)“沪市(shì)金融业(yè)专题座(zuò)谈会”将在(zài)本周三召开。此次会议讨论(lùn)的重要内容为“在服务中国式(shì)现代化中促进金(jīn)融业估值提升和高质量发(fā)展”。参会机构(gòu)包括银行、保险、基金(jīn)和(hé)券商人(rén)士。

　　消息发布后，市(shì)场纷(fēn)纷认为这(zhè)是“中(zhōng)特估”概念(niàn)的(de)升级版本，资(zī)金疯(fēng)抢(qiǎng)金融股，大(dà)金融板(bǎn)块开启加(jiā)速键，券商(shāng)、保险(xiǎn)、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一(yī)度及涨停(tíng)，收盘大(dà)涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一(yī)度(dù)冲(chōng)击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超(chāo)过9%，创阶(jiē)段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国(guó)有(yǒu)四大行午后集(jí)体翻(fān)红，邮(yóu)储银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大(dà)金(jīn)融板(bǎn)块的(de)集(jí)体(tǐ)发威下，上证综指午后迅(xùn)速(sù)翻红，深成(chéng)指和(hé)创业板一路高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终收(shōu)盘，截(jié)至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同(tóng) 中信(xìn)证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估(gū)的后(hòu)续(xù)走势，机构(gòu)之(zhī)间的看(kàn)法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国(guó)企标的(de)近期显著盘整是对短期(qī)交易扩(kuò)散(sà一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧n)过快(kuài)过多，股(gǔ)息支付(fù)能力相对较(jiào)弱板块（如部(bù)分金融）做出的正常(cháng)反应，而并非意(yì)味着整体高分红国(guó)企(qǐ)投资主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出(chū)，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价(jià)比仍相对较高，未来随(suí)着经济的(de)逐步复苏，“中特估(gū)”主题(tí)行(xíng)情(qíng)或仍具有(yǒu)较强的持续性。从估(gū)值和交易拥(yōng)挤(jǐ)度来看，当(dāng)前“中特估”主题(tí)的安全(quán)边(biān)际(jì)和性价(jià)比仍相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但是(shì)中信证(zhèng)券则看法相(xiāng)对偏(piān)空。中信证券(quàn)研(yán)报表(biǎo)示，AI主题和“中(zhōng)一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧特估(gū)”主题在4月中旬以来(lái)先后步入(rù)了热度很高、波动很大但是区间回(huí)报不(bù)明显的(de)阶段，表现出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募基金新发继续低迷，4月新发(fā)规模一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新(xīn)发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首(shǒu)次单月净流出(chū)，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个月(yuè)的(de)平均水平(píng)仍有较大差距(jù)。在缺(quē)乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓(cāng)有关。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研报表示，疫后经(jīng)济全面系统性(xìng)恢复是(shì)渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需(xū)要时间和(hé)耐心，主题(tí)交易是(shì)过高的(de)经(jīng)济预(yù)期下修过程中的阶段性产物，过度(dù)博弈降低了市(shì)场定价的有效性，但也(yě)提高了业绩驱动策略的(de)潜(qián)在回报，主(zhǔ)题交易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基(jī)金经(jīng)理(lǐ)：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更加激进。据券商(shāng)中(zhōng)国报道，有基金经理直(zhí)言，中(zhōng)特估龙(lóng)头(tóu)在(zài)连续涨(zhǎng)停后已出现短期(qī)泡沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股在当前位(wèi)置对他(tā)而言没有配置的吸引力，尽管从估(gū)值的角度而(ér)言许多市场参与者可以给(gěi)出许多个继续买入中(zhōng)特估(gū)的理由，但当一只中特估龙头股在(zài)两三个交易日内涨幅(fú)就达(dá)20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交易的(de)直观判(pàn)断，这代表着资金参与方的(de)短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资(zī)金面，“中(zhōng)特(tè)估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短(duǎn)7个交(jiāo)易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累(lèi)计(jì)有效认购申请份额总额(é)超(chāo)过(guò)20亿份发行上限，基金(jīn)管(guǎn)理人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外(wài)3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首(shǒu)募规模上限均(jūn)为20亿元人(rén)民币(bì)。

　　事(shì)实上，不止新发(fā)基(jī)金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持续“吸(xī)金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资(zī)金净流入超过12亿(yì)元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内(nèi)资金净流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍(bèi)，成(chéng)为今(jīn)年全市场规模增(zēng)长倍数最高的(de)ETF。

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