3月份，全(quán)国居(jū)民(mín)消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投(tóu)放保持较快增(zēng)长。货币(bì)信贷较快(kuài)增长与物价回落并存(cún)，引发了中(zhōng)国经(jīng)济是(shì)否(fǒu)进入通缩的议论。

　　讨论(lùn)经济(jì)是否进入通缩，首先(xiān)要厘(lí)清概念。cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式国(guó)际上通(tōng)常认为，通货(huò)紧缩(suō)是指总(zǒng)体物价(jià)水平在(zài)一(yī)段时间内持(chí)续下降，同(tóng)时伴随(suí)着货币供应量持续下(xià)降和(hé)经济衰退(tuì)。研(yán)究显示，典(diǎn)型的通缩(suō)有三个主要特点：一是总体(tǐ)物价紧(jǐn)缩而非局部物价紧缩(suō)，二是(shì)物价连续一(yī)段时间(jiān)负增长，三(sān)是伴(bàn)随货(huò)币(bì)供应量(liàng)持续下降和经济衰(shuāi)退。

　　结合一季(jì)度经济运行表现，当(dāng)前中国经济显然(rán)并不符合通缩的典型特征，因此，所谓中(zhōng)国经(jīng)济通缩是个伪(wěi)命题。

　　从物价(jià)来看，2022年我国加强重要民生商品和大宗商(shāng)品保供稳价，物价总水平持(chí)续平稳运(yùn)行(xíng)，“全球(qiú)胀”与(yǔ)“中国稳(wěn)”形成鲜明反差。 今年一(yī)季度(dù)，我(wǒ)国CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月(yuè)份(fèn)，受春(chūn)节(jié)效应和(hé)疫情(qíng)防(fáng)控政(zhèng)策优(yōu)化(huà)调整等因(yīn)素影响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后(hòu)，消费(fèi)需求季节性回落，加之市场供(gōng)应充足(zú)，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅分别回落至(zhì)1％和0.7％，环比分别(bié)下(xià)降0.5％和0.3％。3月(yuè)份(fèn)，扣除食品(pǐn)和能源价格的核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩(kuò)大0.1个百分点。由(yóu)此可见，今年以来物价月度涨幅虽在收窄，但(dàn)仍然为正(zhèng)，核心CPI保持(chí)基本稳定(dìng)，物价总水(shuǐ)平并未出现持续(xù)而(ér)全面的下降。

　　从货币(bì)供应量(liàng)来看，2月末，广义货(huò)币（M2）余额同比(bǐ)增(zēng)长12.9％，增速创7年来新(xīn)高；3月(yuè)末M2同比(bǐ)增(zēng)长12.7％，保持较(jiào)快增速。从经济(jì)增长来看，一季度我国经济(jì)开局良好，GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，生(shēng)产需求企(qǐ)稳回(huí)升，经济循环加快畅(chàng)cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式通，市场预(yù)期明显改善。二季度经济增速(sùcac2制取c2h2，cac2形成过程电子式)可能比一季度明显加快(kuài)，全年(nián)经济增长有(yǒu)望呈(chéng)现(xiàn)逐步回升态势。近期，多个(gè)国(guó)际机(jī)构纷纷上调(diào)对中国经济增(zēng)速的预期。

　　总的来看，我(wǒ)国(guó)物(wù)价仍在温和上涨，M2和社(shè)融增长相(xiāng)对(duì)较快，经济运行持续好转(zhuǎn)，与通缩有明显(xiǎn)区别(bié)。 随着金融(róng)支持效果进一步显现，消费需求有(yǒu)望进(jìn)一(yī)步回暖，下半年物价涨幅可能逐(zhú)步回归至往年均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中(zhōng)长期看(kàn)，我国经济总供求基本平衡，货币(bì)条(tiáo)件合(hé)理(lǐ)适度(dù)，居民预(yù)期稳(wěn)定，不存在(zài)长(zhǎng)期通(tōng)缩或(huò)通胀的(de)基础。

　　也(yě)要(yào)看到(dào)，当前经济尚处于复苏阶段(duàn)，总需求不足仍是经济(jì)运(yùn)行(xíng)面临的(de)突出矛盾。从这一(yī)角度(dù)来(lái)看，对通缩的(de)担忧情(qíng)绪一定程度上反映了人(rén)们对经济复苏动力和强度的关切，需引起高度(dù)重(zhòng)视(shì)。当务之急(jí)，要(yào)继(jì)续(xù)科(kē)学精准实施宏观政策，把实施扩(kuò)大内需战略同深化供(gōng)给侧(cè)结构(gòu)性改(gǎi)革有机结(jié)合起(qǐ)来，在稳定(dìng)就业和提高(gāo)居民收入上下更大功夫，提振市场信心和发展预期，推(tuī)动(dòng)经(jīng)济运(yùn)行(xíng)持续(xù)好转(zhuǎn)。

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