财联社(shè)5说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提明确(què)主线(xiàn)，今年接(jiē)下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好(hǎo)做了(le)。”有基金公司人(rén)士向(xiàng)财(cái)联社(shè)记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上(shàng)市公司年(nián)报一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以来(lái)，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第(dì)四次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成(chéng)全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两(liǎng)大(dà)主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现(xiàn)调(diào)整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济温和复(fù)苏背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将更(gèng)加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续(xù)关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融(róng)等板块首先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修(xiū)复的改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低(dī)估(gū)值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动(dòng)以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？翻倍。不(bù)过(guò)随(suí)着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别(bié)人(rén)做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱(bào)强势(shì)股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日(rì)，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅(fú)超(chāo)过8％的(de)有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看(kàn)，不论(lùn)是从(cóng)基本(běn)面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募基金交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相对(duì)真空期(qī)，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是(shì)大(dà)概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一(yī)个布局的(de)好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶段，投资者需(xū)要(yào)多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是(shì)不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布(bù)的4月经济(jì)指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续修(xiū)复(fù)的(de)态势(shì)、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一(yī)定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随着股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十个点的(de)起伏可(kě)能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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