今(jīn)年1月，美国政(zhèng)府债务余额(é)又一次触及法定上限，这标志着美国(guó)再度陷(xiàn)入债务违约的(de)风险之中。

　　美国财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶(yé)伦(lún)已经多次警(jǐng)告(gào)称，如果国会(huì)不尽早采取行(xíng)动暂停或提高(gāo)债务上限，美国政府最早可能(néng)6月1日出现债务违约——而这(zhè)将对全球(qiú)经(jīng)济和金(jīn)融(róng)产(chǎn)生(shēng)“灾(zāi)难性影响(xiǎng)”。

　　美国面(miàn)临债务(wù)违约风险、两党就提高债务上限进(jìn)行争斗，这(zhè)些画面在近些年似乎频频上(shàng)演。那么，引(yǐn)发这一危(wēi)机的根本(běn)——美国债务和债务(wù)上(shàng)限究竟(jìng)是怎么回事？美国债务为何不(bù)断滚雪球般扩大？美国又(yòu)为何要人为(wèi)地给(gěi)债务设定上限？

　　美国债(zhài)务为何不(bù)断逼近上限？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我们需(xū)要(yào)先(xiān)了解美(měi)国(guó)政府的债务(wù)从何而来(lái)，以(yǐ)及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来(lái)，美国政府在(zài)绝(jué)大部分时期都处于财政赤字(zì)状态，即政府支出在多数总(zǒng)统任期内(nèi)都高于其财(cái)政收入。因此，美国政府举债成了(le)惯例，而政(zhèng)府债(zhài)务规模(mó)也一直随着政府赤字(zì)的规模(mó)而增(zēng)长。

　　美国政(zhèng)府债(zhài)务在近年疯狂飙升

　　近年来，美(měi)国(guó)债务(wù)规模更是(shì)大(dà)幅增长。这一(yī)方面是由于(yú)新冠疫情以及(jí)阿富汗、伊(yī)拉克(kè)战(zhàn)争使得美国政府(fǔ)背(bèi)负(fù)了庞大支出压(yā)力(lì)，另一方面，还因为美国人(rén)口老(lǎo)龄化导致政府医疗支出(chū)不断(duàn)上(shàng)升，拜登政府推出的大规(guī)模基(jī)建政策导(dǎo)致财(cái)政支出大增等。

　　与此同时，美(měi)国政府的税收收(shōu)入并没有跟上支出的步伐，尤其是在小(xiǎo)布(bù)什政府和特朗普政府批准了减税政策(cè)之后，税收压力更是与日俱(jù)增。

　　在收入和(hé)支出(chū)此消彼长(zhǎng)的双重压(yā)力下，美国(guó)的赤(chì)字(zì)规模近年来如滚雪球一般扩大，债(zhài)务规模(mó)也就因此(cǐ)不断攀升，在近(jìn)年来频频逼近债务上限也就不足(zú)为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债(zhài)务为何会有上限？

　　而(ér)美国政府债务上限(xiàn)的出现，则最早(zǎo)可以追溯(sù)到上世纪初(chū)的第一次(cì)世界(jiè)大(dà)战。

　　在一战(zhàn)之前(qián)，美国并没有(yǒu)明确的“债务(wù)上限”，那时候只(zhǐ)要白宫要发债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支(zhī)愈繁，债务(wù)规模越来越大，引发部分(fēn)美国议员提出的反对（也有一些议(yì)员是为了反对美国(guó)参战），美(měi)国国(guó)会(huì)便通过《第二自由债券(quàn)法案(àn)》，首次对(duì)联邦债务进行限(xiàn)额(é)规定，以此来限制政(zhèng)府发(fā)债(zhài)的规模(mó)。

　　1939年，由于(yú)预计美国(guó)将加入第二次世界大战，美国(guó)国会(huì)通过《公共债务(wù)法案》，实(shí)质上(shàng)正式确立了对(duì)美(měi)国(guó)政府债务总额(é)的(de)限制。随后，美(měi)国(guó)国(guó)会(huì)又对其进行(xíng)了修订，以更改上(shàng)限金额。从(cóng)此，提高债务上限就或多(duō)或少地成为了(le)国会(huì)的惯(guàn)例(lì)。

　　在历史上，美国债(zhài)务上限总共(gòng)提高(gāo)了(le)100多次。尤(yóu)其是自1960年(nián)以(yǐ)来(lái)，美国两党已经提高了78次(cì)债务(wù)上(shàng)限，平(píng)均每9个月就会提高一(yī)次——其中(zhōng)共和(hé)党总统执政(zhèng)期间(jiān)曾(céng)提高49次，民(mí寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思n)主党总统执政期间(jiān)共(gòng)提高29次。

　　进入21世纪以来，美(měi)国债务上限的上调(diào)幅度进一步加大，在最近几届(jiè)总统任期内更是如此：在奥巴马任(rèn)期内，美国最(zuì)新债务(wù)上限为18万亿(yì)美元(yuán)（2015年(nián)），到(dào)了特朗普(pǔ)任内(nèi)，这个数字提(tí)高至22万亿(yì)美(měi)元(yuán)（2019年3月(yuè)）。此(cǐ)后在新冠疫情期(qī)间，美国(guó)国会暂停了债务上(shàng)限，以暂时(shí)取消美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)的支出限制，这导致(zhì)美国(guó)政府(fǔ)债务疯狂飙升至27万亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　美国近几(jǐ)届(jiè)政府大幅(fú)上调债务(wù)上(shàng)限

　　直(zhí)到2021年(nián)，美国国会最新一次提高(gāo)债(zhài)务上限，美国债(zhài)务上限已(yǐ)经提高(gāo)至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务(wù)上限(xiàn)115亿美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取消(xiāo)债务上限？

　　本质上来说(shuō)，“债务上(shàng)限”是美国(guó)国会为联邦(bāng)政(zhèng)府设定的(de)举债(zhài)的最高额度，一(yī)旦触(chù)及(jí)这条“红线”，意味着美国财政部借款授权用尽，除非国(guó)会(huì)调(diào)高债务上限，否则(zé)白宫无权(quán)继(jì)续举(jǔ)债。

　　那么，也许有(yǒu)人会疑惑(huò)，美国(guó)政(zhèng)府为什么要(yào)“自我限(xiàn)制(zhì)”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务(wù)上限会对美国政(zhèng)府(fǔ)造成限制，使其(qí)不能随(suí)心所以的举债，但从理论上(shàng)来说，这一限制也同时对其美国政(zhèng)府(fǔ)的(de)债务信用(yòng)提供了(le)保(bǎo)证(zhèng)。

　　这是因为，美国作为手握美元(yuán)霸(bà)权的超级大国，本身并不受到发(fā)行美(měi)钞的(de)外在约束。如果美国政府开支无度、过度举债，将会(huì)导致美元贬值、通胀失控，那么其债(zhài)权信用(yòng)将(jiāng)受到损害，原(yuán)有债权人权益也会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上限(xiàn)”这一内控举措(cuò)，才能维持美国政府的偿付信用(yòng)，保证美元霸(bà)权地位。换句话来说(shuō)，“债务上(shàng)限”理论上也相当于是(shì)美方对债(zhài)权(quán)人的一种信用宣示。

　　中(zhōng)国和日本(běn)是(shì)美国(guó)债券的最大海外“债主(zhǔ)”

　　为(wèi)什么这次债务上(shàng)限难(nán)以(yǐ)提高了？

　　那么，在过去被(bèi)频频上(shàng)调的美(měi)国债务上限，为什么在(zài)现(xiàn)在会陷入无法上调的僵局(jú)呢？

　　按照规定，美国政府想要(yào)提高美国(guó)债务(wù)上限，往往需要美(měi)国国(guó)会两院的(de)通过。在此前的历史中，提高债务上限在国会中绝大多(duō)数(shù)时候(hòu)类似于一个“走过(guò)场”的周(zhōu)期性任务，两党并不会对此进行(xíng)过于激烈的(de)博弈。

　　但近(jìn)年(nián)来，随着美国党派分歧不断扩(kuò)大，债务上限问题逐(zhú)步沦为两党的(de)政治武器(qì)，被(bèi)在(zài)野党用(yòng)作了与(yǔ)执政党(dǎng)讨(tǎo)价还价(jià)的砝码。尤其是(shì)在(zài)当(dāng)下美国两党分别占据两院多数席位的分裂背景下，这一斗争就(jiù)显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民主(zhǔ)党占据参议院(yuàn)多数(shù)，而共和党占据众议(yì)院多数。拜登要(yào)想提高债务上限，就(jiù)需要和(hé)国会共和党人达成一致(zhì)。

　　然而，共和党人正试(shì)图利(lì)用债务上限的最后期(qī)限(xiàn)，向(xiàng)拜登总统施(shī)压，要求他(tā)先同(tóng)意削减开支，再(zài)谈提(tí)高债(zhài)务上限。而民主党人坚持不愿让(ràng)步，认为(wèi)应无条件提高债务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定于美(měi)东时间周二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论提高美寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思国(guó)债(zhài)务上限的(de)计划。

　　但值得注意的是，如果拜登和(hé)国会领袖(xiù)们在周二仍无法取得突破性进展，这场危机恐怕(pà)真(zhēn)就要无限逼近债务违约的“X日”了(le)——因为拜登已经计划于本周三前往(wǎng)日本参加G7领导人峰会，并(bìng)将在周(zhōu)末访问(wèn)巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲(zhōu)国家(jiā)峰会，这(zhè)意味着接下来留给拜登(dēng)和两党领袖谈判的时间将(jiāng)所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将再次上演(yǎn)

　　事实上，十多年(nián)前，美国也曾(céng)上演过类(lèi)似局(jú)面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的(de)违约风(fēng)险：时任(rèn)美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)奥巴马和众议院共和党人在谈判(pàn)最(zuì)后一刻，才就(jiù)债务上限达成协议，勉强避免了一场(chǎng)债务违约(yuē)灾难。奥(ào)巴马(mǎ)及民主党在最后关头妥协(xié)，同意在十年内削减(jiǎn)9000亿美元(yuán)的财政支出。

　　但在(zài)当时，即便没有真(zhēn)正违约而(ér)仅仅是逼(bī)近违(wéi)约，这一(yī)紧张局势也引发了(le)全球(qiú)资本(běn)市场剧烈波动，美股一度(dù)大跌，并直接导致标(biāo)准普尔首(shǒu)次下调(diào)美国(guó)的(de)主权(quán)信用(yòng)评(píng)级(jí)。这使得美(měi)国面(miàn)临更(gèng)高的借贷成本——美国第二(èr)年的(de)借贷(dài)成(chéng)本上(shàng)升(shēng)了(le)13亿美元，并在之后数年继(jì)续(xù)上涨，基(jī)本上抵消(xiāo)了当时两(liǎng)党(dǎng)谈判(pàn)中的一些成本削(xuē)减措施。

　　对一些经(jīng)济学(xué)家来说，上述的市(shì)场动荡也只是短(duǎn)期影响。而(ér)更重要(yào)的是，从长期来看，财政支出削减意味着美(měi)国多年的预算紧(jǐn)缩，这(zhè)可能会产生更严重的长期影响——比(bǐ)如(rú)拖(tuō)累(lèi)美国的经济复苏。

　　美国(guó)左翼智(zhì)库(kù)经济政策研究所首席经济学(xué)家乔希(xī)·比(bǐ)文斯在回顾2011年债务危机时(shí)表示：

　　“在实施这些(xiē)削减(jiǎn)措施时，我们仍处于相当(dāng)低迷的(de)经济中，并且(qiě)正处于从大衰退中复苏的(de)阶段。他们(men)只是让复苏(sū)持续(xù)的时间远远超过了应有(yǒu)的时间(jiān)……在接(jiē)下来的(de)六七(qī)年(nián)里，美国(guó)政府没有提(tí)供真(zhēn)正有价值的公共产品和服务，因为它(tā)们(men)（财(cái)政支出(chū)）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今(jīn)这场(chǎng)债务上限(xiàn)危机，也被许(xǔ)多(duō)人看作2011 年债务上(shàng)限危机的翻版：美国国会面临类似(shì)的分裂局面(miàn)，美国(guó)经(jīng)济也正处于(yú)类似(shì)的衰退(tuì)环境之中。即便美(měi)国两党能够重演2011年的戏码，在(zài)最(zuì)后(hòu)关头提高债务(wù)上(shàng)限，由此带来的短期(qī)市场动荡和(hé)长期经济损害，恐怕(pà)也将再次重演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思