金融界(jiè)5月(yuè)18日消息 国内期货市场收盘，商品期货多数(shù)上涨，低硫燃料油涨超5％，沥青(qīng)、燃料(liào)油涨超4％，SC原油、PTA、国际(jì)铜、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌幅方面，工(gōng)业硅跌超2％，尿(niào)素、纯碱(jiǎn)、菜油跌超1％。

　　中信期(qī)货：原油在金融压力和地缘支撑作用(yòng)下呈现多空轮动的跷跷板效应

　　五月油价在70美(měi)元(yuán)处仍(réng)有强力支撑，六月有上(shàng)行动力。年初以来原油价格在(zài)金融(róng)压力和地缘(yuán)支撑作(zuò)用下(xià)呈现多空轮(lún)动(dòng)的跷(qiāo)跷板效应。短期来看，在月初金融(róng)事(shì)件冲击下，五(wǔ)月(yuè)可能处于震荡周(zhōu)期(qī)中的(de)偏弱阶(jiē)段。但在(zài)下方(fāng)70美(měi)元处(chù)，仍有(yǒu)强力支撑。仍以短期波段操(cāo)作思路(lù)为主。中(zhōng)期来(lái)看，六月进入地缘(yuán)和金融(róng)事件交易阶段。如果(guǒ)欧(ōu)佩(pèi)克减产或美(měi)联储停止加(jiā)息，均有(yǒu)可(kě)能给油价提供阶段上(shàng)行动力。长期来看，支撑和压力共存(cún)局面或将维持(chí)。今年可能整体处于周期末端的底部(bù)震(zhèn)荡(dàng)期，全年暂时(shí)维(wéi)持70-100区间预(yù)期。

　　南华期货(huò)：纯碱逢(féng)高做空(kōng) 持仓至(zhì)成(chéng)本以(yǐ)下

　　纯碱行(xíng)情驱(qū)动(dòng)依旧在现(xiàn)货，目前来(lái)看现(xiàn)货降(jiàng)价的趋(qū)势并未企稳的迹象。从平衡表推演(yǎn)，后续纯碱库存预期开启去库(kù)，但是本周的库存呈现双累，可(kě)见当下持货意(yì)愿已经在低谷(gǔ)，现货价格兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案(gé)预计持续松动。除此之外，丰成17日开车，湘(xiāng)渝(yú)14日开车，可见当下(xià)的检(jiǎn)修周期都不长(zhǎng)，开工(gōng)高位可维持。

　　除此(cǐ)之(zhī)外，华南上(shàng)周到港了5万吨纯碱(jiǎn)，也是预期外，导致(zhì)后续(xù)存在进一步累库的空(kōng)间。因此当下纯碱累库趋势(shì)进一步(bù)延续(xù)，后续需(xū)要(yào)检修的(de)集中兑(duì)现才能扭转(zhuǎn)供(gōng)需，而去库对价(jià)格的传导也不是一蹴而就(jiù)。从更大的(de)角度来看(kàn)，纯碱(jiǎn)投产预期下(xià)，现货(huò)偏松，预期过剩(shèng)，从利润(r兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案ùn)角度就(jiù)是要走(zǒu)向(xiàng)成本以下，何时投(tóu)产只是(shì)节奏(zòu)上(shàng)的扰(rǎo)动(dòng)，不影响方(fāng)向。目前原盐价(jià)格下滑，纯(chún)碱成本(běn)出现进一步坍塌(tā)，纯(chún)碱(jiǎn)边际在1600。策略(lüè)上，逢高做空，持仓至(zhì)成本(běn)以下。

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