公募(mù)基金一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披(pī)露期，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓(cāng)路径和投资思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持(chí)香港交(jiāo)易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康(kāng)德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则(zé)加(jiā)仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威(wēi)视，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn科长相当于什么级别？)经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三(sān)年(nián)持有、易(yì)方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易科长相当于什么级别？方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛(gé)兰，再(zài)度成为主动权益(yì)类(lèi)基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末保持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增(zēng)加(jiā)了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了(le)正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大(dà)的基(jī)金——易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季(jì)度末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓(cāng)股分别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使其进入(rù)了(le)易方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十大(dà)重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)还减持了(le)香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业(yè)格(gé)局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本(běn)面(miàn)价值投资很吸引(yǐn)人的(de)一点(diǎn)是(shì)，投(tóu)资(zī)者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间来充分观(guān)察公司的发展(zhǎn)，等到它(tā)们用(yòng)事(shì)实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟(chí)。基(jī)本(běn)面价值投资的(de)优势之一在(zài)于(yú)可(kě)积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累(lèi)的(de)重要性可能并不(bù)显著。但(dàn)如果将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报(bào)作为终级目标，可积(jī)累性就是这一(yī)目标的(de)最重要保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资(zī)机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基(jī)金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦春管理的(de)规(guī)模(mó)最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台(tái)等股票(piào)，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年(nián)主要(yào)宏(hóng)观背景。经济运行正常(cháng)化(huà)需要一个过程，特(tè)别是居民和中小企业，需要时间修复资产负(fù)债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄(xù)下(xià)降是必然事(shì)件(jiàn)，消费(fèi)今年大概率(lǜ)超预期回升。就近(jìn)期公布的社融(róng)和地(dì)产(chǎn)数(shù)据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的路(lù)上。除了继续关注(zhù)整个经济(jì)体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以将目光(guāng)更多(duō)放在微观企业层(céng)面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司在过(guò)去(qù)几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化(huà)可以(yǐ)让内心更加平静(jìng)。我们对(duì)全年(nián)股票(piào)市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基(jī)金在报告期内(nèi)均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末保持高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股分别(bié)为(wèi)三安光(guāng)电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华(huá)化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合(hé)润前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票进入前十(shí)大持(chí)仓。此(cǐ)外，一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安(ān)光(guāng)电，减持海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全合润一季报中指出(chū)，今年一季度疫情对(duì)经济的(de)影响基本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步(bù)回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政(zhèng)策落(luò)实与全(quán)球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改善(shàn)推(tuī)动资本市场风科长相当于什么级别？(fēng)险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了(le)阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市(shì)场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版块带动的(de)人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能(néng)相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成(chéng)长价(jià)值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好(hǎo)投资(zī)性(xìng)价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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