投资者除(chú)了(le)关注AI拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗产(chǎn)业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计(jì)算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前布(bù)局拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗ong>

　　凭(píng)借着AI芯片和(hé)算力的先进技(jì)术，英伟达公(gōng)司的股价在(zài)近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突(tū)破万(wàn)亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业(yè)，并将(jiāng)为(wèi)社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也(yě)是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容(róng)生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达(dá)信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这些公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上(shàng)的合作。从公募基金一季(jì)度末的数(shù)据(jù)来(lái)看，部分被(bèi)纳入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的(de)公募基金主要集中(zhōng)在能投(tóu)资海外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模(mó)最(zuì)高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包(bāo)括(kuò)苹(píng)果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高的(de)是广发(fā)全球精选，该(gāi)只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该(gāi)基金还持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金(jīn)融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史(shǐ)上(shàng)规模最大(dà)的(de)一笔投(tóu)资(zī)。作(zuò)为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一(yī)大赢家，该(gāi)公司(sī)今年一季(jì)度的业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者而言，英伟达和(hé)微软在内的(de)众多(duō)美(měi)股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革(gé)命最新的(de)突破口(kǒu)。能够率(lǜ)先建立(lì)起良好商业模(mó)式的(de)公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会成为未来最有潜(qián)力(lì)的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他(tā)们的中长期(qī)基(jī)本面(miàn)有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看(kàn)起来很(hěn)美(měi)好，但实际投资中还受诸(zhū)多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍(réng)处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基本面支撑(chēng)的(de)情况下，4月(yuè)中旬以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦(qín)洪(hóng)告(gào)诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动力(lì)主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算(suàn)力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信息(xī)就是最好的(de)例(lì)证(zhèng)。而从未来的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体产业(yè)周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增(zēng)长等(děng)利(lì)好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值(zhí)得(dé)期(qī)待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的(de)过去经验(yàn)来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对(duì)低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具(jù)体(tǐ)投资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业(yè)景气(qì)能够反(fǎn)映在未来的(de)业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外(wài)，好的投资标的(de)也要以(yǐ)合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全(quán)押一个(gè)赛道。