今年以来，美(měi)股科技板块持续上涨，多只美股科技主题(tí)QDII产品(pǐn)收益颇丰(fēng)。数据显示，截(jié)至5月26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人(rén)士表示，今年(nián)美股科技反弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能领(lǐng)域的大(dà)发(fā)展(zhǎn)。当前，全(quán)球产业界和资本市(shì)场都在积极拥抱这新(xīn)一轮的数字产业化变革浪(làng)潮(cháo)，而美股科技(jì)股(gǔ)汇集了全球最头部(bù)的(de)AI产(chǎn)业链公(gōng)司(sī)，因此看(kàn)好该(gāi)板块(kuài)长(zhǎng)期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸(bà)榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月26日(rì)，美(měi)股科(kē)技主题QDII年(nián)内收益霸(bà)榜前20名，而拉(lā)长看QDII产品(pǐn)年(nián)内收益(yì)前(qián)35只产品中，仅有(yǒu)一只中韩半导体ETF和(hé)一只(zhǐ)日经225ETF分别排(pái)在第27位和第35位(wèi)，其余悉数为美(měi)股(gǔ)科技主题产品。

　　具(jù)体来看，广(guǎng)发全(quán)球精选人民币年内(nèi)回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从其一(yī)季度重仓持股情况(kuàng)来(lái)看(kàn)该(gāi)产品(pǐn)主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信息技术行业，前三大重仓(cāng)持股股(gǔ)票分别(bié)为微软、英伟(wěi)达(dá)和(hé)超威半(bàn)导体，其中微(wēi)软(ruǎn)持仓数量相较(jiào)于上期大(dà)幅增长(z可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句hǎng)78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季(jì)度该产品(pǐn)重仓(cāng)持股了英伟(wěi)达、苹果(guǒ)、超威半导(dǎo)体、微(wēi)软、脸书等多只(zhǐ)美股科(kē)技股。

　　此(cǐ)外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯(sī)达克100、易方达标普(pǔ)信息(xī)科技A人民币、博(bó)时纳斯达克100美元现汇等逾20只产品年内回报均超(chāo)20％，这些产(chǎn)品(pǐn)一(yī)部分前十大重仓股(gǔ)中占(zhàn)比较高(gāo)的(de)多是美股科(kē)技股(gǔ)，另一(yī)部分所跟(gēn)踪的指数主(zhǔ)要权重股为美股科(kē)技(jì)股。

　　对此，广发(fā)纳斯达克100ETF基金(jīn)经理刘杰表示，今年美股(gǔ)科技反弹明显，尤其是纳指(zhǐ)ETF表现较好，也许(xǔ)更多受益于人工智能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大(dà)型语言模型引发的人(rén)工智能(néng)热(rè)潮(cháo)推动了美股大(dà)涨，AI概念今年以来(lái)创造了(le)1.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)的市值，相比(bǐ)去年年末(mò)增加(jiā)约45％。”刘杰指出，以纳斯(sī)达克100指数(shù)前20大权(quán)重股为例，可以看到(dào)有很多(duō)和AI概念相关(guān)的软硬件公司，今年全(quán)球AI应用热(rè)潮也(yě)都是由(yóu)这(zhè)些公司掀起和推动的，这类人工智能股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近(jìn)7成的(de)成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人(rén)工智(zhì)能的全球投(tóu)资热浪全面席卷美股市场，引发了科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句片相关公司(sī)因为二季度营收(shōu)超可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句(chāo)预期表现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达到了(le)近160％，可(kě)以(yǐ)说今年AI概念的火热，持续推动了中(zhōng)美市(shì)场相关板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博(bó)时基金指数与量化投资(zī)部基金(jīn)经理(lǐ)万琼(qióng)也认(rèn)为，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产品收益(yì)亮眼，主要(yào)还(hái)是受(shòu)益于今(jīn)年(nián)最热的(de)主题ChatGPT，“科技引领发(fā)展(zhǎn)，像纳斯达(dá)克100指数今年以来的涨幅都接(jiē)近28％了(le)，这个(gè)指数基本囊括(kuò)了(le)美股绝大多数AI相关标的(de)。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好(hǎo)长期投资价值

　　尽管年内(nèi)美(měi)国科(kē)技股整(zhěng)体(tǐ)呈(chéng)持续上涨(zhǎng)趋势，但走势也(yě)略有震荡(dàng)，如本(běn)周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微软、英伟达(dá)等多(duō)只大型科技股普跌；而(ér)到了5月24日，除(chú)道指下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳(nà)指均收涨。英伟达、微(wēi)软(ruǎn)、苹果等科技股股(gǔ)价(jià)也开始(shǐ)回调，其中英伟达大(dà)幅涨超24％，到了5月(yuè)26日则又涨(zhǎng)了(le)2.54％，公司股价也(yě)创(chuàng)下历(lì)史新高。

　　对于美股科技股震(zhèn)荡上涨的走势，广(guǎng)发基(jī)金刘杰(jié)表示，近期(qī)美国科技板块同时受到(dào)有利因(yīn)素以及不(bù)利因素影响，其中，美股近期正经历着债(zhài)务上限谈判和美联储加息政策博弈带来(lái)的不(bù)确(què)定担忧，市场担心重演(yǎn)2011年美国违约危机，当(dāng)时时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党(dǎng)人在最后(hòu)一(yī)刻通过提高债务(wù)上限和削减赤(chì)字的(de)法案，勉强避免(miǎn)了一(yī)场灾难，但(dàn)由此(cǐ)产(chǎn)生的紧张局(jú)势(shì)引发(fā)全球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全(quán)球第一大经济(jì)体的偿债(zhài)能力，投资(zī)人多(duō)半认为美债几(jǐ)近零风险。此外(wài)，美联储对于未来暂停加息以及(jí)可能(néng)的(de)降息均存在(zài)分(fēn)歧，对美股短期走(zǒu)势(shì)也(yě)产生(shēng)了一定影响。

　　总体上而言(yán)，刘杰认为，AI概念以及(jí)算力应(yīng)用(yòng)对相关软(ruǎn)硬件(jiàn)科(kē)技(jì)公司营收(shōu)的提振，以(yǐ)及(jí)未(wèi)来应(yīng)用全(quán)面支(zhī)撑着科技(jì)公司(sī)发展(zhǎn)，都(dōu)是积极的。当前众多云(yún)公(gōng)司(sī)竞相部署AI芯片(piàn)，个(gè)人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固(gù)”，科技(jì)板块的业绩(jì)增(zēng)长正来自数(shù)据中心(xīn)等相关应用，而随着AI概念的不(bù)断(duàn)升级迭代，未来支撑力(lì)度或将持续。

　　国泰基金表示，美股科技股(gǔ)层面，以(yǐ)Meta、苹(píng)果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷(gǔ)歌(gē)五大科技龙头为例，一季(jì)度净利润均(jūn)出现不(bù)同程(chéng)度的下滑，除微软(ruǎn)外其余四家巨头业绩均低于预期。来自(zì)于(yú)宏(hóng)观(guān)经济的(de)逆风、美元走强等(děng)问题是科技股业(yè)绩(jì)承压的主(zhǔ)要因素。这(zhè)些公司普(pǔ)遍意识到当前宏观压力，积极通过削减开支(zhī)、降本增效的方式提升盈利能力。

　　“不过(guò)科技创新仍是抵御周期的最强(qiáng)劲武器。”国泰基金(jīn)举(jǔ)例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用(yòng)后(hòu)，生成式人(rén)工智(zhì)能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数字产(chǎn)业化变革(gé)浪(làng)潮，所(suǒ)涉及的产业(yè)链(liàn)也迅速(sù)成为全球资(zī)本(běn)瞩目的焦点，相关公司(sī)股(gǔ)价均实(shí)现(xiàn)大幅上涨。“我们有理(lǐ)由相信科(kē)技企(qǐ)业巨头(tóu)们已通(tōng)过(guò)持之(zhī)以恒的(de)研究(jiū)创新，逐(zhú)渐具(jù)备从量变到质变的厚(hòu)积(jī)薄发能力，从而有望在中长期持续推(tuī)动自身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前(qián)美(měi)股科技股汇(huì)集(jí)了全球最头(tóu)部的AI产(chǎn)业链公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来(lái)几个季度AI技术和产(chǎn)品的(de)推(tuī)广能否为这些公司(sī)打开(kāi)新的增长(zhǎng)曲线，并(bìng)带动估值的提升(shēng)，值(zhí)得(dé)重点关注。

　　博(bó)时(shí)基金万琼表示，科技板块代(dài)表人(rén)类(lèi)未来(lái)发展的方向，看好这个板块长期(qī)增长。同时(shí)，美(měi)国科技公司又是(shì)引(yǐn)领全球科技的发展，美股科(kē)技板块还是具有很好的长(zhǎng)期投(tóu)资价值。投资者(zhě)可(kě)以考虑长期的配置一(yī)部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前美股也有需要注(zhù)意的风险，包括(kuò)货币政(zhèng)策的走向、银行(xíng)危机的(de)后续等。投(tóu)资者应根据(jù)自身的风险偏好，尽可(kě)能的做多资产的(de)配置。坚持长期投资(zī)、定期(qī)定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘(liú)杰认为，美(měi)国作为世界上最大的金融市(shì)场，纳指与A股各类市场(chǎng)相关性低，从分(fēn)散投资的(de)角度来看(kàn)，能够发挥(huī)资(zī)产配置的作(zuò)用；同时，大(dà)部分投资者看好美股(gǔ)科技(jì)股、生物制药公司，相(xiāng)比标普500而言，纳指(zhǐ)100此类代表性更好，更符合美股的特征，历史(shǐ)收益率也更(gèng)好。“鉴于市场(chǎng)风(fēng)险和投(tóu)资机会(huì)，建议投资者结合自(zì)身(shēn)风险承受(shòu)能力(lì)，可以考(kǎo)虑定投的方式参与，或许是(shì)一(yī)种体验更好的方式。”

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