芦哲 首席(xí)宏观经济学家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资要点

　　·核(hé)心观点(diǎn):我们(men)将影响青年(nián)失业率的(de)因素(sù)拆解(jiě)为三方面：①青年失(shī)业人口(kǒu)，②青(qīng)年(nián)总人口，③劳动(dòng)参与率，失业率=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳动参(cān)与率）。通(tōng)过三因素(sù)框架，我(wǒ)们(men)发现16-24岁失业(yè)人口的增加(jiā)不能完全解释(shì)青年失(shī)业(yè)率的上升(shēng)，更重要却被忽视的(de)因素是(shì)青年人口和劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降，带(dài)来(lái)16-24岁(suì)劳动力减少，从分母端大幅推高青年失业率。假如今年(nián)3月(yuè)分母(mǔ)端的青年劳动力与2020年持平(píng)，新增约132万青年失(shī)业(yè)人口只(zhǐ)能将失业率拉升至(zhì)16.2％，但(dàn)实际(jì)青年失业率(lǜ)却高达19.6％。我们(men)认为，失业人(rén)口会随着经济复苏而(ér)减少，但青年劳动力的下降可能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年失业(yè)率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率的三因素框架(jià)：（1）失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与率），据(jù)此可(kě)将青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)拆解(jiě)为青年失业人(rén)口、总人口、劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升(shēng)未(wèi)必来自失业(yè)增加，不要(yào)忽略分母，劳动力的(de)下(xià)降(jiàng)，也是(shì)抬高失业率的重要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的青年失(shī)业人(rén)口：（1）从(cóng)总量来(lái)看，当(dāng)前城镇青年就业人数约为(wèi)2587万人，失(shī)业(yè)人数(shù)632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较(jiào)七(qī)普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年(nián)失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来看(kàn)，三分之二的青年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结(jié)构变化较大，呈现出从制造到服(fú)务、知识密集(jí)程度由低到高两个(gè)特点。2010年农业(yè)和工业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流(liú)出的青年(nián)就(jiù)业主(zhǔ)要转向服(fú)务业(yè)。以(yǐ)受教育年(nián)限作为维度，青(qīng)年就业从(cóng)知识密集程度较低(dī)的行业(yè)流向较高(gāo)行(xíng)业，但是知(zhī)识(shí)密集型行业的青年失业情况(kuàng)比整(zhěng)体(tǐ)失(shī)业更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分(fēn)化或是一(yī)季度青年失业(yè)人(rén)口仍增加的原因。经(jīng)济复苏(sū)的主(zhǔ)力是知识(shí)密集程度较低的餐饮、零(líng)售(shòu)等服务业，而知识(shí)密集程(chéng)度较高的生(shēng)产性(xìng)服务(wù)业(yè)复苏较(jiào)慢，服(fú)务业就业(yè)复苏结构的分化，带来青年就业和(hé)25-59岁(suì)就(jiù)业(yè)的分化。

　　·分母(mǔ)端(duān)的青年劳动力：（1）青年人(rén)口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动(dòng)力(lì)对应的出生人(rén)口减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国农村(cūn)向城镇的人口转移也(yě)在减速，新增城镇人口(kǒu)从十三五期(qī)间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳(láo)动参与率(lǜ)出现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青年(nián)劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅(jǐn)三年，已经下降7.1个点。近三年(nián)青(qīng)年(nián)劳动参与率的(de)下降主要有(yǒu)三(sān)方面原因(yīn)：一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万(wàn)；二(èr)是部分群(qún)体因就业形势恶化而退出劳动市场；三是(shì)就业观念(niàn)的变化导致初次进入(rù)劳动市场(chǎng)时(shí)间(jiān)推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失(shī)业人口的增加不能完全(quán)解释青年(nián)失业率(lǜ)的上升(shēng)。假(jiǎ)如当前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应青年(nián)失业(yè)率应(yīng)该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的(de)增(zēng)加(jiā)只能解释当前青年失业率(lǜ)的一部分，另一部(bù)分(fēn)则来自分(fēn)母(mǔ)端，城镇(zhèn)青年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的(de)变动(dòng)可能出现(xiàn)以下三种情(qíng)况(kuàng)：①青年失(shī)业(yè)人口增加，同时劳(láo)动力减(jiǎn)少，青(qīng)年失业率上升(shēng)；②青年失业人(rén)口(kǒu)与劳动力均在减少，但失业(yè)人(rén)口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青(qīng)年(nián)失业率上升；③青年失业人口与劳动力均在减少，失(shī)业人口降幅大于(yú)劳动力(lì)降幅，青年(nián)失(shī)业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们(men)认为，失(shī)业人口会随着疫情后经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少，但青年(nián)劳动力的下降(jiàng)可能成为就(jiù)业“疤(bā)痕效应(yīng)”的(de)长期来源，抬高(gāo)青(qīng)年失业率的长期中枢。未来(lái)失业率的分母端越(yuè)来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收(shōu)窄；青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率出现明显下降(jiàng)；外需、房(fáng)地产等不及(jí)预(yù)期，经(jīng)济(jì)和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的三(sān)因素框架

　　2.分子(zi)端(duān)：新增青年失业人(rén)员缘于(yú)服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制(zhì)造到(dào)服务，知识密(mì)度从低(dī)到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分(fēn)化或是一季度(dù)青年失业人口(kǒu)仍增(zēng)加(jiā)的(de)原因

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人口和劳动参与率均下降，带来劳动(dòng)力减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.1.青年人(rén)口：出(chū)生人(rén)口与乡(xiāng)村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参与(yǔ)率：超预期下(xià)降

　　4. 结论(lùn)：未(wèi)来失业(yè)率(lǜ)的分母端可能会(huì)越来(lái)越重要

　　5. 附录(lù)：概念和(hé)数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青(qīng)年失(shī)业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有数(shù)据以来最高值。在疫(yì)情影响(xiǎng)退散(sàn)、经济逐步复苏的(de)情况下，城(chéng)镇调查失(shī)业率较去年同期大(dà)幅下降0.9个点，但青(qīng)年失业率却较去年(nián)4月逆势(shì)攀(pān)升2.2个点。本篇(piān)报(bào)告将重点研究疫情后留下的“疤痕效应”如何(hé)推高青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业率的三因(yīn)素(sù)框架

　　失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳动(dòng)参与(yǔ)率）

　　据此可见(jiàn)，影响青(qīng)年失(shī)业率的(de)主要(yào)是三个因素：①青年失(shī)业人口；②青(qīng)年总人口；③劳动参与率(lǜ)，其中②③决定亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断(dìng)着青年劳(láo)动(dòng)力的变(biàn)化。这(zhè)三个因素均为城镇口径。

　　三个因(yīn)素的变(biàn)化都(dōu)不(bù)能忽视。当我们讨(tǎo)论(lùn)失(shī)业率时，经常认为失业率上升一定是失业增(zēng)加的(de)结(jié)果，这个判断对于全(quán)年龄段失业率来说并没有(yǒu)问(wèn)题，因为我国的劳动力总量(liàng)（也称经济(jì)活动人(rén)口）在2015年(nián)之前一直在上升，2015年后略(lüè)有下降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)则(zé)不能忽视(shì)分(fēn)母的变动(dòng)，因为青年劳动力波动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人(rén)口只增加4万，青年劳动(dòng)力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高(gāo)3.8个点。两(liǎng)次人(rén)口普查(chá)期(qī)间（2010-2020年），青年失业人口从496万(wàn)增加到500万，仅增加了4万(wàn)左右(yòu)，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年(nián)失(shī)业率(lǜ)却从六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要原因就是失业率的分母在下降，16-24岁(suì)青年劳动力(lì)人口在此(cǐ)期间从(cóng)5481万人大(dà)幅减至3903万(wàn)人，减少了(le)1578万。但是(shì)，2010-2020年(nián)全年龄(líng)段劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体失(shī)业率(lǜ)的分母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的(de)是(shì)失业人口数量(liàng)（分(fēn)子(zi)），但决定青年失业率变(biàn)动的却(què)是(shì)青(qīng)年劳动力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年(nián)失(shī)业人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居多(duō)；三分(fēn)之二接受过大学教育

　　从总量来(lái)看，当前(qián)城(chéng)镇青年(nián)就业人数约(yuē)为2587万(wàn)人(rén)，失(shī)业(yè)人(rén)数(shù)632万人，比去年4月增(zēng)加(jiā)约70万，较七普增(zēng)加约132万。国家(jiā)统计局在3月(yuè)就业数据解读时，披露(lù)了(le)当前(qián)青年就业和失业(yè)人(rén)数(shù)的基本情况(kuàng)：“初(chū)步测(cè)算3月份(fèn)城镇青(qīng)年9637万人，没(méi)有参与劳动力市场(chǎng)的青年6418万人(rén)，主体为(wèi)在(zài)校学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就(jiù)业(yè)人数2587万人、失业人数632万人(rén)。”[1]假设青(qīng)年劳动力(lì)人数(shù)与去年(nián)基(jī)本持平，今年4月(yuè)青(qīng)年失(shī)业率比去年(nián)同期高2.2个点，青年失业人员比去年(nián)同期多70万人左右(yòu)，比2020年七(qī)普多132万人。

　　从(cóng)增量看(kàn)，今(jīn)年前四(sì)个月青年失业形势好于去年同期(qī)。假设(shè)2022年以来青年劳动力总(zǒng)量维持在3219万，青(qīng)年失业率每提高(gāo)1个点，带来32万(wàn)左右的新(xīn)增失业人口。尽管今年4月青年(nián)失业率比去(qù)年同(tóng)期高2.2个点，但从新增(zēng)青年(nián)失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同(tóng)期为125.5万。从(cóng)增量(liàng)来看，今年前四(sì)个月青年失业形势要(yào)好于去年(nián)，这(zhè)与当前经济逐渐恢复也(yě)有关(guān)系(xì)。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕业影响，我国青(qīng)年失业率一(yī)般在上半年逐渐(jiàn)提高，7月达(dá)到(dào)峰值，8月开始逐步回落，预计(jì)5-7月青年(nián)失业率或(huò)将继续小幅攀升。

　　失业(yè)原因方面(miàn)，近7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员(yuán)比(bǐ)例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁(suì)以上群体(tǐ)。一种观(guān)点认为，青(qīng)年群体由于(yú)工作经验和技(jì)能相对不熟(shú)练，往往在企业(yè)裁员(yuán)时首当其冲。但根据月度劳动(dòng)力调查数(shù)据，青年失业主要原因是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员(yuán)的比例明(míng)显低于35岁(suì)以上群体(tǐ)。根据《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》，有(yǒu)工作意(yì)愿但从未工作过的失(shī)业群体(tǐ)在16-24岁失业人口(kǒu)中(zhōng)占比59％，其他年龄群体中这一(yī)比例最(zuì)高(gāo)是(shì)14.4％。我们(men)剔除这部分失(shī)业人群后，剩下的青年(nián)失(shī)业人(rén)口中(zhōng)，第一大失(shī)业原因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单(dān)位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例从(cóng)高到低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度(dù)来(lái)看，三分之二的青年(nián)失业人(rén)员接受(shòu)过大(dà)学教育。各年(nián)龄(líng)段失业人群中，年龄越(yuè)低，平均(jūn)受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接(jiē)受过大学教育的，这一比例(lì)在其他(tā)三个(gè)年龄阶(jiē)段逐(zhú)步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教(jiào)育程度也大致类似，青(qīng)年人由于年(nián)龄限制，接受(shòu)大学教育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来(lái)看(kàn)35岁以下(xià)就业人员的受教(jiào)育(yù)程度大(dà)幅高于35岁以上(shàng)。按照接受过大学教育(yù)的(de)占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从低到高

　　青年失业人(rén)口的行业与青年就业分布基(jī)本一致。青年(nián)失(shī)业人(rén)口呈现出行业聚集的特点，主(zhǔ)要集(jí)中在5个大类行业(yè)，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修(xiū)理和其(qí)他(tā)服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青(qīng)年失业人口的65％左右。同时(shí)，这5个行业也是青年就(jiù)业集中的行(xíng)业，吸纳了60.7％的青年(nián)就业。从(cóng)行(xíng)业来(lái)看(kàn)，青年失业人口(kǒu)的行业(yè)分布是由就业分布(bù)决定的，吸纳就业占(zhàn)比较大的(de)行(xíng)业，往往(wǎng)也贡献了较大(dà)规模的失(shī)业。因此，在(zài)挖(wā)掘(jué)青年(nián)失业(yè)人口来自何处之前，需要(yào)研(yán)究青(qīng)年就(jiù)业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识密(mì)集程度由(yóu)低到(dào)高两个特点。

　　青年就业(yè)从(cóng)工农(nóng)业(yè)大量流入服务业。农林牧渔、采矿业、制造业和(hé)电热燃水的生产供应(yīng)业，这四(sì)个行业是(shì)国民经济分类(lèi)的农业和工业。2010年这四(sì)个行业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，到2020年该比例(lì)大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降(jiàng)至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业(yè)吸纳青年(nián)就业比例增加超(chāo)2个(gè)点，其中，教育业(yè)为5.3％，租赁和商务服务(wù)为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫(wèi)生和(hé)社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房(fáng)地(dì)产等其他6个服(fú)务行(xíng)业吸纳青年就(jiù)业的比例(lì)均增超1个(gè)百分点。

　　以受教育年限作为维度，青年就业(yè)从知识密集(jí)程(chéng)度较低(dī)的行业流向较(jiào)高行(xíng)业。我们(men)以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就(jiù)业(yè)人员的受教育年(nián)限，来(lái)计算各行(xíng)业的(de)知(zhī)识密集程(chéng)度。有5个(gè)行业的平均受(shòu)教(jiào)育年限在14年(nián)以上(shàng)，依次(cì)是：科学研(yán)究与技(jì)术服(fú)务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作(zuò)（12.1），除(chú)金融业(yè)外，其他四个(gè)行(xíng)业是(shì)过(guò)去十年青年就业流入的主要行业(yè)，吸(xī)纳青年就业比例的增幅(fú)均(jūn)居前列。如图10，各行业(yè)所(suǒ)吸纳的(de)青年就(jiù)业比(bǐ)例(lì)变动(dòng)与行业平均受教育年(nián)限基本一致，即青年就业从知识密集程度较低的行(xíng)业流向较高行业。

　　但是(shì)知识密集型行(xíng)业的青年失业情况比整体(tǐ)失业更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳动统计年(nián)鉴》中(zhōng)各行业的青年失业比例（该行业的青年失业人数/青年失业总人数(shù)），除(chú)以各行(xíng)业(yè)的青(qīng)年就业比例(lì)（该行业(yè)的青年就(jiù)业人数/青(qīng)年就业总人数），来(lái)作为(wèi)各行业失业率(lǜ)的近似替代指标。以这个指标来看，知识密集型(xíng)行(xíng)业的青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)大多(duō)高于(yú)全年龄段失(shī)业率，如信息技术、教育、科研服(fú)务、公共(gòng)管理等行(xíng)业，体现在图11中，都(dōu)位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季度(dù)青年失业人口仍增加的(de)原因

　　一季度服务(wù)业复苏出现分化。今(jīn)年一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值有2.2个(gè)点的增速缺口。分行业来看，批发零售(shòu)业(yè)缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑业(yè)、住宿餐饮业(yè)增速均(jūn)高于疫情前三(sān)年均(jūn)值，这三个行业一(yī)季度复苏情(qíng)况较好；知识(shí)密集程度更高的房(fáng)地(dì)产业、租赁和商(shāng)务服务业(yè)、信(xìn)息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复(fù)苏相对较慢(màn)。

　　因(yīn)此从失(shī)业率的分子(zi)端(duān)来(lái)看，当前青年失业人员增长的(de)症结在于服务(wù)业就(jiù)业复苏的(de)结构(gòu)不均衡。一方(fāng)面(miàn)，随着受教育水平的(de)整体提(tí)高(gāo)，青(qīng)年就业(yè)大量流向知识密集(jí)型服(fú)务业(yè)，如教育、信息技(jì)术等行(xíng)业。另一方面，年初疫情影响减弱后，经(jīng)济复苏的(de)主力是知识密集程度较(jiào)低的生活(huó)性服务业，而知识密集(jí)程(chéng)度较高的生产性服务业复苏较(jiào)慢。所以服务业就业复苏结构分化，带来的青年失(shī)业人口和25-59岁失业人口(kǒu)的(de)分(fēn)化。房地产、互联(lián)网(wǎng)、教育(yù)[1]等(děng)行业的一季度就业尚未出(chū)现明显改善，应届生就业压(yā)力大；而住宿餐饮等行业就业已经(jīng)出现回(huí)暖，但对于三分之二接(jiē)受过(guò)大学教育的青年失业人口而言，这(zhè)些行业的就业吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳(láo)动力减少

　　青年失业率(lǜ)的分母端是城(chéng)镇青年劳动(dòng)力(lì)，主要由青年人(rén)口和劳动参与率决定。2022年我国开始步入人口负增长时代，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力可能将步(bù)入长(zhǎng)期(qī)下(xià)降通道，这将(jiāng)从分母端推升青年(nián)失业(yè)率，或成为疫情后就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇青年劳动(dòng)力首(shǒu)先取决于城镇(zhèn)青年人(rén)口(kǒu)数量，而后者(zhě)来自于两部(bù)分，一是16-24年前的(de)出(chū)生人(rén)口，二是乡村(cūn)到城镇(zhèn)的迁移人(rén)口，这两(liǎng)部(bù)分(fēn)增量未来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口(kǒu)，而前者正(zhèng)好是建国以来(lái)的(de)一轮“小婴儿潮”时期，年均出(chū)生人口超2000万，其(qí)中1987年出生(shēng)人口最(zuì)高超过(guò)2500万，到90年代开始明(míng)显(xiǎn)步入下降(jiàng)通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减(jiǎn)少约1762万(wàn)。

　　另一(yī)方面，我(wǒ)国农(nóng)村向城(chéng)镇的人口转移也在减(jiǎn)速。新增(zēng)城镇人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五期(qī)间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但2022年只(zhǐ)有650万人。预(yù)计(jì)今年随着疫情影响减弱，人员流(liú)动(dòng)恢(huī)复，新增城镇人口数量(liàng)会较去年有明显增长(zhǎng)，但可能仍然较(jiào)难回到十三五期间超2000万的规模。当前(qián)我国城镇化(huà)率(lǜ)已经达到(dào)65％以上，继续高速增长空(kōng)间有(yǒu)限，从乡村到(dào)城镇(zhèn)的(de)迁(qiān)移(yí)人口数量整体将呈现(xiàn)下(xià)降趋(qū)势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　青年劳动(dòng)参与率有两(liǎng)个特(tè)点，一是低于其他年龄(líng)段群体，大部分青年在校，并未(wèi)进入劳动(dòng)市场。二是近年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现超预期(qī)下降。根据(jù)今年3月(yuè)统计局(jú)披露的青年就业和失业人数，当前(qián)16-24岁青年的劳动参与率(lǜ)约为(wèi)33.4％，即(jí)9637万城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)人亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断(rén)口中(zhōng)，有3219万进入(rù)或有意愿进入劳动(dòng)市场。而2010和(hé)2020年(nián)两次人口普查时(shí)，青年劳(láo)动参(cān)与率分别(bié)为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)下降6.7个(gè)点，但疫情以来(lái)仅仅三年，该指标(biāo)已经下降(jiàng)7.1个点。

　　近三(sān)年青年劳动参与(yǔ)率的下降主要(yào)有三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁(suì)在校生增加了706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年(nián)末到2021年末(mò)，仅(jǐn)仅两年的时间里，该年龄段的在校生(shēng)增加(jiā)了493万(wàn)，年均增长246.5万，远远快于此(cǐ)前(qián)十年增速。

　　二是部分群体因就业形势恶(è)化而退出劳动市(shì)场，在未(wèi)来经济和就业好转后会回(huí)到劳动(dòng)市场。2020年(nián)3月，国家统计局(jú)曾在发布会指出当月“就业人员规模比1月份(fèn)下降6％以(yǐ)上”，说明就(jiù)业(yè)形势恶化时，也亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化(huà)导致初次(cì)进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率。从社会风(fēng)气来看，对学历的推崇导(dǎo)致本科毕(bì)业即进(jìn)入就业市场的年轻(qīng)人减少，加上考研(yán)、考公竞争激烈(liè)，发展至“二(èr)战”“三战(zhàn)”，客观上会将部分青年人初次就业时(shí)间从16-24岁延(yán)迟到25岁之(zhī)后(hòu)，从(cóng)而(ér)导致(zhì)16-24岁(suì)劳动参与率(lǜ)出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端可能会越来越重要

　　失业人口的增(zēng)加不能完(wán)全解释(shì)青年失业率的(de)上升(shēng)。假如当前青年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当(dāng)前青年失业率的一部分，另一部(bù)分则来自分母端，城(chéng)镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国(guó)人口已经(jīng)开始负(fù)增长，未来青年(nián)失业率(lǜ)的变动可能(néng)出现以(yǐ)下三种情况：

　　①青年失业(yè)人口增加，同(tóng)时劳动(dòng)力减少，青年失业(yè)率上(shàng)升；

　　②青年失业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，但失业人(rén)口降幅不及劳动(dòng)力降(jiàng)幅(fú)，青年失业(yè)率上(shàng)升；

　　③青年失(shī)业人口与劳动(dòng)力均在减少，失(shī)业人口(kǒu)降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率下降。

　　我们(men)认为，未来失业人口会随着经(jīng)济复苏而减少，但经(jīng)济复苏难以(yǐ)改变(biàn)失业率的分(fēn)母下降趋势。青(qīng)年劳动力(lì)的下降(jiàng)可能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年(nián)失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母端可能会越(yuè)来(lái)越重要，这也是人口长(zhǎng)周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年(nián)失(shī)业率的两个前置(zhì)概(gài)念(niàn)。讨论16-24岁人口调(diào)查失业率时，有必要明晰这一概念的(de)两个要点：一(yī)是(shì)调查失业率是城(chéng)镇就业范(fàn)围(wéi)，并非针对全(quán)部就业人口，不包括(kuò)乡村(cūn)就(jiù)业，2022年底我国城乡就业大(dà)约(yuē)分别占63％、37％，近四成的就业人口并(bìng)未包含在内。因此，许多针对(duì)青年(nián)失业率的讨论(lùn)以全国青年(nián)人口数量为(wèi)出(chū)发点，未区分人口(kǒu)总量与(yǔ)城乡结构(gòu)的(de)问题，有失偏颇(pǒ)。本篇(piān)报告(gào)如(rú)无特别说明，各概念(niàn)均(jūn)是指城镇就(jiù)业(yè)口(kǒu)径。

　　二是失(shī)业(yè)率的分母不含没有劳动意(yì)愿的(de)劳动年(nián)龄(líng)人口。按照统(tǒng)计(jì)局的定义，“劳动力指(zhǐ)年满16周岁，有(yǒu)劳动(dòng)能力，参加或要求参加(jiā)社会经济(jì)活动的人员。包括就业人员(yuán)和失业人员”，因此没有(yǒu)就业意(yì)愿的劳动(dòng)年(nián)龄人(rén)口不计入劳动(dòng)力。根据《2022年中国(guó)劳动统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳动力，约(yuē)为(wèi)7.8亿(yì)，而(ér)就业(yè)人口(kǒu)为约7.46亿，据此推算城乡失业人口(kǒu)可(kě)能(néng)为3372万人(rén)左右。

　　从(cóng)数据来看(kàn)，失业率来自全国月度(dù)劳动力调查。该项调查制度于2005年正(zhèng)式实施，每年(nián)进行两次(cì)全国(guó)劳(láo)动力抽样调查，调查范围为中国大陆(lù)的城镇(zhèn)和乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时准确(què)反映(yìng)劳动力市(shì)场变(biàn)化情(qíng)况，建立了31个大城市月度劳(láo)动力调查(chá)制度。2013年4月，又将月度劳动(dòng)力调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国(guó)月度(dù)劳动力调查正式在全国范围内开展，调(diào)查范围覆(fù)盖全国(guó)所有地级市(shì)。

　　月度劳动力调查(chá)样本(běn)比例(lì)约为0.2‰，是年度调查(chá)的五分之一左右。全国(guó)每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人口调查样本(běn)比例为(wèi)1‰，五年一次的人口抽样调查样本(běn)比例为1％。而每10年(nián)一(yī)次(cì)的人口普查则在(zài)长(zhǎng)表部分纳(nà)入就业调查，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因而人口普查(chá)的(de)就业(yè)数据质量更高。

　　就(jiù)业(yè)人(rén)员总(zǒng)数会根据普查数据(jù)进行修正，但(dàn)结构(gòu)数据仍会存在差(chà)异。比如2020年的(de)《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年(nián)末(mò)全国就(jiù)业(yè)人(rén)员(yuán)约为(wèi)7.75亿人；而七普后次(cì)年(nián)的年(nián)鉴将这一(yī)数据修正为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万人。但(dàn)结构数(shù)据的差异仍然存在。比如《2021年劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业就业人员(yuán)占比为(wèi)18.0％，而(ér)七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参(cān)与率出现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及预期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研(yán)究报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年(nián)就业：从(cóng)三因素(sù)框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德(dé)邦证(zhèng)券股份有限公司

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