中(zhōng)国金融行业(yè)加速(sù)对外开放，外(wài)资券商们的(de)2022年过得(dé)如(rú)何？

　　近(jìn)日，外(wài)资控股券商2022年(nián)的“成绩单”陆续公布：9家(jiā)外资(zī)控(kòng)股券商中，仅(jǐn)有4家在2022年(nián)取得盈利，另(lìng)外5家均出(chū)现亏损(sǔn)。

　　其(qí)中，在2019年获批成立的摩根(gēn)大通证券2022年业绩突飞(fēi)猛进，当(dāng)年净利(lì)润达到2.63亿元，领先各家“洋券商”。相比之下，与摩根(gēn)大通(tōng)证券同期获(huò)批的野村(cūn)东(dōng)方(fāng)国际(jì)证券2022年亏损达到2.25亿元(yuán)，业绩分化加剧。

　　另外(wài)，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合(hé)并，两家国际金(jīn)融巨头均在国内拥有(yǒu)外资控(kòng)股券商牌照(zhào)。其中，瑞信证券2022年亏(kuī)损达2.55亿(yì)元，而瑞银(yín)证券则(zé)大赚(zhuàn)2.24亿元。后续两家外资控股券商(shāng)面临的(de)“一参一控”问题如何解决(jué)，仍是(shì)业内关注(zhù)重(zhòng)点(diǎn)。

　　过去几年里，“财富(fù)管(guǎn)理转型”成为行业热词。而透视各家外资(zī)券商在(zài)2022年的“打法”来看，依托(tuō)于各(gè)自股东资源禀赋、深入财富(fù)管理成(chéng)为其在(zài)中国展(zhǎn)业的首要方(fāng)向。

　　来看详情——

　　9家外资(zī)控股券商(shāng)半数亏(kuī)损

　　对于国内各家(jiā)证券公司来说，除了面临行业“二八(bā)分化(huà)”的激(jī)烈态势，来自“洋券商”们的市场竞争也同(tóng)样带来压力。

　　日前，中证协公布各家券(quàn)商2022年年报/财(cái)务(wù)数据，9家外资控股券商纷纷晒出(chū)2022年成绩单。

　　在(zài)2022年的“券(quàn)商小年”，受(shòu)制于市场行情、成立时间、牌照(zhào)资质等问题，9家共(gòng)有(yǒu)5家出(chū)现亏损，分别(bié)为瑞信证(zhèng)券(quàn)（-2.54亿元）、野村东(dōng)方国际(jì)证券(quàn)（-2.25亿(yì)元）、大和证(zhèng)券（-8266.01万元）、星(xīng)展证券（-8274.58万元）和汇丰前(qián)海证券(quàn)（-5223.54万元(yuán)）。

　　具(jù)体来看，瑞信证(zhèng)券2022年实现营业收(shōu)入2.89亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降41.91％；实现净亏损(sǔn)2.55亿元，由盈转亏。野(yě)村(cūn)东方(fāng)国(guó)际证券则(zé)延续(xù)自成(chéng)立以来的亏损(sǔn)状(zhuàng)态：2022年实现营业(yè)收入1.1亿(yì)元，同(tóng)比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同期的(de)8491万元亏损(sǔn)幅度继续扩大。

　　在2022年因(yīn)获得外(wài)资股东(dōng)增持而成(chéng)为外资控股(gǔ)券商的汇丰前海证(zhèng)券(quàn)，业绩较上年出(chū)现明显进步，但仍然录得亏损(sǔn)：2022年实现(xiàn)营业收入5.04亿元，同比增长(zhǎng)54.78％；实(shí)现净亏(kuī)润5223.54万元(yuán)，上年同(tóng)期为(wèi)亏损(sǔn)1.59亿元。

　　另外，大和证券和(hé)星(xīng)展证券均于2020年(nián)获得证监会批文，分(fēn)别(bié)于(yú)2020年底、2021年初完成工(gōng)商登记，正(zhèng)式展(zhǎn)业时(shí)间不长(zhǎng)。星(xīng)展证(zhèng)券2022年实现营业收入8633.25万元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)76.71％；亏损(sǔn)8274.58万元(yuán)，较上年(nián)同期有所收(shōu)窄。大(dà)和(hé)证券2022年实现营业收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万(wàn)元，亏(kuī)幅进一步扩大(dà)。

　　就亏(kuī)损原因而言(yán)，2022年受(shòu)市场(chǎng)影响，证券行业(yè)营业收入普遍下降，外资控股券(quàn)商也(yě)难以幸免。且(qiě)新公司建设成(chéng)本(běn)、业务费用、员工薪酬等支出过高，在展业初期容易导致亏损的产(chǎn)生。

　　与国内大型券商相比，外资控股券商仍呈现(xiàn)“本小利薄(báo)”的情况(kuàng)，自营业务影响有限，因(yīn)此影响2021年(nián)业绩的(de)主(zhǔ)要还是经纪、投行等传统业务。

　　例如，瑞信(xìn)证(zhèng)券在2022年年报中表示，其当(dāng)年投行业务手续费及佣金净(jìng)收入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经(jīng)纪业务为1.06亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降46.44％。而(ér)营(yíng)业支出(chū)则有增无减(jiǎn)，业(yè)务及管理(lǐ)费从上年的4.27亿元增长到(dào)5.38亿(yì)元。“赚少花(huā)多(duō)”，导致业(yè)绩出现(xiàn)大额亏(kuī)损。

　　摩根大通证券(quàn)大赚2.6亿(yì)

　　当然，也有(yǒu)“外(wài)来的和尚”念好了中(zhōng)国市场(chǎng)这本经。

　　具体来看，2022年共有4家外资(zī)控股券商(shāng)实现盈利，分别为摩(mó)根大通(tōng)证券（2.63亿元）、瑞银证券(quàn)（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和摩根士(shì)丹(dān)利证券（1931.48万元(yuán) ）。其中，摩根(gēn)大通证券和瑞(ruì)银(yín)证券均实现了(le)营收、净利润的双增长。

　　摩根(gēn)大通证券2022年(nián)实现营业收入8.84亿元，同比增长(zhǎng)39.44％；实(shí)现净利润2.63亿元(yuán)，同比(bǐ)增长264.94％，这一业绩(jì)水平在2022年的(de)“券业小(xiǎo)年”可(kě)算(suàn)是相当亮眼。

　　从(cóng)员(yuán)工规模来看，截至2022年底(dǐ)，摩根大通证券共有员(yuán)工210人(rén)，数量在(zài)行业内排(pái)名下游，但其业绩已跻身行业中游水平，而(ér)这(zhè)只是摩根(gēn)大通证券展业的第三个完整会计年(nián)度(dù)。

　　公开信息显(xiǎn)示(shì)，摩根大通证券(quàn)于2019年3月获得证监会批复(fù)，成立合(hé)资(zī)证券公司。彼时由摩根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权，外高桥(qiáo)集(jí)团、珠(zhū)海迈兰(lán)德等5家(jiā)内资股东持有(yǒu)另(lìng)外(wài)49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其他5家内(nèi)资股东所持股权，成为摩(mó)根大(dà)通证(zhèng)券唯(wéi)一(yī)股东。

　　财(cái)务报(bào)表显示，摩根大通证券2022年经纪业务(wù)大爆发，实现手续费(fèi)净(jìng)收入5.56亿元，同比增(zēng)长超300％。

　　摩(mó)根大通证券表示，其(qí)证券经(jīng)纪业务团队成立(lì)已逾三年，2022年业务开展和运作取得进一步进(jìn)展，新客户开发稳步推进(jìn)。摩根大通证(zhèng)券充分利用全球(qiú)化的平(píng)台优势，整合(hé)集团资源(yuán)，持续关注并(bìng)开(kāi)拓传统QFII投资(zī)者以及(jí)新(xīn)取得(dé)QFII牌照(zhào)的合格境外机构投资(zī)者，目(mù)标(biāo)客群机构投资者(zhě)队(duì)伍逐(zhú)年(nián)壮大。

　　瑞银、瑞(ruì)信突发(fā)合并

　　“一参一控(kòng)”下或将取舍

　　除(chú)摩根大通(tōng)证(zhèng)券外，瑞银证券在2022年也取得了较好(hǎo)的业绩表现：当期实(shí)现营(yíng)业(yè)收(shōu)入11.79亿元(yuán)，同比增长11.81％；净利(lì)润(rùn)2.24亿元，同(tóng)比增长52.89％。

　　瑞银证券是(shì)进入中(zhōng)国(guó)时间(jiān)最(zuì)早的(de)一(yī)批(pī)合(hé)资(zī)券(quàn)商之一，早在2007年就已在国(guó)内展业。2022年(nián)3月，瑞士银行(xíng)受让两(liǎng)家内资股东(dōng)分别持有(yǒu)的14.01％、1.99％股权，持股(gǔ)比例(lì)提升至67％。截至(zhì)2022年年底，瑞银证券(quàn)共(gòng)有正式员工383人。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年投行(xíng)业(yè)务进步明显，当(dāng)期实现(xiàn)手续费净收入(rù)1.95亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长418％。瑞银证券表示，其在2022年完(wán)成了创业板注册制(zhì)改革(gé)后(hòu)的IPO保荐项目，积极筹备并(bìng)参与了沪(hù)深交(jiāo)易所(suǒ)互联互通全球存(cún)托凭证(zhèng)业(yè)务等。

　　值得关注的是，今年3月，百年大(dà)行瑞(ruì)士信贷被竞争(zhēng)对手瑞(ruì)银收(shōu)购。瑞信集团和瑞银(yín)集团股份(fèn)公司（UBS Group）于2023年3月(yuè)19日正(zhèng)式宣布达成合(hé)并协议，瑞士联(lián)邦财政部、瑞(ruì)士(shì)国家(jiā)银行（SNB）和瑞士金(jīn)融市场监督管理局(jú)（FINMA）介入(rù)了(le)此项交易。

　　上月瑞银(yín)发布一(yī)季报时表示，对(duì)瑞(ruì)信的(de)收购交(jiāo)易(yì)预计在6月底前完成。不(bù)言而喻的是，集团层面的合(hé)并对两家外资控股券商在中国展(zhǎn)业情况，也(yě)将(jiāng)造成一定影响。

　　基于此，审(shěn)计(jì)所普(pǔ)华永道对瑞信证(zhèng)券出具了带强调事项段的无(wú)保留意见审计(jì)报(bào)告：2023年3月19日，瑞(ruì)信(xìn)集团与(yǔ)瑞银集(jí)团(tuán)股份公司(sī)之(zhī)间(jiān)达成(chéng)协议和合(hé)并计划，截止报告日(rì)，上述(shù)协议和合(hé)并计划(huà)的完成(chéng)日尚不明(míng)确(què)。瑞(ruì)信证券作为瑞信集团(tuán)股份有限公司下属控股子公司(sī)，未来(lái)的运营和财务业绩受到上述合并可能产(chǎn)生的影(yǐng)响亦不(bù)明确，该事(shì)项表明(míng)存(cún)在(zài)可能导致对公司持(chí)续经营能力产生重大疑(yí)虑的重大不(bù)确定性。

　　瑞信证券前身为成(chéng)立(lì)于(yú)2008年的瑞信方正(zhèng)证券，系证(zhèng)监会修订《外(wài)商(shāng)参股证(zhèng)券(quàn)公司(sī)设立规则》后首家(jiā)获批(pī)的(de)合资证券(quàn)公司。2020年(nián)4月，证监会核(hé)准瑞信向瑞信方正证券增(zēng)资2.89亿元获得控(kòng)股权（51％），2021年(nián)6月瑞信方正更(gèng)名(míng)为瑞信(xìn)证券（中国）。

　　2022年9月，方(fāng)正(zhèng)证券公告称，拟以(yǐ)11.4亿(yì)元的对价转让瑞信证券(quàn)49％股权。在该笔交易完成后，瑞(ruì)信将(jiāng)全资持有瑞信(xìn)证(zhèng)券。但突如其来的瑞信(xìn)、瑞银合(hé)并，使得瑞(ruì)银证券和瑞信证(zhèng)券(quàn)将受同一股(gǔ)东控制。

　　根(gēn)据《证券公司股权管理(lǐ)规定》，证券公(gōng)司股东以及(jí)股(gǔ)东的(de)控(kòng)股股东、实际控(kòng)制人参股证券(quàn)公(gōng)司的数量不得(dé)超过2家，其中控制证券公司的数量(liàng)不得超过1家。在面临“一参一控”的限制下，瑞(ruì)银证券和(hé)瑞信证券的(de)牌照或将面临“一去一留”的(de)局面(miàn)。

　　深(shēn)入财富管理破局

　　过去几年里，“财富管(guǎn)理转型”成(chéng)为(wèi)行业(yè)热词。而透视各家外资券商在(zài)2022年的“打(dǎ)法(fǎ)”不(bù)难发现，依(yī)托于(yú)各自资源禀赋深入财富管(guǎn)理成(chéng)为其在中国展(zhǎn)业的首要方向。

　　例如，野村东方国(guó)际证券表示，2022年其财富管理业务(wù)在原有“大宗交(jiāo)易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务持续推(tuī)进的基(jī)础上，新(xīn)增了特色投资咨询服(fú)务（如ESG行业(yè)咨询）、上市公(gōng)司大宗(zōng)减持服务、集团间跨境业务联动等多(duō)种业务(wù)模式，通过服(fú)务(wù)手(shǒu)段的增(zēng)加(jiā)及优化，为客户提供多维(wéi)度、一站式的综合性(xìng)金融解决方案。

　　后(hòu)续，野村东方(fāng)国际(jì)证券财富管理业务将定位于“中(zhōng)国高端财富(fù)人群”，从产品配置、人(rén)员建设(shè)、中后(hòu)台支持(chí)以及集(jí)团跨(kuà)境合作四个方面入手，打(dǎ)造(zào)以产品为中心的业务核心竞争力，持续为(wèi)中国投资者提供具有(yǒu)野村(cūn)集(jí)团特色的高质量财富管(guǎn)理服务。

　　在完(wán)成高盛集团全资持股备(bèi)案后，高盛高华(huá)在2021年底与北京高华签订《业务转(zhuǎn)让协(xié)议》，受让(ràng)北京高(gāo)华(huá)的所(suǒ)有业(yè)务(wù)。2022年5月(yuè)，高盛高华获证监会(huì)核(hé)发新增(zēng)证券经(jīng)纪(jì)、证券投资(zī)咨询、证券(quàn)自营及(jí)代销金融产品(pǐn)业务的业务许可。2023年(nián)2月，高盛高华与北京高华完(wán)成(chéng)业务(wù)迁(qiān)移工作。

　　高盛高华表(biǎo)示，其将持(chí)续以资产配置(zhì)为(wèi)核心进行新产品(pǐn)和服务(wù)的研发工(gōng)作(zuò)，进一步赋能部门为在岸(àn)客(kè)户提供财富管理综合解决方案，丰(fēng)富(fù)客户产品种类(lèi)选(xuǎn)择，开展境内私人财富管理平台未(wèi)来战略规划，并进一步拓展境内产(chǎn)品平台。

　　与此同时(shí)，高盛高华将持续推进私募股权基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)人（PEWFOE）的设(shè)立工作，持续代销(xiāo)第三方金融产品(pǐn)并推进跨境(jìng)投资(zī)新(xīn)产品(pǐn)的(de)研(yán)发，为客户提供(gōng)直接对接境外资本市场的机会。

　　另外，依托于外资股东(dōng)打造私(sī)人财富管(guǎn改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁)理业务，这在具(jù)备外(wài)资(zī)银行股东(dōng)背景(jǐng)的券商中(zhōng)较为多见。例如(rú)，汇丰前海证券表示，其于2022年4月正式(shì)成立私人财富管(guǎn)理部，负责公(gōng)司(sī)高净(jìng)值个人客户综合财富管理(lǐ)业(yè)务的运作。私人财富管理部以汇丰前海证券为平台，依托汇丰环球(qiú)私(sī)人银(yín)行(xíng)，致力为高净值(zhí)和超高净值客户及(jí)其家族(zú)提供专(zhuān)业(yè)、多元及定制化的资产配(pèi)置服务，为客户实现其投(tóu)资目标。

　　瑞银证券则(zé)另辟蹊径，推(tuī)出家族信托资(zī)讯业务(wù)，与(yǔ)4家国内(nèi)头部信托公司达成战略(lüè)合作。同时，瑞银证券在2022年(nián)重启深圳分(fēn)公司财富管理业务，依(yī)托国家(jiā)对粤港澳(ào)大湾区的新(xīn)政举措(cuò)，致力于发展财富管理大湾区业务(wù)。

　　瑞银证券(quàn)表示，其财富(fù)管理部秉持着为客户进行(xíng)全方位(wèi)资产配置和满足客户全生命周期财富管理的(de改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁)理念(niàn)，进一步完善投资(zī)解决方(fāng)案(àn)和(hé)财富规划方(fāng)面(miàn)的业务(wù)，一方(fāng)面积极扩充现有(yǒu)架上策略，精选上(shàng)架多支产品为客户(hù)在同一策略下提供差异化选择及多(duō)元化(huà)的(de)投资方案。

　　外资券商队伍不(bù)断扩大

　　随着中国资本市场对外(wài)开放的力度(dù)不(bù)断加(jiā)大，各外资金(jīn)融机构加速了(le)在境内设立控股券商的进程(chéng)。

　　今年1月(yuè)，渣打证券(quàn)获批(pī)准设立，公司注册地(dì)为(wèi)北京市，注(zhù)册资本为(wèi)人民(mín)币10.5亿元，业务范围(wéi)包括证券经纪、证券自营(yíng)、证券承销、证券资产(chǎn)管(guǎn)理(lǐ)（限于从事资(zī)产证券化业务）。

　　值(zhí)得关注的是(shì)，渣打证(zhèng)券(quàn)是首家(jiā)新设的外商独资证券公(gōng)司。就监管批(pī)复信息(xī)来看，渣(zhā)打证券由渣打银行（香港(gǎng)）有(yǒu)限公(gōng)司全资(zī)设立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打证券在内，目(mù)前国(guó)内(nèi)的外资控股券(quàn)商(shāng)数量(liàng)已达到10家(jiā)。其中，摩根(gēn)大(dà)通证券（中国）、高盛高华(huá)证券、渣打证券均为外(wài)商独(dú)资券商。从数量上来看，外资控(kòng)股券(quàn)商(shāng)已成为(wèi)市场上不容忽视的“新势力”。

　　此外(wài)，目前还有数家外(wài)资券商的(de)设立申(shēn)请静待审批(pī)。截(jié)至5月(yuè)5日，花(huā)旗证券、法巴(bā)证(zhèng)券、日(rì)兴证券、青岛意才证券等多家外资券商的设立申请仍处于证(zhèng)监会审批(pī)阶段。其中，法(fǎ)巴(bā)证券和青(qīng)岛意才证券(quàn)已获第一次意(yì)见(jiàn)反(fǎn)馈。

　　今年3月底(dǐ)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)主席易(yì)会满(mǎn)等先后在京(jīng)会见(jiàn)美国桥水基金、法(fǎ)国东方汇理、日本大和证券、英(yīng)国汇丰(fēng)、加拿大(dà)宏利金(jīn)融、新加坡淡马锡、德国(guó)安(ān)联(lián)保(bǎo)险、意大利(lì)联合(hé)圣保罗(luó)银行(xíng)、美国(guó)景顺(shùn)和高盛等国际(jì)金融机构负责人。

　　来访的(de)国际(jì)金融机构(gòu)负责人(rén)普遍表示，此次来华(huá)亲身(shēn)感(gǎn)受到(dào)中(zhōng)国(guó)经济的强(qiáng)大韧性、潜力和活力，坚定看好中国经(jīng)济和中国资(zī)本(běn)市场发展前(qián)景。近年来中国资本市场(chǎng)对外开放(fàng)稳步推进，为国际金(jīn)融机构(gòu)和全(quán)球投资者带来了实实在(zài)在的机遇。各金融机构高度重(zhòng)视中国市(shì)场，将继(jì)续与中国(guó)深(shēn)化合作，积极拓展在华(huá)业务和投资，期(qī)待实(shí)现(xiàn)互利共赢。

　　面对来自外资券商的市场竞争，国内券商(shāng)也纷(fēn)纷感受到了挑(tiāo)战和机(jī)遇。例如，华西(xī)证券即在(zài)2022年年报中表示，外(wài)资机构来华(huá)展业(yè)便利度(dù)不断提升，经营范围和监管要求实现国(guó)民待遇(yù)，外资券商、资产(chǎn)管理机(jī)构等加速布局，全力抢滩中(zhōng)国证券(quàn)市场，对本土(tǔ)证券公司既(jì)带来(lái)了国际金融机构(gòu)全(quán)面参与中国(guó)资(zī)本(běn)市场竞争所形成的冲击(jī)，也(yě)带来了(le)通(tōng)过与国际金融机构直接合作促进(jìn)业务发展、提升(shēng)管理水(shuǐ)平的机遇(yù)。

　　西部证券(quàn)也表示，当前证券行业集中度(dù)稳(wěn)中有升(shēng)，头部(bù)券商竞争优势更趋明显，业(yè)务多元化发展趋(qū)势初步形(xíng)成，金融科(kē)技对(duì)行业发(fā)展理念的变革和(hé)重塑不断(duàn)深化(huà)，外资券(quàn)商市场冲击(jī)将(jiāng)逐(zhú)渐显现，证券(quàn)行(xíng)业竞争新格局正加速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁