公募基金一(yī)季报募集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元的(de)管理规模，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报(bào)进(jìn)入密集披(pī)露期，顶流(liú)基(jī)金经理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘(liú)彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团(tuán)，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基(jī)金经(jīng)理谢治宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披露了(le)2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保持了(le)高(gāo)仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资(zī)产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等(děng)行业(yè)的配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最大(dà)的基金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进(jìn)行了不(bù)同的加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持(chí)了香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票(piào公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表)。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中指出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质公司。基本(běn)面价(jià)值(zhí)投(tóu)资(zī)很吸(xī)引人的一(yī)点是，投资(zī)者(zhě)可以用很长一段时间来充(chōng)分观察公司的发展，等到它们用(yòng)事实(shí)证明自己的成功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价(jià)值投资的优势之一在于(yú)可积累性。如(rú)果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报(bào)作(zuò)为终级目标，可积累(lèi)性就(jiù)是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可(kě)积累(lèi)的“很长的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中(zhōng)寻(xún)找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是(shì)刘(liú)彦春管理的规模(mó)最大(dà)的基金，一季度(dù)末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和(hé)C类份额净(jìng)值(zhí)增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股票(piào)，减(jiǎn)持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是(shì)居(jū)民和中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业，需(xū)要(yào)时间(jiān)修复资(zī)产(chǎn)负债表、修(xiū)复信(xìn)心。随(suí)着经济逐(zhú)步(bù)正常(cháng)化，居民消费(fèi)信心回(huí)升、超额(é)储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费今年(nián)大概(gài)率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二(èr)季度(dù)A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进(jìn)入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经(jīng)济体发(fā)展状况(kuàng)之(zhī)外，可(kě)以将(jiāng)目光更多放在微观企业层(céng)面。可以看(kàn)到很多(duō)公司在过去几年始终(zhōng)做(zuò)正确的事(shì)，经营效率提(tí)升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强(qiáng)大。公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表rong>不必总是关(guān)注宏观数(shù)据，多(duō)看(kàn)看(kàn)微观企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心(xīn)，未(wèi)来(lái)将继续保(bǎo)持(chí)合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合润(rùn)基(jī)金管理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度(dù)末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润前十(shí)大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变动情况来(lái)看，一季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进入前十大持(chí)仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安(ān)光(guāng)电，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润(rùn)一季(jì)报(bào)中指出，今(jīn)年一季(jì)度疫(yì)情对经济的影响基本(běn)消除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策落(luò)实与全(quán)球范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国(guó)政府较为迅速地(dì)采取了对应措施(shī)，接管相关(guān)银行(xíng)，市场情(qíng)绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化更(gèng)明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性(x公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表ìng)的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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