昨夜，据路(lù)透社最新报(bào)道，知情人士(shì)透露，美国总(zǒng)统拜登和众议院议(yì)长麦卡锡接(jiē)近(jìn)就(jiù)美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)达成协议，双方(fāng)在可自由支配开支(zhī)方面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名(míng)消息人士(shì)和另一名了(le)解谈判情(qíng)况的人士称(chēng)，最终可能达成的不会(huì)是一份长(zhǎng)达数百(bǎi)页、可能需要立法者花几天时(shí)间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包(bāo)含(hán)几个关键(jiàn)数字的精(jīng)简协议(yì)。另一(yī)位消息人(rén)士称，预计谈(tán)判代表将敲定可自由支配开支(zhī)的(de)最(zuì)高(gāo)限(xiàn)额，包括军费(fèi)开支，但让(ràng)议员(yuán)们在(zài)未来几(jǐ)个月通过(guò)正常(cháng)的(de)拨款程序(xù)敲定住房和教(jiào)育(yù)等类别(bié)的细(xì)节。根据美国(guó)联(lián)邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配支(zhī)出达(dá)到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其(qí)中大(dà)约一半用于(yú)国(guó)防，一些议员表示不应该(gāi)削(xuē)减这一(yī)领(lǐng)域的(de)支(zhī)出(chū)。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减(jiǎn)产决定后，将(jiāng)于6月4日举行的六个月来首次面对面会议不太可能采取新的措(cuò)施。当前的任(rèn)务是监控市场形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的(de)目标不是推动油(yóu)价上涨，而(ér)是平衡价格，以确(què)保生产者和消费(fèi)者的(de)利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原(yuán)油价格到2023年底将略高于(yú)80美元(yuán)/桶。他认为(wèi)，目前(qián)的价格反(fǎn)映了市(shì)场对(duì)全球宏观经(jīng)济(jì)形势的(de)评估(gū)。美国加息(xī)阻碍了油价(jià)进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的(de)最新(xīn)数(shù)据显示，交(jiāo)易(yì)员们完全押注美联储(chǔ)会在6月(yuè)或7月的某次会议上再(zài)度加息25个基点，最早在6月便(biàn)加(jiā)息的可能性已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利(lì)率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这(zhè)代表市(shì)场认为(wèi)接下来两次(cì)会议中美(měi)联储肯定会加息25个(gè)基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会(huì)议(yì)挂钩的(de)掉期(qī)合约(yuē)显示消(xiāo)化了约14个基点(diǎn)的加息(xī)预期，由于(yú)美联(lián)储加息规模通常(cháng)都是(shì)25个基点的倍数(shù)，这(zhè)代表(biǎo)6月(yuè)加息25个基点(diǎn)的概率(lǜ)高(gāo)于(yú)50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶；布伦(lún)特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片(piàn)股中(zhōng)，表(biǎo)现最好的英伟达早盘股价(jià)曾(céng)涨(zhǎng)至(zhì)394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略(lüè)低于(yú)380美元(yuán)，创盘中和收盘历史新高，市值曾(céng)达(dá)到9550亿(yì)美元，距(jù)1万(wàn)亿美元市值大关一步(bù)之遥，有望成(chéng)为全球(qiú)第九家市值突破(pò)1万亿美元的上市(shì)公司。盘中英伟达市(shì)值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两个英(yīng)特尔的市值。英伟(wěi)达创美(měi)股史上最(zuì)大单(dān)日市值增(zēng)长规模，一日的市(shì)值(zhí)涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最(zuì)新(xīn)的财报(bào)数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但(dàn)好(hǎo)于市场(chǎng)预期的65亿美元(yuán)；调整后(hòu)每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数(shù)据中心业务营(yíng)收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的(de)数据在(zài)于——展望(wàng)未来(lái)，英伟达(dá)预(yù)计第(dì)二财季营收将达到(dào)110亿美元左右，较市场预期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这一(yī)极度积极的展望表(biǎo)明，英伟达从全球企业布(bù)局AI的热(rè)潮中获得的(de)利益(yì)远超人们预期。英伟达生(shēng)产极(jí)度复杂的人工智能(néng)计算任务所需(xū)的(de)GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯片领域(yù)占据主(zhǔ)导地位，该(gāi)公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运行机器学习软件，这(zhè)也是(shì)支持(chí)OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明显下滑(huá)并(bìng)创(chuàng)下近半(bàn)年或(huò)半年多以来新(xīn)低。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿(kuàng)石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主力(lì)合约2310下(xià)跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近(jìn)5％，焦炭跌(diē)超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹(dàn)后于近期再次(cì)走弱。对(duì)此，大(dà)有期(qī)货投(tóu)研中心黑色高级(jí)研究员黄科(kē)在接受期货(huò)日报记者采(cǎi)访(fǎng)时表示，近期黑色(sè)系品(pǐn)种大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏(hóng)观层面，目(mù)前(qián)美国两党对于政府债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题仍没(méi)有(yǒu)达(dá)成一致，随着截止日(rì)期临近，市场(chǎng)各方的避险观(guān)望情(qíng)绪较为(wèi)明(míng)显；而从美联储(chǔ)5月会(huì)议纪要来看，不能排除接下来继(jì)续加息的(de)可能性，当前(qián)美联储6月加(jiā)息概率上升到40％附(fù)近，近期美元指数走强(qiáng)对于大宗商品价格普遍(biàn)形成一(yī)定压力。国内方面，5月份公(gōng)布(bù)的社融和固定(dìng)资产投资等经(jīng)济(jì)数据略(lüè)低于市场，市(shì)场担心经济复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与国内经济(jì)状况关联性较强的(de)黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑(hēi)色产业层面也(yě)并(bìng)无(wú)利多(duō)因素。黄(huáng)科表示(shì)，从现货市场(chǎng)表现来看，虽(suī)然目前(qián)铁水产量已(yǐ)经(jīng)见顶(dǐng)，但随着成本端原(yuán)料价格的(de)大幅回落(luò)，钢(gāng)厂方面并(bìng)没有很强的(de)减(jiǎn)产动力。在行(xíng)业(yè)利润尚(shàng)存、部分钢厂(chǎng)复产(chǎn)的(de)情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌回(huí)升，减产不(bù)及预期以及原料成本持续下移导致钢价下方(fāng)支撑(chēng)走弱(ruò)；而当前国(guó)内钢材需(xū)求(qiú)也已(yǐ)临近淡(dàn)季，在(zài)需求乏力的情况下，钢材价格不(bù)断下(xià)探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究(jiū)主管翟贺(hè)攀(pān)对记者表(biǎo)示(shì)，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色(sè)系商品市(shì)场整体(tǐ)陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘(pái)徊、成本塌陷(xiàn)”的负(fù)向(xiàn两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音g)循环(huán)，期现货价(jià)格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢材下游需求恢复距(jù)离此(cǐ)前预期有较(jiào)大差距，叠加今年年(nián)初以来市场对下游需(xū)求的乐观(guān)预期，导致钢厂产量增幅较大。而(ér)在(zài)市场(chǎng)供需阶段(duàn)性错配的情况下，钢(gāng)铁原(yuán)燃料进口规(guī)模又出现(xiàn)明(míng)显增长，同时预期中(zhōng)的(de)下半年的粗钢产量平控政策也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以来(lái)，钢材五(wǔ)大品种周(zhōu)度(dù)表(biǎo)观消(xiāo)费(fèi)量(liàng)均值(zhí)为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家(jiā)统计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万(wàn)吨，同(tóng)比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短(duǎn)期或延(yán)续弱势，中期有反弹(dàn)空间(jiān)

　　从当前钢(gāng)材市场面(miàn)临的问题来(lái)看(kàn)，方正中期期(qī)货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要有以下三个方(fāng)面的(de)问(wèn)题：一是高炉减产不充(chōng)分；二是外需可能会大幅(fú)下(xià)滑；三是国内政策刺激还比较(jiào)有限，当前内(nèi)需虽然未(wèi)见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢(gāng)矿品种价格底部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以来(lái)国内政策利多(duō)有限，导致“买预期”交易未能(néng)如(rú)期出现，但(dàn)国内市场(chǎng)利空在价格中已有体现，从后期市场表(biǎo)现(xiàn)来看，钢(gāng)材需求端(duān)利空(kōng)可能来(lái)自海外，6月出口一旦转差，则板材(cái)供应压力会明显增加，产量(liàng)也(yě)面临继(jì)续(xù)压(yā)减。因此，在(zài)经历4-5月份(fèn)的(de)政(zhèng)策不及预期(qī)后，国内下一个相对重要的政策时点可能在(zài)7月的半年(nián)度经济数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价(jià)格底(dǐ)部(bù)的确立需要黑色商品整体(tǐ)供应(yīng)回落(luò)，即(jí)铁水(shuǐ)产量、焦煤(méi)供应及铁矿(kuàng)石非(fēi)主(zhǔ)流矿发货均出(chū)现下(xià)降。不过目(mù)前焦(jiāo)煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳巴(bā)发货已(yǐ)开(kāi)始减少，但铁(tiě)水下降并不明显，负反馈还在持续(xù)，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续(xù)钢矿品种(zhǒng)止跌(diē)需(xū)要具备两个条(tiáo)件：一是煤(méi)炭价格止跌，从成本端对钢价形成一(yī)定支撑；二是(shì)钢厂(chǎng)方(fāng)面有实质(zhì)性(xìng)的减(jiǎn)产行动，从而改善市场对(duì)于后期供需(xū)平(píng)衡的预期。不过，从目前情况来看(kàn)，在进口煤冲击之下，近(jìn)期国内煤(méi)炭(tàn)市场(chǎng)情绪较为悲观，动力煤价格(gé)有加速下跌迹象；此外(wài)国内粗钢产量(liàng)平控政(zhèng)策尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱(ruò)势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音重难返的(de)市场供需格局(jú)，与(yǔ)成本(běn)塌陷(xiàn)叠(dié)加(jiā)造(zào)成的负向循环，或将令铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商品价格惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的(de)是，在期货价格(gé)大(dà)幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年(nián)5月(yuè)之前的水(shuǐ)平(píng)。对此，翟贺(hè)攀告诉记(jì)者(zhě)，螺纹钢现(xiàn)货目前回归(guī)2020年疫情初期的价格区间有利于(yú)行业供需加快调整，且目(mù)前距离2020年底(dǐ)部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库(kù)存和(hé)钢材社会库存(cún)较(jiào)近(jìn)年同期偏低、6月份(fèn)之后(hòu)来自政(zhèng)策面和市场(chǎng)力量(liàng)的(de)供应(yīng)压(yā)减速(sù)度加快、稳经济政策(cè)效果或将在下(xià)半年显现(xiàn)、国际局(jú)势缓(huǎn)和以及国内外价差有利于钢材(cái)出口再上(shàng)台(tái)阶等因(yīn)素(sù)，未(wèi)来2-4个月，我们对(duì)黑色系(xì)商品价格保持(chí)谨慎(shèn)乐(lè)观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月(yuè)中(zhōng)旬之(zhī)前的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹(dàn)依然有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁(tiě)产业链库存整体较(jiào)低，因此在后续进入减(jiǎn)产期(qī)间后，钢材价格(gé)下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能会刺(cì)激补库，并带动行情(qíng)出现阶段反弹。

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