今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大(dà)行情之下(xià)，引发了全行业所(suǒ)有基金经理关注，而公募基金2023年一季报揭开了基(jī)金经理的观点和(hé)真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安(ān)积极回报(bào)基金(jīn)，一季度主要投资在人(rén)工智能、算法、应用(yòng)、算(suàn)力端等领(lǐng)域，因抓(zhuā)住了市场机遇实(shí)现了超62％的收益(yì)，成为今(jīn)年以(yǐ)来业绩最领先的主动权益基金(jīn)。同(tóng)时，较好(hǎo)的业绩也让这只冠军(jūn)基金一季度规模(mó)暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度(dù)也(yě)吸引了多(duō)位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全(quán)球谢治(zhì)宇就在(zài)一季报表示，一季度在人工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和(hé)布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工智能(néng)

　　开年以来，计(jì)算(suàn)机行业在人工(gōng)智能板(bǎn)块的(de)带动(dòng)下(xià)，走出了波(bō)澜壮阔的行(xíng)情。因(yīn)抓住(zhù)市(shì)场机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安基(jī)金(jīn)蔡嵩松的知名度更上一层楼(lóu)。

　　他在(zài)一(yī)季度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回报成为2023年(nián)表现最强的主动权益(yì)基(jī)金，最新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了(le)突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我(wǒ)们(men)所有(yǒu)的行(xíng)业，或将(jiāng)成为(wèi)未来最强的产业趋势。

　　他还(hái)提到(dào)，海外引领，从算法(fǎ)大模(mó)型持续迭(dié)代，到各种应(yīng)用接入(rù)AI，再(zài)到(dào)算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。国内厂(chǎng)商(shāng)也纷纷开展(zhǎn)结合(hé)自身业务的人工(gōng)智(zhì)能领域的研究，在股价(jià)飞涨(zhǎng)的背(bèi)后，是相关公司(sī)在产业(yè)端(duān)的积极布局，人工智能浪(làng)潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安积极回报基金一(yī)季度主(zhǔ)要(yào)投资(zī)在人工智能领(lǐng)域，算法、应(yīng)用、算(suàn)力端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极回报(bào)的持仓看，前(qián)十大(dà)重仓股进行了较大(dà)幅度(dù)的调整。相较去年底，除了中微公司、沪硅(guī)产(chǎn)业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重(zhòng)仓(cāng)股全部换，新(xīn)进(jìn)了长川科技(jì)、华(huá)海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表现神勇(yǒng)，如(rú)诺安积极回(huí)报的(de)头号重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)微公司，截至(zhì)4月(yuè)21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙(lóng)等年内涨幅也超(chāo)60％，这(zhè)些表(biǎo)现较(jiào)好的重仓股推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺(nuò)安积(jī)极回报并没有保持去年底(dǐ)的高仓(cāng)位，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水平。去(qù)年三(sān)、四(sì)季度基本保持在(zài)90％以上的仓位水平(píng)，去年三季(jì)末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓(cāng)位一(yī)度(dù)低至0.12％的(de)水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另外一只基金(jīn)诺安成长并没有太大(dà)变(biàn)化，前十大重仓股相较(jiào)去年底(dǐ)变(biàn)化很小，仍重点布局卓胜(shèng)微、中微公(gōng)司、圣(shèng)邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在诺(nuò)安成长的一季报(bào)中(zhōng)写(xiě)道，主要布局芯片板块，在(zài)当前的市场位置，迎接即将(jiāng)到来的科技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片板块(kuài)的(de)两大细分领域(yù)，在(zài)一季(jì)度都到了临近(jìn)拐点(diǎn)的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开(kāi)启的芯(xīn)片产业下行周期，随着疫情(qíng)落(luò)下(xià)帷幕，在今年一季(jì)度拐点将至。产(chǎn)业端一(yī)季度库存水平接(jiē)近正常，各厂商二(èr)季度毛利率水平见底。伴随着疫后(hòu)经济恢(huī)复，未来需求端将对设(shè)计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突(tū)飞(fēi)猛进的发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们所有的(de)行业，或将(jiāng)成(chéng)为未(wèi)来最(zuì)强的产(chǎn)业(yè)趋势(shì)。海外(wài)引领(lǐng)，从算法大(dà)模型持(chí)续迭代(dài)，到各种应用(yòng)接入AI，再到算(suàn)力(lì)芯片的突(tū)飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进展迅速。而(ér)算力几何级(jí)的增长和边(biān)缘侧硬件的(de)拉动，都是未来芯片需求的重(zhòng)要增长。新需求将让芯片周期拐点(diǎn)提(tí)前到(dào)来。

　　另(lìng)外一个(gè)重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中(zhōng)国半导体的制(zhì)裁(cái)已经(jīng)到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口(kǒu)新法案对我国晶(jīng)圆厂极(jí)限施压(yā)之(zhī)后，进一(yī)步(bù)的(de)制裁已经(jīng)乏(fá)善可陈。国内晶圆代工厂一方(fāng)面加(jiā)速扩产(chǎn)成熟制(zhì)程，另一(yī)方(fāng)面在国内设备(bèi)厂商的配合下，继续(xù)研(yán)发攻克先进制程。虽然美国的制裁对我国先进(jìn)制程(chéng)的扩产造成了一定的影响，但是另外一个角度看(kàn)，芯片设备的国(guó)产化(huà)率却取(qǔ)得了夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处(chù)于下行(xíng)周期(qī)的大背景下，国产替代进(jìn)程加速对设备材(cái)料EDA板块(kuài)的拉动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一(yī)口(kǒu)气(qì)”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠军基金的规模(mó)也出现迅猛增长。

　　数据显示，截(jié)至(zhì)4月21日(rì)，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积极回报(bào)A以62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是受到(dào)4月21日(rì)AI、半导体等(děng)领域大(dà)跌影响，若截至4月20日，该基金业绩(jì)超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩(jì)也让这只冠(guān)军基金一季度规模暴增超900％。数据(jù)显示，诺安积极回报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一(yī)季(jì)度末规模已达到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅(fú)，这一规(guī)模暴涨更多来(lái)自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报(bào)基金的话题也屡见报端，成为基民热议(yì)的话题(tí)。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以及(jí)投资者(zhě)申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模(mó)均出现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优化配置(zhì)同(tóng)样规模暴增(zēng)，从去(qù)年底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金(jīn)的(de)总规模也从去(qù)年底的293.25亿元增(zēng)长到一(yī)季(jì)度末的331.33亿(yì)元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金经理俱(jù)乐部(bù)”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴证(zhèng)全(quán)球基金分管投研的副总，市场上管理规模超过(guò)700亿的(de)基(jī)金经理(lǐ)，谢治宇(yǔ)一季(jì)度(dù)调(diào)仓换(huàn)股方(fāng)向也(yě)受到市场关(guān)注(zhù)。

　　从最新一季报(bào)披露情(qíng)况看，谢治宇(yǔ)主要加仓半导体及光模(mó)块相关板块，他也坦言在一(yī)季(jì)度主要对(duì)对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全(quán)合润(rùn)基金一季(jì)度新进(jìn)了海康威视(shì)、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)四只个(gè)股，几乎全(quán)部是与AI、半(bàn)导体、光模块(kuài)方向相关。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威视在2022年已将AI技(jì)术应用(yòng)于设备(bèi)检(jiǎn)测、产品(pǐn)盘点、安检等多类产品。在4月15日发布的《投资者关(guān)系活动记录表》中，海康(kāng)威视(shì)表(biǎo)示(shì)，AI技术对海康威视的营收增(zēng)长起(qǐ)了很大的作用。

　　澜起(qǐ)科技主营业务是(shì)为(wèi)云计(jì)算(suàn)和人工智能领域提提供(gōng)以芯(xīn)片为基础的解决方(fāng)案(àn)，目前主要(yào)产品包括内存接口等。晶晨股份也是全球布(bù)局、国内领(lǐng)先的无晶圆(yuán)半(bàn)导体系统设计厂商。

　　作为数据中心(xīn)光模(mó)块供应商。截(jié)止4月21日，中际旭(xù)创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季(jì)度的(de)时间就狂买(mǎi)8个多亿，直接买(mǎi)进第七大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　而(ér)包括立讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业在内的四(sì)只(zhǐ)个(gè)股在一季度退出(chū)兴全合润前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　除(chú)了兴全合润，谢(xiè)治宇管理的另(lìng)外(wài)一只可投(tóu)港股的兴全(quán)合宜基金在一季(jì)度(dù)除(chú)了加仓(cāng)半导体等板块之外，互(hù)联(lián)网板(bǎn)块中(zhōng)的腾(téng)讯控股(gǔ)也(yě)是其主(zhǔ)要加(jiā)仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报(bào)中表(biǎo)示，随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度(dù)A股市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能、中字(zì)头的“中(zhōng)特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内(nèi)维持了(le)较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭性价(jià)比的优秀公夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭司。

　　朱(zhū)红(hóng)欲：增持了计算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力在当年弱市(shì)环境下斩获(huò)超(chāo)47％的收益，让(ràng)招商(shāng)基金朱红裕成(chéng)为市场备(bèi)受关注的基金经(jīng)理。

　　招(zhāo)商(shāng)核心竞争力一季报(bào)的披露揭开了朱红裕的投资思(sī)路和路径。从股票持仓来看，一季度末(mò)该基金股票市值占基金(jīn)总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该(gāi)基金成立以来的最高值，显(xiǎn)示(shì)出一种积极(jí)的态(tài)度。从该基金2022年中报、三(sān)季(jì)报(bào)、年报(bào)来看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季度朱红裕配(pèi)置A股(gǔ)比例有所降低(dī)，配置港股比(bǐ)例有所提(tí)升(shēng)。数据显示，招(zhāo)商(shāng)核心竞争力配(pèi)置中(zhōng)国大陆、中国(guó)香港股票市值占基金净值比例分(fēn)别达(dá)到56.01％、38.59％，而去(qù)年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力配(pèi)置来看，重(zhòng)点布局了(le)信息技术、可(kě)选消费(fèi)等。前十(shí)大重仓股(gǔ)来看，重仓(cāng)卫(wèi)宁(níng)健(jiàn)康、振(zhèn)华(huá)科技、美的集团、金蝶国际等。其(qí)中卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年(nián)底，朱(zhū)红裕整体做(zuò)了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安(ān)琪酵母新(xīn)进(jìn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股之列，通威股份、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在(zài)季报中(zhōng)写(xiě)道，一季度(dù)初(chū)期，我们(men)基(jī)于对经济复(fù)苏预期大概(gài)率偏弱的(de)判断，主要减持了经济复苏(sū)敏(mǐn)感度相(xiāng)对较(jiào)高的(de)部分制造业(yè)，增持了计算机、大众(zhòng)消费品(pǐn)等行业，同时(shí)，我们亦在一(yī)季度末期(qī)逐步逢低增(zēng)持了(le)港股中(zhōng)可能面临业(yè)绩拐点(diǎn)的(de)物业及计算机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了一(yī)定的超(chāo)额收益，但市场的博弈程度超出了我(wǒ)们的预期，导致对部分(fēn)行(xíng)业的定(dìng)价出现了(le)较为显著的(de)偏离(lí)。我们(men)将基于中长期(qī)的行(xíng)业(yè)研究视野，逆势而行(xíng)。

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