财联(lián)社4月21日讯（记(jì)者(zhě) 王宏）财联社(shè)记(jì)者从(cóng)业内获悉，近(jìn)期监管部门(mén)正陆续召集相关保险公(gōng)司开会，主要(yào)内容是进行窗口指导，要求(qiú)寿险公司调(diào)整新开发产品的(de)定价利(伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月lì)率(lǜ)，控制利差损，要(yào)求新开发产品的定(dìng)价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　新开发(fā)产品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获(huò)悉，近日监(jiān)管部门陆续召集(jí)了多家寿险公司开会(huì)，以(yǐ)窗口指导(dǎo)的名义(yì)，要求公(gōng)司(sī)调整产品利(lì)率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要(yào)求险企新(xīn)开发产品(pǐn)的(de)定价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次调整的(de)主要思(sī)路是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管召集险企进行(xíng)调研会的后续。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为(wèi)引导人身险业降低负债成本，加强行业(yè)负债质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组(zǔ)织保(bǎo)险行业协会(huì)以及多(duō)家保险公司开展调研。将(jiāng)重点调研普通险预定利(lì)率分(fēn)布、分红险(xiǎn)预定利率和分红水平(píng)等公司(sī)负债成本情况(kuàng)，以及(jí)降低责任准备金评估利率(lǜ)对公司和(hé)行业的影(yǐng)响(xiǎng)，包(bāo)括对新(xīn)产品定价、存量业务退(tuì)保、销售行(xíng)为(wèi)、市场竞争分析变化等的影(yǐng)响。

　　随后据(jù)报道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三(sān)地召(zhào)开座谈会(huì)。其中，北京(jīng)参会的保险公(gōng)司(sī)包括(kuò)中(zhōng)国人寿、新(xīn)华(huá)人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南京参会的(de)保险公司有太(tài)保寿险、工银(yín)安盛人寿(shòu)、安(ān)联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保险公司有(yǒu)合众人寿(shòu)、国(guó)富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一位(wèi)总(zǒng)精算师表示，各险企基本就降低(dī)责任准备金评(píng)估(gū)利率达(dá)成共识，有公司建议分阶段调整，比如普通型长期年金(jīn)的(de)责任准备金评(píng)估利率目前为(wèi)年复(fù)利3.5％，可以(yǐ)先(xiān)降到3％，以后再动(dòng)态调整(zhěng)。具(jù)体的(de)调整方案还有待监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公司业内人(rén)士对财(cái)联社(shè)记者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了(le)”。也有业内(nèi)人士对财联社记者(zhě)表示，此次主要涉及新开(kāi)发(fā)产品的定(dìng)价利率(lǜ)，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风(fēng)险(xiǎn)

　　平(píng)安非银团队表示，我国(guó)险企资产(chǎn)配置风格稳(wěn)健(jiàn)，债(zhài)券投(tóu)资比(bǐ)例稳步(bù)提升(shēng)，其他资产以非标资产为(wèi)主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票和基金投资(zī)比例基(jī)本(běn)稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长端(duān)利率中枢下行，长久期债(zhài)券和优质非标资产供给有限，保险固(gù)收类资产(chǎn)配置面临挑战。同时，权益(yì)市场波动率伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月较大、对(duì)投资(zī)收益率(lǜ)影响较大(dà)。近年监(jiān)管按产(chǎn)品类(lèi)型调整(zhěng)评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保(bǎo)监(jiān)会(huì)召开座(zuò)谈会，各险企已(yǐ)就降低责任(rèn)准备金评估利(lì)率达成共(gòng)识。

　　东吴(wú)证券非银团队此前(qián)曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低负债成(chéng)本(běn)将大(dà)幅(fú)刺(cì)激产(chǎn)品销(xiāo)售，老(lǎo)产品停售炒(chǎo)作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月利(lì)率下(xià)行，保险公司分红险占比提升，有望缓(huǎn)解人身险公司刚(gāng)性负(fù)债(zhài)成本压力，寿险产(chǎn)品本(běn)身(shēn)保本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际(jì)上(shàng)，监管(guǎn)历(lì)史上有过多次调整评估利率(lǜ)的(de)行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司为了和银(yín)行(xíng)竞争(zhēng)，长期(qī)保险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到利差(chà)损风险，1999年，原(yuán)保(bǎo)监会下(xià)发《关(guān)于调(diào)整寿(shòu)险保单(dān)预定(dìng)利(lì)率的紧急(jí)通知》，全面叫停(tíng)高预定利率产品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保(bǎo)单的预定利率调整为不超(chāo)过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪(jì)90年(nián)代末都曾面临(lín)利(lì)差损风险。1970年左右，美国(guó)寿险业竞(jìng)争(zhēng)激烈，为提高(gāo)竞争力，险企销(xiāo)售大量高负债成本(běn)、低利(lì)润产品。1980年左右，利率下行，投资承压(yā)，据美国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险公司(sī)破产，其中80％发(fā)生(shēng)在(zài)1982年以(yǐ)后(hòu)，主要系险(xiǎn)企销售大量(liàng)对利率敏感(gǎn)的(de)低(dī)利润产(chǎn)品；同时市场压力致(zhì)使投资端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考(kǎo)海外，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过(guò)调整(zhěng)寿险产品结构、下调(diào)预定利率的(de)方式(shì)来(lái)避免利差损风险。近年来(lái)，我国(guó)长端利率地位震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋(qū)严(yán)，通过(guò)发布(bù)产品负面(miàn)清(qīng)单、下调演示利率、分产品(pǐn)调整评估利率(lǜ)等降低负债端(duān)成本。

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