5月迎来开门红，A股(gǔ)成交额连续20日保持在1万亿以上(shàng)，市场对于人工(gōng)智能、消费(fèi)、新能源等板块看法分歧较大，截至5月4日，已有(yǒu)多家券商发布了5月金(jīn)股和(hé)策(cè)略(lüè)。

　　一、5月金股出炉(lú)，传媒(méi)、银行关注(zhù)度提升(shēng)最大

　　截至5月(yuè)4日，15家券商共计推荐了(le)154只金股(gǔ)，从行业来看，机械设备行业板(bǎn)块暂时是5月机构人气(qì)最高(gāo)的板块，占比(bǐ)接(jiē)近1成，银行(xíng)板块罕见出(chū)现多只金(jīn)股(gǔ)，两(liǎng)者一定程度与中特估概(gài)念(niàn)有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出(chū)现分化，传媒板块关注度提升最(zuì)为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，计算机板(bǎn)块(kuài)关注度则快速下降，这也(yě)与4月(yuè)份行情走势(shì)相互(hù)印证(zhèng)，传媒板块率先突破，可能会成为AI概念笑到(dào)最后的(de)那个(gè)。

　　此外，食品饮料、商贸零(líng)售(shòu)的关(guān)注度也小幅回(huí)暖，可能与淄博烧(shāo)烤和五一旅游(yóu)市场的火(huǒ)爆有关。

　　从各家券商推荐的金股(gǔ)标(biāo)的集(jí)中度来看，150多只金股中，有22只(zhǐ)金(jīn)股同时被(bèi)2家及(jí)以上的机构共同(tóng)推荐。其中三(sān)只传媒股同时获(huò)得3家以(yǐ)上机构推荐，分别是三七互娱、腾讯控(kòng)股和、恺英网络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要是(shì)两点：1.底部复(fù)苏，2.版(bǎn)号放开后，新产(chǎn)品（游(yóu)戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看4月金股策略表现，东吴证券以(yǐ)12.58%收(shōu)益名列前茅(máo)，精(jīng)测电子贡献其中绝(jué)大多数收益，海通证券以(yǐ)12.42%的收益(yì)紧(jǐn)随其后(hòu)。总体来看(kàn)，34家券商中仅11家券商(shāng)金股策略盈利，收益(yì)中位数为(wèi)-1.65%，各(gè)项成绩(jì)均(jūn)不如近(jìn)几期(qī)，主要与大(dà)盘行情的撕裂(liè)有关。

　　这种极端行情的演绎体现(xiàn)在热(rè)门金股上则表现为“全军覆没”，8只同时获得(dé)4家机构的金(jīn)股中仅(jǐn)宁德时代涨幅为正，腾(téng)讯控(kòng)股、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)则出现了10%以上(shàng)的(de)回撤。

　　而小商品城、精测电子(zi)涨幅超过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎(zěn)么(me)走(zǒu)？机构多数持保守看法八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇p>

　　各大(dà)券(quàn)商对(duì)五月份的投资方向做了预(yù)判，综合多家观(guān)点，券(quàn)商们对(duì)五月的大(dà)盘的看法比较(jiào)保守，建议多看少动(dòng)，推荐较多(duō)的行(xíng)业是电(diàn)气(qì)设(shè八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇)备、消费(fèi)、医药(yào)、军工，对地产股(gǔ)的走势(shì)机(jī)构有分(fēn)歧，区域规划、券(quàn)商(shāng)、沪港(gǎng)通、个股期权则因有事(shì)件驱(qū)动所以(yǐ)有短期(qī)的机会(huì)。

　　安信策略阐述了美国(guó)股(gǔ)票(piào)投资的(de)一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市(shì)场的相对弱势。这有(yǒu)悖于现代(dài)投资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股(gǔ)市场中(zhōng)，我(wǒ)们也发现了明显的“Sell in May”现象。四年(nián)中仅(jǐn)2013年全A指数在5月出现上涨，其他(tā)年份(fèn)均现下跌(diē)。如果统计(jì)5、6两个月的市(shì)场表现，则四八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇(sì)年(nián)均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经(jīng)济的(de)微刺激(包括重大项目的陆续推出和(hé)开工(gōng))不会(huì)停止;同时(shí)，管理层(céng)对信用风险及资(zī)产(chǎn)价格风险的容忍度正在降低，但在投资缺口重回下行通道、通胀继续低位徘(pái)徊的经济(jì)周期格局下，只托(tuō)不举、定点发力的(de)“微刺激”难以扭转市场有底无高度的现状。

　　申(shēn)万策略认为市场依然维持震荡格局，长(zhǎng)期看二级(jí)市场估值(zhí)体系国(guó)际(jì)化是(shì)趋势，优质成长有望迎来深蹲起(qǐ)跳的(de)机(jī)会，可以(yǐ)做一把(bǎ)反弹，国(guó)企改(gǎi)革(gé)红利释放非常(cháng)值得期待。

　　招(zhāo)商策略判断在去杠杆的背景下，要么减少负债(zhài)，要么增加(jiā)资本，减负债会带来经(jīng)济(jì)收缩压力，增资本会(huì)带来股(gǔ)票供给压(yā)力(lì)，市(shì)场尚未走(zǒu)出这种(zhǒng)被动局(jú)面的(de)影响。PMI数据显示(shì)经济(jì)下行压力暂时(shí)有所缓和，但尚无法期望经济(jì)会(huì)出(chū)现(xiàn)持(chí)续(xù)或者大幅改善(shàn);资(zī)金利率(lǜ)的回落是衰退性(xìng)的，不(bù)意味着流动性出现主(zhǔ)动(dòng)式改善(shàn);风险偏好受(shòu)刚性兑付打(dǎ)破预期(qī)影响仍难以出现改善;IPO开闸预期增加股票(piào)供给担忧。总(zǒng)体(tǐ)上(shàng)仍维持二季度投资策(cè)略观点，谨慎为上(shàng)，保持(chí)低仓位(wèi);相对来(lái)说，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮料等(děng)一线白(bái)马等业绩增长(zhǎng)确定性高(gāo)、估值(zhí)不(bù)高，可以有相(xiāng)对收益。(关(guān)键词(cí)：医药(yào)、食(shí)品饮料等白马(mǎ)股)

　　海通策略展望5月市(shì)场环境，一些积极因素正出现(xiàn)，将给(gěi)市场(chǎng)带来一些阳(yáng)光：(1)宏观(guān)面，政(zhèng)策底限思(sī)维(wéi)仍在，悲观预期或修(xiū)正。(2)微观面，部(bù)分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点望提振市场情绪。从(cóng)管(guǎn)理层(céng)的政(zhèng)策取向来看，短期打破概(gài)率偏低，震荡市(shì)特征(zhēng)没变。短期市场下(xià)跌后(hòu)5月有(yǒu)些积极(jí)因素出现，建(jiàn)议备战回(huí)调(diào)后的反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增速下行确立，并将(jiāng)继续(xù);其次(cì)，前(qián)期(qī)小批多次的微刺激下，市场(chǎng)对短期经济预期偏乐观(guān)，而实际政(zhèng)策效果(guǒ)难以对冲来(lái)自房地产等(děng)领域带(dài)来(lái)的经济下行动能，基本面预(yù)期很(hěn)有可能下修;再次，改革和结构调整依然是政策主要(yào)目标，政府(fǔ)不托底，政策(cè)不全面放松的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏(piān)好都有不利影响。监管部门(mén)的维(wéi)稳措施亦难以(yǐ)改变基(jī)本面(miàn)弱平衡向(xiàng)下(xià)打破的趋势，5月份市场仍将继(jì)续维(wéi)持弱势下跌(diē)格局。

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