金(jīn)融界4月(yuè)26日消息 国(guó)内期货市场早盘收盘，商(shāng)品期(qī)货跌多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短金允智致命之旅演的谁纤、低硫燃料油(yóu)、纸浆、沪铜(tóng)跌超(chāo)1％。涨(zhǎng)幅方(fāng)面，豆二(èr)、纯(chún)碱(jiǎn)、菜粕(pò)、白糖涨超1％。

　　南(nán)华期货(huò)：纯碱向下(xià)看胆量 向上金允智致命之旅演的谁无驱(qū)动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属(shǔ)于(yú)估值(zhí)合适做多但是驱动(dòng)有限的阶(jiē)段。前期我们做空纯碱的原因在于4月(yuè)偏宽松的预期下，存在累(lèi)库和订(dìng)单下滑导致的(de)现货(huò)价格下降，近几周现(xiàn)货也基本兑现，期货重心下(xià)移。从(cóng)09可能的向(xiàng)上(shàng)驱动来(lái)看，检修、可(kě)流通现货、投产延迟这三点可(kě)能会构(gòu)成反(fǎn)弹的驱动。而目前来看(kàn)，投产的变数预计不大(dà)；中游库存(cún)偏低，但是现货(huò)反(fǎn)馈(kuì)并不存在(zài)缺货迹象，基差(chà)表现同样偏弱；因此09反(fǎn)弹的驱动依旧是(shì)等(děng)待检修(xiū)的兑现造成现货的趋紧反馈，短期确难(nán)见得。策略(lüè)上，SA现(xiàn)货(huò)存在企稳的迹(jì)象，但是驱动依(yī)旧是等待检修(xiū)兑现，可(kě)选择9-1正套(tào)的方(fāng)式入场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月的需(xū)求来看，玻璃的表现环比和同比上都是(shì)相当出类拔萃，日均水平(píng)持平去年8月份和2021年旺(wàng)季的水平，而这(zhè)一点(diǎn)和下(xià)游(yóu)反馈和实际地产(chǎn)的表现(xiàn)并不匹配(pèi)。同时，我们观察(chá)到下游原片(piàn)库存基本补(bǔ)至2022年年初水平；进入五月(yuè)，我们还是得考(kǎo)虑梅雨季的因素(sù)，往年(nián)下游存(cún)在压缩(suō)原片(piàn)库存的可能性。但是从近(jìn)期的现货反馈来看，各(gè)家玻璃厂继续上调现(xiàn)货价格，产销(xiāo)维持在较高水(shuǐ)平，因此近月确实(shí)难(nán)以出现(xiàn)回撤，总体(tǐ)还(hái)是正套(tào)思路。

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