本(běn)周，56只首发基金中（份额(é)分开计算(suàn)），博(bó)时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批4只北(běi)证50指数基金产品已有3只成立，分(fēn)别为(wèi)鹏扬(yáng)北(běi)证50成份指数基金、工银瑞信北证50成份指数基(jī)金和万家北证50成份指数基金。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，流动性问题是制(zhì)约北交(jiāo)所发展的(de)首要(yào)因素(sù)，不过随着(zhe)公募(mù)基金(jīn)加速布(bù)局，增量资金不断涌入下，流动性问题有望持续改善；同(tóng)时(shí)，当(dāng)前北交所(suǒ)优质公司被显(xiǎn)著低估，正是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指数基(jī)金成立过(guò)半

　　本(běn)周，56只(zhǐ)首发基金(jīn)中（份额分开计算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其(qí)中，根据招(zhāo)募说明书(shū)，该(gāi)基(jī)金主要跟踪北证50成(chéng)份指数(shù)，由(yóu)于是发(fā)起式基金，认购金额满1000万元即可成立(lì)，认购期为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指(zhǐ)数基金(jīn)产品成功获批，工(gōng)银瑞信基(jī)金、万家基金、鹏(péng)扬基金、博时(shí)基(jī)金(jīn)四家公募(mù)基金公司拿到批文。除博时基金外(wài)，万家基(jī)金的北证(zhèng)50指数产品也是以发起式(shì)的形式设立。

　　截至(zhì)目前，除(chú)博(bó)时基金旗(qí)下产品正在发行外，其(qí)余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成份(fèn)指数基金于(yú)4月25日成立，获(huò)2225户有效认购，募(mù)集规模3.89亿元(yuán)；工(gōng)银瑞信北证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数(shù)基金于4月27日(rì)正式成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元(yuán)；万家北证(zhèng)50成份(fèn)指数(shù)基金于5月5日(rì)正式成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数的(de)投(tóu)资价值，万家(jiā)北证(zhèng)50成份指数基(jī)金(jīn)经理(lǐ)杨坤曾表(biǎo)示(shì)，

　　北交所(suǒ)股(gǔ)票估值普(pǔ)遍显著低(dī)于其他上市板块中业(yè)务相关度较高的同(tóng)类股票，具(jù)有较大估(gū)值(zhí)提(tí)升空间。随着市(shì)场流动性的(de)增强和创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)的高速成长，有望实现业绩和估值双升，长(zhǎng)期投资价值显(xiǎn)著(zhù)。

　　首(shǒu)批北证50指(zhǐ)数基金月内加速(sù)“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份(fèn)指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产(chǎn)品年(nián)内回(huí)报、成立以(yǐ)来回报(bào)悉数为负，其中(zhōng)年内(nèi)平(píng)均收益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收(shōu)益率中位数为(wèi)-4.74％。不过(guò)5月以来，这些产品开始加速(sù)“回血”，月内产(chǎn)品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去年11月发布(bù)以来，该(gāi)指数(shù)经历小幅下滑后，今年(nián)一季(jì)度上涨1.76％。二季度以来(lái)虽有震荡下跌(diē)，但5月以来又(yòu)开始持续上涨，且市(shì)场(chǎng)表现居前。截至5月12日，该指数(shù)月内(nèi)涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市(shì)场核心指数表现(xiàn)，除红利指数月(yuè)内涨(zhǎng)1.91％外，包括(kuò)上证指数、沪深300、上证50等(děng)在(zài)内的30只核心(xīn)指数月内均下(xià)跌。

　　“北证50指数(shù)推出后，多个指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)相继成立，这使得北交所整体流动性有所(suǒ)改善。从中(zhōng)观维度(dù)来看，北交所很多(duō)优质企业的估值仍然偏低(dī)，预计随着流(liú)动性(xìng)逐(zhú)步改善，以及公(gōng)司业绩持续释放，北交所板块整体(tǐ)走势有(yǒu)望(wàng)持续向好。”北京一大型公募(mù)基金人士表示。

　　北(běi)交所官网显示，截至(zhì)5月12日，北交(jiāo)所上市公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市(shì)公(gōng)2023年石油会暴涨吗，今日油价格表司业绩表现来看，2021年(nián)北(běi)交所上(shàng)市公司盈利面达99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超(chāo)四成的公(gōng)司净(jìng)利润达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年共实(shí)现净利(lì)润(rùn)138.11亿元(yuán)，平均(jūn)实(shí)现净利润7230.81万元(yuán)，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家公司增幅(fú)超过30％，22家(jiā)公司(sī)净(jìng)利润超过1亿元，42家公司连续三年实现利润正增长。北交所上(shàng)市(shì)公司(sī)业绩正(zhèng)持(chí)续释放。

　　此(cǐ)外(wài)，10只(zhǐ)北交所主题权(quán)益基金年内表现(xiàn)上，Wind数据显示，截至5月12日(rì)，除(chú)大成(chéng)北交(jiāo)所两年定开(kāi)年内收益为负外(wài)，其(qí)余(yú)9只北交所主题权益基金年内均斩获正收益。其(qí)中(zhōng)，华夏北交所创(chuàng)新(xīn)中小企业精选两(liǎng)年定开年内(nèi)回报最(zuì)高(gāo)，达(dá)18.46％，万(wàn)家北交(jiāo)所(suǒ)慧选两年定开、嘉实北交所精(jīng)选两(liǎng)年定(dìng)开分(fēn)别以12％、7.54％的回报(bào)排在二三位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正(zhèng)是长线资金布局良机

　　对于北交所投资价值，多位业(yè)内人士认为(wèi)，当前(qián)北交(jiāo)所优质公(gōng)司被显著低估，不过正是长线资金布(bù)局的(de)良好机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选两年基金经理叶勇直言，北交所市场(chǎng)上(shàng)，制约其发(fā)展的依(yī)然是市场本身较差的(de)流动性问(wèn)题，市(shì)场制(zhì)度性差(chà)异导致其与(yǔ)沪深市场相(xiāng)比，可比公司估(gū)值表现差(chà)异较(jiào)大。除了继续降低(dī)投资者(zhě)门(mén)槛、扩大优(yōu)质上市企(qǐ)业(yè)数量(liàng)外，后续北(běi)交所市(shì)场有必要完善转(zhuǎn)板制度，畅通(tōng)转(zhuǎn)板通(tōng)道，从(cóng)而活跃市场交易，通过沪深市场(chǎng)的引领，提升流动性，平抑估(gū)值鸿沟。不过(guò)，从另(lìng)外一个角度上讲，目前的北(běi)交所优质公司被(bèi)显著低估，也是长线(x2023年石油会暴涨吗，今日油价格表iàn)资(zī)金(jīn)布局的(de)良好机(jī)遇。

　　华夏北交所创新中(zhōng)小企业精(jīng)选两年定(dìng)开基金经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在当前的位(wèi)置，对于北交所的(de)后续表现(xiàn)充满信(xìn)心，信心来源于(yú)四个方面。

　　一是北交所公司(sī)目(mù)前估(gū)值已经非常便宜，他们测算前几大重仓股的平均估值在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值在15倍以(yǐ)内(nèi)，这个估(gū)值水(shuǐ)平对(duì)于具(jù)备专精特新特性的中小成长型企业而言是非(fēi)常具有吸引力的。

　　二是从(cóng)业绩表现来看(kàn)，他(tā)们发(fā)现很(hěn)多北交所公司今(jīn)年以来依然延(yán)续了较快的(de)增长(zhǎng)速(sù)度(dù)，发展整(zhěng)体是符合(hé)预期的，业绩的(de)持续增长(zhǎng)进一步消(xiāo)化(huà)了估值。

　　三是从政策(cè)来看，去年四季度(dù)以(yǐ)来北交所(suǒ)出了不少政策利好，包括发(fā)布(bù)《北京证券(quàn)交易所(suǒ)股票做市交易业(yè)务细则》和《北(běi)京证券交易所股(gǔ)票做市交易业务指(zhǐ)引(yǐn)》，下调部分交易(yì)费率，北交(jiāo)所股票将纳入中证、国(guó)证(zhèng)跨市场指数体(tǐ)系，北(běi)证50指(zhǐ)数11月份正(zhèng)式(shì)上线等政策的密集发布，可以说(shuō)对这个市场是加(jiā)大了(le)呵护(hù)的力度，政策的暖风(fēng)对(duì)整个(gè)市(shì)场构成中长期利(lì)好。

　　四(sì)是(shì)北交所目前新(xīn)挂牌的公司(sī)较多，其(qí)中不(bù)乏优质(zhì)的个(gè)股(gǔ)，供给上来了(le)，给他(tā)们(men)增加了筛(shāi)选的范围(wéi)，尽管短期(qī)可(kě)能由于供(gōng)给增加(jiā)对整个市场的(de)流动性(xìng)造成一定的扰动，但增加(jiā)优质供给(gěi)是市场长期发(fā)展的基石，这使(shǐ)得他们选择优质中小专精(jīng)特新企业的难度是相对(duì)降(jiàng)低(dī)的(de)。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选两(liǎng)年定开(kāi)基金经理张靖表示，北交所作为新兴的(de)股票交易市场，目前(qián)仍处于初创(chuàng)期，上市股(gǔ)票数量还不够多(duō)，市场关注度还不高，整体估值水平相较于沪深交易所(suǒ)明(míng)显(xiǎn)低估。随着宏观(guān)经济触底(dǐ)回升，和北(běi)交所快速发(fā)展，投资机会(huì)应会(huì)越来(lái)越多。

　　开(kāi)源证券研报表示，“中(zhōng)特估”下，北交所作为A股“中(zhōng)特估”组成(chéng)部分(fēn)之一，或有望随(suí)着北交所改革(gé)的(de)不断推进和(hé)投(tóu)资(zī)者关注度提升(shēng)逐渐得(dé)到估值(zhí)体系(xì)修复。从2023年一季度的公募(mù)基金持仓变化(huà)来看(kàn)，这(zhè)一趋势已(yǐ)经(jīng)初露端倪，部分专(zhuān)精特新(xīn)次新股及北证(zhèng)50中高权重、低估值公(gōng)司获增持较多。此外(wài)，北证(zhèng)50成分股中尚(shàng)拥有多个被(bèi)低估标的，未来随着(zhe)北交所改革的(de)不断(duàn)推进和投资者关注度提升(shēng)，北交(jiāo)所流动性随之改善，这(zhè)些大(dà)市值、高权重、低估值(zhí)的公司获得重估可能性较大。

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