美东时(shí)间周三，美联储发布(bù)的最(zuì)新会议(yì)纪要显示(shì)，美联(lián)储官员(yuán)在本月(yuè)的会议上一(yī)致同意加息(xī)25个基点，但在是否(fǒu)有必要进一步(bù)加(jiā)息(xī)的问题(tí)上存在明显分歧，更多(duō)官员暗示(shì)他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指出，如果经济(jì)发展与他们目前的(de)预期一致，那么在(zài)这次会议之后可能没(méi)有必(bì)要进一步收(shōu)紧政策。”他们(men)预期美国经济增长将放缓，这将(jiāng)消(xiāo)除(chú)进一(yī)步收(shōu)紧货币(bì)政策的必(bì)要性(xìng)。

　　其他(tā)部分(fēn)与会(huì)者认为(wèi)“在未来(lái)的会议上可(kě)能(néng)有必(bì)要进一步收紧(jǐn)政策(cè)”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程可能(néng)会继(jì)续缓(huǎn)慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认为，相对于美联储2％的(de)目标，目(mù)前的通胀水平仍然太高了。与会(huì)者指(zhǐ)出，物价压力可能(néng)比预期更持久，因为消费者支出(chū)强于(yú)预期(qī)，劳(láo)动力市场吃紧(jǐn)，特别是(shì)如果银行压(yā)力对经济活动的影(yǐng)响被(bèi)证明是温和(hé)的。

　　然(rán)而(ér)，也(yě)有委员们(men)指出，信贷条(tiáo)件(jiàn)进一(yī)步收(shōu)紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减少(shǎo)企(qǐ)业(yè)投资和(hé)招(zhāo)聘，所有这些都将支持正在进(jìn)行的(de)产品和劳动力(lì)市场供需再(zài)平(píng)衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去(qù)两周，一些美联储官员表示(shì)，通胀和经济(jì)活动的(de)放缓程度还不(bù)足以证明结束加息是合理的。但(dàn)包括美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能(néng)更倾(qīng)向于不加息，以评(píng)估(gū)过(guò)去加息的影响和银(yín)行业(yè)的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第(dì)十次加息(xī)后，本轮(lún)紧(jǐn)缩周期(qī)已累计(jì)500个(gè)基点，为上世纪(jì)80年(nián)代以来最激进(jìn)的政(zhèng)策(cè)路径之一。

　　对于(yú)未(wèi)来的政策(cè)走向，由于全球经济前(qián)景(jǐng)的不确定(dìng)性和(hé)近期银行(xíng)业的压(yā)力，官员(yuán)们透露未来的决策将转(zhuǎn)向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量(liàng)将决定加息(xī)周期是否会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会者(zhě)普遍对未来收紧(jǐn)政策(cè)的程度(dù)表示不确定，在这次利率决(jué)议之后，美联储官员最关注的(de)还(hái)是掌(zhǎng)握政策的主动权(quán)，因(yīn)此保留加(jiā)息的选(xuǎn)择(zé)是有必要的，接下来(lái)该央行大概(gài)率不会给(gěi)出(chū)一个明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调(diào)，至(zhì)关重(zhòng)要(yào)的是不要传达(dá)降息的可能(néng)性，或者已(yǐ)经排除了进(jìn)一步(bù)提高利率的可(kě)能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美(měi)联储理(lǐ)事沃(wò)勒(lēi)表示，该行在(zài)6月会议(yì)上决(jué)定继续调高利(lì)率或(huò)是维持利率(lǜ)不(bù)变都(dōu)是有可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不(bù)变，美联储仍有可(kě)能需要(yào)在(zài)今年晚些时候加息。直到有明(míng)确证据(jù)表(biǎo)明通胀正在降(jiàng)温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场(chǎng)普遍(biàn)预计，5月的(de)加(jiā)息将是本轮紧缩周期的(de)最(zuì)后一次，美联(lián)储极有可(kě)能在年底前降息25个(gè)基点。这种预(yù)期(qī)是基于这样(yàng)一(yī)种假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通胀率(lǜ)将降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步(bù)加(jiā)息问题上的分歧，以(yǐ)及官员们采取的是(shì)一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米依赖数据的做法——这并不意味着(zhe)他们不(bù)会再次加(jiā)息，但这(zhè)肯定会支持这(zhè)样的观点，即他们(men)现在对进一(yī)步收紧政策要(yào)谨慎得(dé)多(duō)。

　　银行业(yè)危机(jī)

　　对(duì)于严重冲(chōng)击市场的(de)银行业(yè)危机，美联(lián)储官员们对此专门进行了讨(tǎo)论。纪(jì)要指出，已(yǐ)准备(bèi)好使用他们的工(gōng)具(jù)，以确保金(jīn)融体系(xì)有足够的流动性来满(mǎn)足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上(shàng)，美联储经济学家曾指(zhǐ)出，银行业(yè)压力(lì)导(dǎo)致的信贷收(shōu)缩可(kě)能(néng)会使经(jīng)济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这(zhè)一观(guān)点，不过(guò)，如果信贷(dài)条件缓解，也将给经济带(dài)来(lái)动(dòng)力。

　　纪要(yào)指出(chū)，中小(xiǎo)银行的存款外流在(zài)3月底(dǐ)和(hé)4月基本停止。尽(jǐn)管地区性银行(xíng)的股价在此期间进(jìn)一步下(xià)跌(diē)，但对绝(jué)大多数银行(xíng)来说，这些(xiē)下跌似乎主要反映(yìng)了对盈利能力下降的预期，而不(bù)是对(duì)偿付能(néng)力的担(dān)忧(yōu)。市场参(cān)与者仍对银(yín)行业压(yā)力再次加剧的(de)可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联(lián)储会议(yì)纪要中最突出的主题是，围绕地(dì)区一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米(qū)性银(yín)行(xíng)业(yè)危机带(dài)来的信贷紧(jǐn)缩影响(xiǎng)，各(gè)方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在太多的不(bù)确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到(dào)全(quán)球高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须(xū)及时(shí)提高债务上限，以避免金(jīn)融体系和(hé)整体(tǐ)经济出现严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指(zhǐ)出了美国(guó)国债市场有(yǒu)序运作的重要性，或强调了有关当局(jú)继续(xù)解决(jué)与市场(chǎng)韧性相关问题的重要性(xìng)。一些与会者强调，美联储应随时准备使(shǐ)用其流动(dòng)性工具，以(yǐ)及微(wēi)观审慎和宏观(guān)审慎监(jiān)管(guǎn)和(hé)监督工具，以(yǐ)减轻未来(lái)的(de)金融(róng)稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国会谈(tán)判代表继续举行(xíng)债务上限谈判。共和党谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美(měi)国财政(zhèng)部长耶(yé)伦(lún)重申(shēn)她的(de)部(bù)门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单(dān)的(de)资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦(bāng)政府是否会在未来几周(zhōu)内耗尽资金的不确定性而言(yán)，美联储会(huì)议纪(jì)要只是次(cì)要(yào)的。很难想象(xiàng)，在(zài)这样的背景下美(měi)联(lián)储会倾(qīng)向于采取(qǔ)鹰派(pài)立场，因此(cǐ)该行现在(zài)可能(néng)松了(le)一口(kǒu)气，因为他们(men)有空间从现在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违(wéi)约(yuē)的(de)“X日”愈发临近，美(měi)股市场周三(sān)仍处于(yú)持续下跌(diē)的(de)状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声(shēng)敲响(xiǎng)后(hòu)，美国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡(xī)接受采(cǎi)访时表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一(yī)步表示，共和党(dǎng)这边(biān)要求白宫接受10年的(de)开支限制，双方正在(zài)为这件事进行讨(tǎo)论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成(chéng)协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协(xié)议其(qí)实可以(yǐ)非常快，但民主党需(xū)要(yào)意识到他们花了太多的(de)钱(qián)。

一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米　　根(gēn)据美国财(cái)政部周三发布的数(shù)据，截(jié)至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿(yì)美元，较之前一天上升(shēng)82亿美元(yuán)。

　　按(àn)照(zhào)这(zhè)样(yàng)的“剧本(běn)”，美股(gǔ)原本(běn)将在国会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达(dá)突然爆发，令市场重新(xīn)看到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根(gēn)据财(cái)报，英伟(wěi)达(dá)在(zài)本(běn)财年(nián)第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计(jì)算平台和大型科(kē)技(jì)公司(sī)对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数(shù)据中心业(yè)务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令(lìng)市场震惊的(de)是，英伟达对二季度的营收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿(yì)美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引(yǐn)发(fā)全(quán)球资本市场的连锁反应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标普(pǔ)500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块依然只有(yǒu)能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前(qián)。

　　科技权(quán)重有(yǒu)涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿(ā)里(lǐ)巴巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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