看(kàn)看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标普全球(qiú)周五公(gōng)布(bù)的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和(hé)服(fú)务业PMI均不(bù)降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数释放价格压(yā)力再度升温的警(jǐng)报信(xìn)号(hào)：4月购(gòu)进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格创去(qù)年9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标普全球的经济(jì)学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至少一定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数据公布后(hòu)，美(měi)股承压下行，主要美股(gǔ)指盘(pán)中集体下跌(diē)；美国国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美(měi)债收益率一度较日内低位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低(dī)谷的美(měi)元指数(shù)迅速抹平(píng)日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再(zài)表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司(sī)心理(lǐ)关口，连续第(dì)二周因周五回落(luò)而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布(bù)3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市场开始(shǐ)担心(xīn)中国(guó)的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势(shì)，汽(qì)油(yóu)全(quán)周跌(diē)幅更(gèng)大，其受到美国(guó)能源部公(gōng)布(bù)上(shàng)周库存不降(jiàng)反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度(dù)达300个(gè)基点，高于此前市(shì)场预期(qī)的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行(xíng)也(yě)同样加息了300个基点，将基(jī)准(zhǔn)利率(lǜ)从(cóng)75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历了(le)多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周四(sì)的声(shēng)明中表示，此(cǐ)次(cì)加息主要是(shì)由于(yú)3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测(cè)物(wù)价水平、外(wài)汇市场和货币总量变化(huà)，以对利率政策(cè)做出进一步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的(de)数据显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环(huán)比(bǐ)增(zēng)速(sù)；同比(bǐ)通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类商品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等同比价(jià)格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面(miàn)价(jià)格波动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布(bù)当(dāng)天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包括国(guó)际(jì)大(dà)宗商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根(gēn)廷发生(shēng)严(yán)重旱灾(zāi)等。另一(yī)项市场预(yù)期调查(chá)报告还显示(shì)，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)风险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击(jī)，超过1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地(dì)区到密西(xī)西(xī)比河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到(dào)五大(dà)湖地区将(jiāng)受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼(ní)奥国际机场(chǎng)和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上(shàng)因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布该州部(bù)分地区进(jìn)入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联(lián)社报道(dào)，当地时间20日(rì)，美国保守(shǒu)派(pài)电台主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒体行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目(mù)在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货(huò)继(jì)续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万国(guó)期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重(zhòng)回(huí)原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜(qián)力(lì)高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出(chū)口，但(dàn)是由于2月工作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食(shí)用和化(huà)工消(xiāo)费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼(ní)生物(wù)柴油生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端(duān)的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存(cún)同样偏低，导致(zhì)近月产地(dì)报价相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月到(dào)港预估(gū)17万吨，数(shù)量少，国内持续(xù)去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼(ní)部分(fēn)地(dì)区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复(fù)，近期(qī)棕榈果价(jià)格下跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺(nuò)的出(chū)现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨(dūn)的免税额(é)度(dù)，斋月(yuè)后通常(cháng)是(shì)需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货(huò)油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货日报记(jì)者(zhě)，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预(yù)期(qī)去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期(qī)最高位，且未来产区产量季节性恢(huī)复(fù)，国(guó)内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口(kǒu)，使得(dé)国际(jì)豆油的供应(yīng)愈发(fā)充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继(jì)续维(wéi)持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于(yú)国(guó)内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数(shù)据显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产区(qū)压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计(jì)进口(kǒu)利润将会逐(zhú)步修复(fù)，国内也将会不断(duàn)买(mǎi)船，基(jī)差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续关注(zhù)实(shí)际消费以及(jí)买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国(guó)家禁止乌(wū)克兰出口粮食(shí)，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华(huá)东地区三级菜油(yóu)和一(yī)级大豆油现货价差也(yě)扩大至240元中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁/吨左右，但是(shì)自从菜(cài)豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期(qī)货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充分了(le)。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植(zhí)物油(yóu)消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割(gē)，7月(yuè)出(chū)口开始增(zēng)多(duō)，增产背景下可(kě)能再(zài)度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国(guó)内的情况来看(kàn)，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬(xún)到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计后续继续(xù)维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂开机，预计后续库存(cún)将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油(yóu)进口(kǒu)量预计会维持(chí)高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进(jìn)口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数(shù)，总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉(mián)油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保持竞争(zhēng)力，要维(wéi)持和(hé)豆油的低价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为(wèi)，前(qián)期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较(jiào)为(wèi)明确(què)，后期国内的供(gōng)应(yīng)也会(huì)愈(yù)发宽松(sōng)。近端菜油继续(xù)维持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否(fǒu)会有(yǒu)新增供(gōng)应或者上游成本端的变化(huà)因素(sù)的影响；另一方面，要关注(zhù)国(guó)内菜油的累库(kù)情(qíng)况和(hé)国内(nèi)豆油(yóu)的(de)价格，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场(chǎng)还(hái)在(zài)担忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导致周度(dù)压(yā)榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆(dòu)到港量(liàng)接近3000万(wàn)吨(dūn)，几(jǐ)乎(hū)是历史同期(qī)最高的(de)进(jìn)口量，所以预(yù)计大豆压榨量(liàng)将从目前的中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量(liàng)将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关，部(bù)分(fēn)工厂预计逐步(bù)恢复开(kāi)机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处(chù)于(yú)缺豆停(tíng)机状态，预计短期开(kāi)机继续位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢(huī)复提升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期(qī)低位，预计下周(zhōu)将会(huì)继续(xù)累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观(guān)。傅(fù)博(bó)表(biǎo)示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和(hé)菜(cài)油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的替代正在发生。一些(xiē)食(shí)品加工、饲料等领域的(de)豆(dòu)油需求也会(huì)因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备(bèi)货不积极(jí)，贸(mào)易商(shāng)采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上(shàng)旬(xún)供(gōng)应将会逐步(bù)转向宽松转变。后(hòu)期需(xū)要(yào)重点关注(zhù)南国内(nèi)大豆(dòu)到港(gǎng)通(tōng)关(guān)以及(jí)整(zhěng)体(tǐ)的开机情(qíng)况。新(xīn)一季(jì)美豆的播种(zhǒng)生长情(qíng)况将决定豆油(yóu)盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需(xū)求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成(chéng)本(běn)下行，豆油(yóu)基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库(kù)加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)是降库预期，菜油(yóu)前期已(yǐ)经(jīng)对自(zì)身的供(gōng)应压力进行了(le)一波交易，目前(qián)走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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