芦哲 首席宏观经济学(xué)家

　　占烁(shuò) 联(lián)系人

　　投资要点

　　·核心观点:我们将影响青年失业率的(de)因素拆解为三(sān)方面：①青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)，②青年总人口，③劳动参(cān)与率(lǜ)，失业(yè)率=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）。通(tōng)过三(sān)因(yīn)素框架，我们(men)发(fā)现16-24岁失业人口(kǒu)的增(zēng)加不能完全(quán)解释青年(nián)失业率的上升，更重要却被忽视的因素是青年人(rén)口和劳动参(cān)与(yǔ)率下降，带来(lái)16-24岁劳动力减少，从(cóng)分母端大幅推高青年失业率(lǜ)。假如(rú)今年(nián)3月分(fēn)母端(duān)的青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新(xīn)增约132万(wàn)青年(nián)失业(yè)人(rén)口(kǒu)只能(néng)将失业率拉(lā)升(shēng)至16.2％，但实际(jì)青年失业率却高(gāo)达19.6％。我们认(rèn)为(wèi)，失(shī)业(yè)人口会随着经济复(fù)苏而减少，但青年劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业(yè)率中枢。

　　·青年(nián)失业率的三(sān)因素框架：（1）失业(yè)率=失业人口/劳(láo)动(dòng)力(lì)=失业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率），据(jù)此可(kě)将青年失业率拆解为青年失(shī)业人口、总人口、劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)三(sān)个因素。

　　·（2）失业(yè)率上升(shēng)未必来自失业增加，不要忽略分(fēn)母，劳动力的下降，也是抬高(gāo)失业率的重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加4万，青(qīng)年劳动力(lì)却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高(gāo)3.8个点(diǎn)。

　　·分子(zi)端的青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约(yuē)70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青(qīng)年失业者是主动(dòng)辞职，被(bèi)裁员(yuán)比例只(zhǐ)有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按(àn)照受(shòu)教(jiào)育程度来看，三分之二(èr)的(de)青年失(shī)业人(rén)员(yuán)接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大(dà)，呈现(xiàn)出从制(zhì)造到服务(wù)、知识(shí)密集程度由低(dī)到高两个特点。2010年农业和(hé)工业吸纳了(le)50.3％的青年(nián)就业(yè)人口，2020年大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％，流出的(de)青(qīng)年就业主要转向服务业(yè)。以受教育年限(xiàn)作为维(wéi)度，青(qīng)年就业从知(zhī)识密集程度(dù)较低(dī)的(de)行业(yè)流向较高(gāo)行(xíng)业，但是知识(shí)密(mì)集型(xíng)行业的青年失(shī)业情况比整(zhěng)体(tǐ)失业(yè)更严(yán)峻(jùn)。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人(rén)口仍增加(jiā)的原因(yīn)。经济复苏(sū)的主力是知识(shí)密集程度较(jiào)低的餐饮、零(líng)售等服务(wù)业(yè)，而知(zhī)识密集程度(dù)较高(gāo)的生产性服务业(yè)复(fù)苏较慢，服务业(yè)就业复(fù)苏结(jié)构的分化，带来青年就业(yè)和25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青(qīng)年人口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳(láo)动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国农村向城镇的人口转移也(yě)在减速，新增城镇(zhèn)人(rén)口从(cóng)十三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)出现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参(cān)与率(lǜ)下(xià)降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年(nián)青年劳动(dòng)参(cān)与率的下(xià)降主(zhǔ)要有三方(fāng)面原因：一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万；二是部分群体因就业形势恶(è)化而(ér)退出劳动市场；三是就业观念的变化导致初次(cì)进(jìn)入劳动市场时间推迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增加不能完全解释(shì)青年失业率的(de)上升(shēng)。假(jiǎ)如当前青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年相同，在失(shī)业人口增加132万至632万人的情况下，对应(yīng)青年失业(yè)率应(yīng)该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人口的增加只能解释(shì)当前青年(nián)失业率的一部(bù)分，另一部分则来自(zì)分母端，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的变动可能出现以下三种(zhǒng)情况：①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失(shī)业率上(shàng)升；②青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳动力均在(zài)减少，但失业人口降幅不及劳动力(lì)降幅(fú)，青年(nián)失业率上升(shēng)；③青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，失业(yè)人口降幅(fú)大于劳动力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业人(rén)口会随着疫情后经济复苏(sū)而减(jiǎn)少(shǎo)，但青年(nián)劳动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢。未来失业率的分(fēn)母端越来(lái)越重要(yào)。

　　·风险提示：服(fú)务业分化未(wèi)收窄；青年劳动参与率出(chū)现明显下降；外需、房地产等(děng)不及预期，经济和就业(yè)恢复(fù)偏慢(màn)。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的三因(yīn)素框架(jià)

　　2.分子端：新(xīn)增青(qīng)年失业人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三(sān)分之二接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的(de)原因

　　3.分母端(duān)：人口和(hé)劳动参与率(lǜ)均下降，带(dài)来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人(rén)口与乡(xiāng)村迁入均在(zài)减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母端可能会越来越重要(yào)

　　5. 附(fù)录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失业率(lǜ)攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以来(lái)最高值。在疫情影响(xiǎng)退散、经济(jì)逐步复苏的情况下(xià)，城镇调查失业率较(jiào)去年同期大幅下(xià)降0.9个点，但青年失业率(lǜ)却较去年(nián)4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报告将重点(diǎn)研(yán)究疫情后留下的“疤痕效应(yīng)”如何推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的(de)三因素框架

　　失业(yè)率=失业人口/劳(láo)动力=失业(yè)人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参与率）

　　据(jù)此可见，影响青年失(shī)业(yè)率的主要是(shì)三个因素(sù)：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动参与率，其(qí)中②③决定着青(qīng)年劳动力的变化(huà)。这三个因素均为城镇口径(jìng)。

　　三个因素的(de)变化都不能忽(hū)视(shì)。当(dāng)我(wǒ)们(men)讨论(lùn)失业(yè)率时，经(jīng)常认为失(shī)业率上升(shēng)一定(dìng)是失(shī)业(yè)增加的结果，这个判断(duàn)对(duì)于全年龄段失业率来(lái)说并没有问题，因为(wèi)我国(guó)的劳动(dòng)力总(zǒng)量（也(yě)称经(jīng)济活(huó)动人(rén)口）在2015年(nián)之前一直在上升，2015年后(hòu)略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失(shī)业率则不(bù)能忽视分母的变动，因为青(qīng)年劳动力(lì)波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率(lǜ)大幅(fú)提高(gāo)3.8个点。两次人口普(pǔ)查期间（2010-2020年(nián)），青年失(shī)业(yè)人(rén)口从496万增加到(dào)500万，仅增(zēng)加了4万左右，约为2020年青年劳动(dòng)力(lì)的0.1％，但青(qīng)年失业(yè)率却从六(liù)普的9％提高到七(qī)普(pǔ)（2020年11月）的(de)12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要原因就是(shì)失业率的(de)分母(mǔ)在(zài)下降，16-24岁青年(nián)劳动力人口在此期(qī)间从5481万人大幅减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数量基本稳定在(zài)7.8亿，整体失业率(lǜ)的(de)分(fēn)母基(jī)本(běn)不变(biàn)。因此(cǐ)，2010-2020年(nián)间，决定整体失业(yè)率(lǜ)变动(dòng)的是失业(yè)人口(kǒu)数量(liàng)（分(fēn)子），但(dàn)决(jué)定青年失业率变动(dòng)的却(què)是青(qīng)年劳动力总(zǒng)量(liàng)（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年(nián)失业人员缘于服(fú)务业复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　从总量(liàng)来看(kàn)，当前城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)就业人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加(jiā)约(yuē)70万，较七普增加约132万(wàn)。国家统计局(jú)在3月就业(yè)数据解读时，披(pī)露(lù)了当(dāng)前青年就业和(hé)失业人数的(de)基本情况：“初步测算3月(yuè)份城镇青(qīng)年9637万人，没(méi)有参与劳动力市场的(de)青年(nián)6418万(wàn)人，主体为在校学生；参与(yǔ)劳动力市场的青年(nián)3219万人(rén)，其中就业人数2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳(láo)动力(lì)人数(shù)与去年基本持平，今年4月青年失业率比去(qù)年同期(qī)高2.2个点，青年失业人员比去年(nián)同期多70万人左右，比2020年(nián)七普多132万人(rén)。

　　从(cóng)增量看，今(jīn)年前(qián)四(sì)个月青年失业形势好(hǎo)于去年同期。假设(shè)2022年以来青(qīng)年劳(láo)动力总(zǒng)量维持在3219万，青年失(shī)业率每提高1个点，带(dài)来32万左(zuǒ)右的(de)新增(zēng)失业人口。尽管今年4月青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从新增青年失(shī)业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前四个月青年(nián)失业形势要好于去年，这与(yǔ)当前(qián)经(jīng)济(jì)逐渐恢复(fù)也(yě)有(yǒu)关系。

　　从节奏来看(kàn)，受(shòu)夏季(jì)毕(bì)业影响，我国青年失业率一般在上半年(nián)逐(zhú)渐提(tí)高，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐步回(huí)落，预计5-7月(yuè)青年失业(yè)率或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失业(yè)者是主动辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一种观点认为(wèi)，青年群体由(yóu)于工作经验和技能相对不熟练(liàn)，往往(wǎng)在(zài)企业裁员时(shí)首当(dāng)其冲。但(dàn)根据月度劳(láo)动力调(diào)查数据，青年(nián)失业(yè)主要(yào)原因(yīn)是(shì)主动辞(cí)职，被裁员的比例明显(xiǎn)低于35岁以上群体。根据(jù)《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》，有工作(zuò)意愿但从(cóng)未工作(zuò)过的(de)失业(yè)群体在16-24岁失(shī)业人(rén)口中(zhōng)占比59％，其他年龄群体(tǐ)中这一比例最高是(shì)14.4％。我们剔除这部(bù)分失业人群后，剩下的青年失(shī)业人口中，第一(yī)大失业(yè)原因是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而(ér)裁员仅占(zhàn)2.6％。横(héng)向对比，裁员比例(lì)从高到(dào)低(dī)依次是(shì)：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受(shòu)教育程度来看，三分(fēn)之二的(de)青年失业(yè)人员接受(shòu)过大学教育。各年龄(líng)段失业人群中(zhōng)，年龄(líng)越低，平均(jūn)受教育程度(dù)越(yuè)高(gāo)。16-24岁失(shī)业(yè)人(rén)员中66.2％是(shì)接受过大(dà)学教育的，这一(yī)比(bǐ)例(lì)在其他三个年龄阶段逐步递(dì)减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育程度也(yě)大致类似，青年人(rén)由于年龄限制(zhì)，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下(xià)就业人员的(de)受教育程度大幅高于35岁以上。按(àn)照接受过大学教(jiào)育(yù)的占(zhàn)比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识密(mì)度从低(dī)到(dào)高

　　青年失业人口的(de)行业与青年就业(yè)分布基(jī)本一(yī)致。青(qīng)年失业(yè)人口呈现出行(xíng)业聚集的特点，主要集中在5个大类行业，2020年(nián)占(zhàn)比分别为：批(pī)发(fā)零售（19.3％）、制(zhì)造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部(bù)青年失业人(rén)口的(de)65％左(zuǒ)右(yòu)。同(tóng)时，这5个行业也是(shì)青(qīng)年(nián)就业集中的行业，吸(xī)纳了(le)60.7％的(de)青年就业。从行(xíng)业来看，青年失业(yè)人口(kǒu)的行业(yè)分布是由就(jiù)业分布决定(dìng)的，吸纳就业占比(bǐ)较大(dà)的行业，往(wǎng)往也贡献了较大规(guī)模的失业(yè)。因此，在挖掘青年(nián)失业人口(kǒu)来自何处之前，需(xū)要(yào)研究(jiū)青年就业的(de)行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的(de)结(jié)构变化(huà)较大(dà)，呈现(xiàn)出从制造到服务(wù)、知识(shí)密集(jí)程度由低到高两(liǎng)个特点。

　　青年(nián)就业从工(gōng)农业大量(liàng)流(liú)入(rù)服务业(yè)。农(nóng)林(lín)牧渔、采矿业、制造(zào)业和电热燃水的(de)生产供应业(yè)，这四(sì)个行业(yè)是国民经济(jì)分类的农业和工(gōng)业。2010年这四(sì)个(gè)行业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人(rén)口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别(bié)降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业(yè)吸纳青年(nián)就业(yè)比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商务(wù)服(fú)务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地产等其(qí)他6个服务行业吸纳青年就业的比例均增(zēng)超1个(gè)百分点。

　　以(yǐ)受教育年限(xiàn)作为维度，青(qīng)年就业(yè)从(cóng)知(zhī)识(shí)密(mì)集程(chéng)度(dù)较低的行业流向较高(gāo)行业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计年鉴》中各行(xíng)业就(jiù)业人员的受教育年限，来计算各(gè)行(xíng)业的知识(shí)密集程度。有5个行业的(de)平均受(shòu)教育年限(xiàn)在(zài)14年(nián)以上(shàng)，依次(cì)是：科学研究(jiū)与(yǔ)技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信(xìn)息(xī)技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社会工作(zuò)（12.1），除金(jīn)融业外，其他四个行业是过去(qù)十年青年就业流(liú)入的(de)主要行业，吸(xī)纳(nà)青年就业比例的增幅(fú)均居前列。如图10，各行业所吸纳的青年就(jiù)业比(bǐ)例变(biàn)动(dòng)与行业平均(jūn)受教育年限(xiàn)基本一(yī)致，即(jí)青年(nián)就业从知识密(mì)集程(chéng)度较低的(de)行(xíng)业流向较高行(xíng)业。

　　但是知(zhī)识(shí)密集型行业的青年(nián)失(shī)业情况比整体失业更严峻(jùn)。我们用(yòng)《2021年中国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴》中各行(xíng)业的青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)比例（该行业的青年失业人数/青年失业(yè)总人数），除以(yǐ)各行(xíng)业(yè)的青年就业比例（该行(xíng)业的青(qīng)年就业人(rén)数/青年就业总人(rén)数），来(lái)作为各行业失业率(lǜ)的近(jìn)似(shì)替代(dài)指标(biāo)。以这个指标来看，知识密(mì)集型行(xíng)业的(de)青年失业率大(dà)多(duō)高于全(quán)年(nián)龄(líng)段(duàn)失业率，如信(xìn)息(xī)技术(shù)、教(jiào)育(yù)、科研(yán)服(fú)务(wù)、公共管(guǎn)理等行业，体(tǐ)现在图11中(zhōng)，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏分化或是一季(jì)度青年失业人口仍(réng)增加的原(yuán)因(yīn)

　　一季度服务(wù)业(yè)复苏出现(xiàn)分化(huà)。今年一(yī)季度(dù)GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有2.2个点(diǎn)的增速缺口。分行(xíng)业来看(kàn)，批发零(líng)售业缺(quē)口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增(zēng)速均高于疫(yì)情(qíng)前三(sān)年均值(zhí)，这三个(gè)行业一季度(dù)复苏情况较好；知识密(mì)集程(chéng)度更高的房地产业、租赁和商务服务业、信息(xī)技(jì)术服(fú)务(wù)业(yè)的缺(quē)口分别(bié)为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏相(xiāng)对较慢。

　　因此(cǐ)从(cóng)失业率的分子端来看，当前青年失业人员增长的症结在于服务业就业(yè)复苏的(de)结构(gòu)不均衡。一(yī)方面，随(suí)着受教(jiào)育(yù)水平的整体提高，青年就业大量流向知识密集(jí)型服(fú)务业，如教育、信息技(jì)术等(děng)行(xíng)业(yè)。另一方(fāng)面，年(nián)初疫情影响减弱后，经济复苏的主(zhǔ)力是知(zhī)识密(mì)集程度(dù)较低的生活性服务业，而知(zhī)识(shí)密集程度较高(gāo)的生产性服务(wù)业复苏较慢。所(suǒ)以服务业(yè)就业复苏结构分化，带来的青(qīng)年(nián)失业(yè)人口和(hé)25-59岁(suì)失业人口的分(fēn)化。房地产(chǎn)、互联(lián)网、教(jiào)育[1]等行业(yè)的一季度就(jiù)业尚未出(chū)现明显改善，应届生就(jiù)业(yè)压(yā)力大；而住宿餐饮等行业就业已经出现回暖(nuǎn)，但对于三分(fēn)之二接(jiē)受过大学教育的(de)青年(nián)失业(yè)人(rén)口而言，这些行(xíng)业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端(duān)：人口和劳(láo)动参与(yǔ)率均下(xià)降(jiàng)，带(dài)来劳动力减少

　　青年失业率的分母端是城(chéng)镇青年劳(láo)动力，主要由(yóu)青年人口和(hé)劳动参与率决定。2022年我国开始步入人口负(fù)增长时代，城镇青年劳(láo)动力可(kě)能(néng)将步入(rù)长(zhǎng)期下(xià)降通(tōng)道(dào)，这将从分母端推升青(qīng)年失业(yè)率，或成为(wèi)疫情(qíng)后就业(yè)“疤痕效(xiào)应(yīng)”的(de)长期来(lái)源(yuán)。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入(rù)均在(zài)减(jiǎn)少

　　城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力首先(xiān)取(qǔ)决(jué)于城镇青(qīng)年人口数量，而后者来(lái)自于两部分，一是16-24年(nián)前(qián)的(de)出生人口，二(èr)是乡村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移(yí)人(rén)口(kǒu)，这两(liǎng)部分增量未(wèi)来都趋(qū)于(yú)下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)力对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万(wàn)。2010年和(hé)2020年的16-24岁(suì)人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而(ér)前者正好是建国以来的(de)一(yī)轮“小婴(yīng)儿(ér)潮(cháo)”时(shí)期，年(nián)均(jūn)出(chū)生人口超(chāo)2000万，其中1987年出生(shēng)人口最高超过2500万，到90年(nián)代(dài)开始明显(xiǎn)步(bù)入(rù)下降通(tōng)道。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两个时期分(fēn)别为(wèi)1.63、1.45亿，出生(shēng)人(rén)口减少约1762万(wàn)。

　　另一方(fāng)面，我国农村(cūn)向城镇的人口转移也在减速。新增城镇人口(kǒu)从2016年开始(shǐ)逐年减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万人。预计今年随着(zhe)疫情影响减(jiǎn)弱，人员流(liú)动恢复，新增城镇(zhèn)人口数量会(huì)较去年(nián)有明显增长，但可能仍然较难回到十(shí)三五期间超2000万的规模(mó)。当前我国城镇化(huà)率已经达(dá)到65％以上，继续高速增长空间有限，从乡村到城镇的迁移人(rén)口数(shù)量(liàng)整体(tǐ)将呈现(xiàn)下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超预期下降(jiàng)

　　青年劳动参(cān)与率有两个特点，一是低于(yú)其他(tā)年(nián)龄段群体，大(dà)部分(fēn)青(qīng)年在校(xiào)，并未进(jìn)入劳动市场。二(èr)是近年来(lái)呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年(nián)，青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率出(chū)现超(chāo)预(yù)期下降。根据今年3月统计局披露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率(lǜ)约为33.4％，即(jí)9637万(wàn)城镇(zhèn)青年人口中，有(yǒu)3219万(wàn)进(jìn)入或有意愿进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年(nián)两次人口普查(chá)时，青(qīng)年劳动参(cān)与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动参与率的下降主要有三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万(wàn)。2010到2020的(de)十(shí)年间，16-24岁在校生增加了(le)706万，年(nián)均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间里，该年龄段的在校生增加了(le)493万，年均增长(zhǎng)246.5万(wàn)，远(yuǎn)远快于此前十年增(zēng)速。

　　二(èr)是部分群(qún)体因(yīn)就业(yè)形势恶化(huà)而退出(chū)劳动(dòng)市场，在未来经济(jì)和就业好转(zhuǎn)后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计(jì)局曾在发布会指出当(dāng)月“就(jiù)业人员(yuán)规(guī)模比(bǐ)1月份下降6％以上”，说明就业(yè)形势恶化(huà)时，也会(huì)影(yǐng)响劳动(dòng)参与率。

　　三(sān)是就业观念的变化导致初(chū)次进入劳动市(shì)场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对学历的(de)推崇导致本科毕(bì)业即进入就业(yè)市场的年(nián)轻人(rén)减(jiǎn)少，加上考研(yán)、考公(gōng)竞争激烈，发展(zhǎn)至“二战(zhàn)”“三战”，客观上会将部分青年人(rén)初次就业时间从16-24岁(suì)延(yán)迟到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁(suì)劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业(yè)率的(de)分(fēn)母端可能(néng)会(huì)越来越(yuè)重要

　　失业(yè)人(rén)口的增加不能完全(quán)解(jiě)释青年(nián)失业(yè)率的(de)上升。假如(rú)当(dāng)前(qián)青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失(shī)业人(rén)口增加132万至632万人(rén)的情(qíng)况下，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只能(néng)解释当前青年失业(yè)率的一部(bù)分，另一部分则来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑(lǜ)到(dào)2020年我国人(rén)口已(yǐ)经开始负增长，未来青(qīng)年失(shī)业(yè)率的变动(dòng)可能(néng)出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减少(shǎo)，青年(nián)失业率上升；

　　②青年失业(yè)人(rén)口与(yǔ)劳动力均在(zài)减少(shǎo)，但(dàn)失(shī)业(yè)人口降幅(fú)不及(jí)劳动(dòng)力降幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青(qīng)年失业人口与劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失业人(rén)口降幅(fú)大于劳动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　我(wǒ)们(men)认(rèn)为，未来(lái)失(shī)业(yè)人(rén)口会随着(zhe)经(jīng)济复苏(sū)而减少，但经济复苏(sū)难(nán)以改(gǎi)变(biàn)失业率(lǜ)的(de)分(fēn)母下降趋势。青(qīng)年劳动力(lì)的(de)下降可(kě)能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高青年失业率的长期中枢(shū)。未来失业(yè)率的分母端可能会越来越重(zhòng)要，这也是人(rén)口长周期变化(huà)的影响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失(shī)业(yè)率的两个前置(zhì)概(gài)念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查(chá)失业率时，有必要明晰这一概念的(de)两个要(yào)点：一是调(diào)查失(shī)业率(lǜ)是(shì)城镇就业范围，并非针(zhēn)对全部就业人口，不包括乡村就业(yè)，2022年底我(wǒ)国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的(de)就业人口(kǒu)并未包含在(zài)内。因此，许(xǔ)多针对青年失业(yè)率的讨(tǎo)论以全国(guó)青年人口数(shù)量为出发点，未区分(f法西斯国家有哪几个ēn)人(rén)口总量与城乡结(jié)构的问题，有失偏颇。本篇(piān)报告如(rú)无特别(bié)说明，各概念均(jūn)是指城镇就业口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳动(dòng)意愿的劳(láo)动(dòng)年龄(líng)人口。按照统计(jì)局的定(dìng)义，“劳动力指年满16周岁(suì)，有劳动能力(lì)，参加或要(yào)求参加社会经济活(huó)动(dòng)的人员。包括就业人(rén)员和(hé)失业人员”，因此没有就业意愿的(de)劳动年龄人口不计入劳动力。根(gēn)据《2022年中国(guó)劳(láo)动统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿，而就业人口(kǒu)为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失业人(rén)口可能为(wèi)3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来自(zì)全国月度劳动力调(diào)查。该项调查制度于2005年正式实施，每(měi)年进行两(liǎng)次全国劳动力抽样(yàng)调查，调查(chá)范围(wéi)为中国大陆的城镇(zhèn)和乡村，调查对象为16岁(suì)及以上(shàng)人口。2009年3月(yuè)，为(wèi)更及时准确反(fǎn)映劳动(dòng)力市场变(biàn)化情况(kuàng)，建立了31个大(dà)城市月度劳(láo)动(dòng)力调查制(zhì)度(dù)。2013年4月，又将月度(dù)劳动力调查范围扩大至(zhì)65个城市(shì)。2016年1月(yuè)，全国月度(dù)劳动(dòng)力调查正式在全国(guó)范围内(nèi)开展(zhǎn)，调查范(fàn)围覆盖全国所有地级(jí)市(shì)。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是(shì)年度调查的五分之一左右。全国每月调查约12万户，2020年全(quán)国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年度人口(kǒu)调查样本比例(lì)为1‰，五年(nián)一次的(de)人口抽样调查样(yàng)本(běn)比例为1％。而(ér)每(měi)10年一次的人(rén)口普查则在长(zhǎng)表部(bù)分纳入就业调查，长表抽样比例是10％左右，因而(ér)人口普查的就(jiù)业(yè)数(shù)据质量(liàng)更高(gāo)。

　　就业人员总数会(huì)根据普查数据(jù)进行修(xiū)正，但结构数据(jù)仍(réng)会存在差异。比如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴》显示(shì)，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这(zhè)一数(shù)据修正为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万人。但结(jié)构数据的差异仍然存(cún)在(zài)。比如(rú)《2021年劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中，2020年(nián)城镇(zhèn)制造业就业人员占比为(wèi)18.0％，而七(qī)普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未(wèi)收(shōu)窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳(láo)动参与(yǔ)率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及预期，经(jīng)济和就业恢复(fù)偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就业：从(cóng)三因素框架看“疤痕效应”来(lái)自何处

　　研(yán)报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外(wài)发(fā)布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发(fā)布机构：德(dé)邦证券股份(fèn)有限公(gōng)司

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 法西斯国家有哪几个