今年以来基金代销机(jī)构(gòu)被基金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增(zēng)多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构解(jiě)约的(de)公告(gào)。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近年来(lái)由(yóu)于经营不善或违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司(sī)与基金销售机(jī)构之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公(gōng)司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的相关销售业(yè)务。值得(dé)注意的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下(xià)所有公募基(jī)金。自公告之日起，上(shàng)述公司不(bù)再办理本公司旗(qí)下基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业(yè)务(wù)，直至(zhì)所(suǒ)有客(kè)户赎(shú)回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金(jīn)也终(zhōng)止了(le)与民(mín)商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金报(bào)记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金(jīn)销售机(jī)构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司终止了合计6家独(dú)立(lì)基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的(de)合(hé)作，这其中(zhōng)包括独(dú)立基(jī)金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机(jī)构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金(jīn)公(gōng)司(sī)最(zuì)多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每(měi)月都(dōu)会和基金(jīn)代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计(jì)解(jiě)约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合(hé)作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本(běn)增效(xiào)

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前(qián)述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着(zhe)代销机构数量增(zēng)多及(jí)监管趋严(yán)，近几年公募基金公(gōng)司对(duì)于(yú)代(dài)销机构(gòu)的选择标准也(yě)在(zài)提高。在(zài)高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部(bù)人员(yuán)表示(shì)，基金公司终止与销售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)，无非是(shì)以下三种情况：一(yī)是基金销量(liàng)一直得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到监管处罚；三是销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年(nián)就这(zhè)样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有太(tài)大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金(jīn)公司终止与代(dài)销机构的(de)合(hé)作，通常是(shì)基金(jīn)代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果断地解除合(hé)作关(guān)系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是市(shì)场(chǎng)化(huà)的(de)，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜(qián)力(lì)，基金公司(sī)会依据自身的发(fā)展状况有选择的(de)与基金代(dài)销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人(rén)透露，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售(shòu)评(píng)估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作(zuò)等都是(shì)考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模(mó)排名排名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需要对(duì)接系(xì)统，每年要(yào)付(fù)出系(xì)统维(wéi)护(hù)成(chéng)本，很多销售公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了(le)成(chéng)本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销机构也(yě)会对(duì)基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也(yě)有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的(de)服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著护(hù)城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权(quán)益类产品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金销售(shòu)行业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业(yè)协会最新公布的(de)公(gōng)募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安(ān)基(jī)金合计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金销售机构的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构代销(xiāo)数量(liàng)不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基金(jīn)销售(shòu)行业(yè)分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机(jī)构(gòu)在(zài)行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站显示(shì)，近(jìn)期深(shēn)圳(zhè等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待n)前(qián)海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)提交了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的申等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机构监督(dū)管理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服务(wù)有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是(shì)目前第(dì)一家主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由于(yú)经营困(kùn)难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业。比如河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金等多家(jiā)机构都选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机(jī)构(gòu)是由于违规等(děng)原因(yīn)被吊(diào)销牌照(zhào)，比(bǐ)如(rú)，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富(fù)财(cái)富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金(jīn)、大(dà)泰金石基金等(děng)第三方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊(diào)销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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