大家好，简单看一(yī)个基金经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季(jì)度末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除(chú)了海富通股票混(hùn)合外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称(chēng)，在(zài)一(yī)季度的操作中，本基金(jīn)总(zǒng)体(tǐ)把握住了市(shì)场的节奏变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了新能 源(yuán)板块的(de)配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整(zhěng)取得了明(míng)显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体(tǐ)系所代表的传统(tǒng)实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场最有持续(xù)性的(de)一(yī)条(tiáo)结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在(zài)短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配(pèi)置(zhì)获取超额回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数(shù)已累计达到(dào)22天，上一次出现持续(xù)成交(jiāo)占比超过40％的板(bǎn)块是21克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT021年7月(yuè)底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累(lèi)计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似(shì)特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科(kē)创(chuàng)芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的行情，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其(qí)他AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在内，平(píng)均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块(kuài)累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常(cháng)分(fēn)为“春季(jì)躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会(huì)有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度(dù)在20％左右(yòu)。面对(duì)这种(zhǒng)调整，逢低加仓是(shì)最(zuì)佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如果今(jīn)年(nián)在业绩披(pī)露(lù)期结束后，随着AI+/数(shù)字经(jīng)济/自(zì)主可(kě)控等大产业(yè)趋势以政府支持(chí)力度进(jìn)一步加大、资本开支增加、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等(děng)板块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦(yì)或基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等(děng)高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整主要(yào)还(hái)是(shì)因(yīn)为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处(chù)于极值(zhí)的情况下，叠加上述基本面风险因(yīn)素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内生调整需(xū)求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而(ér)言(yán)，或(huò)代表本轮(lún)AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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