财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业绩支(zhī)撑的新能(néng)源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后(hòu)第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业链(liàn)上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害)源形成了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智(zhì)能板块均出(chū)现调(diào)整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可(kě)以(yǐ)判断(duàn)，随(suí)着海外(wài)加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预计(jì)将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特(tè)估(gū)等(děng)板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造(zào)、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心资(zī)产仍(réng)将是持(chí)续关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融等(děng)板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工智能(néng)等产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做(zuò)量化(huà)学的是(shì)巴(bā)菲(fēi)特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距(jù)离最(zuì)高收益(yì)率已经回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的(de)还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时(shí)间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来(lái)看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现，当前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信(xìn)首席经济学家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大(dà)概率市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的阶段，投资(zī)者需要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续(xù)对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺(quē)乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机(jī)会，但(dàn)是(shì)短期游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)和(hé)中特估与其(qí)他板块分化较(jiào)为极(jí)致(zhì)，也是不争的(de)事(shì)实，提(tí)醒投资者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对(duì)较快，我国经(jīng)济运(yùn)行(xíng)总体延续(xù)修复的态势(s向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害hì)、但修复的基(jī)础仍(réng)需(xū)继(jì)续巩固。货币政策(cè)依然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有(yǒu)一定的(d向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害e)预期(qī)。今(jīn)年仍(réng)是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可(kě)适当关注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不(bù)必(bì)过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正(zhèng)常的(de)行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十(shí)个点的(de)起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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