今年以来基金代销机构被(bèi)基(jī)金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公司发布与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立基金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年(nián)来(lái)由于经营不善或(huò)违规，已有(yǒu)多(duō)家基金销售机构主动或(huò)被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)销售机构之间的合(hé)作(zuò)本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公(gōng)司严格(gé)筛选代销机构也是(shì)降本(běn)增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基(jī)金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，今(jīn)年(nián)以来，还有(yǒu)方(fāng)正(zhèng)富(fù)邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海富通(tōng)基金(jīn)停止了(le)与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布(bù)公告(gào)称，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基(jī)金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基(jī)金(jīn)的(de)开户(hù)、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入(rù)的(de)相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作关系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独(dú)立基金销售机构的(de)代销(xiāo)合作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)，这(zhè)其中包括(kuò)独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作关(guān)系的基(jī)金公司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司(sī)中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)最(zuì)为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会和基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解除合作(zuò)关(guān)系，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约的(de)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基金公(gōng)司对于代销机(jī)构的选择标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代(dài)销(xiāo)机构，也是(shì)实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司(sī)内部(bù)人员表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作，无非是(shì)以下(xià)三种情况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是(shì)销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音(qián)两年就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦言，今年以来(lái)权(quán)益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券(quàn)董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜(qián)力(lì)，基金公司会依(yī)据自身的(de)发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负(fù)责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销售公司(sī)，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公(gōng)司(sī)合作等(děng)都是(shì)考核的(de)要素，其中，要求(qiú)其公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构合(hé)作后，需(xū)要对(duì)接系统(tǒng)，每(měi)年要付(fù)出系统维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一(yī)年的保有量也没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当(dāng)一部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公司(sī)与基(jī)金代(dài)销机构的合(hé)作是(shì)双向选择，基金公司(sī)希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)会对(duì)基金(jīn)公司的(de)投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金代(dài)销(xiāo)的机构主要分为(wèi)银行、第(dì)三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行(xíng)在(zài)渠(qú)道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联(lián)网平台(tái)流(liú)量形(xíng)成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和(hé)头部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应依然是基金(jīn)销售行(xíng)业所面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新(xīn)公布的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度(dù)，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最为(wèi)明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金(jīn)销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度(dù)末，公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场公募(mù)基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的(de)独立基(jī)金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代(dài)销机(jī)构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代(dài)销基(jī)金数(shù)量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时(shí)，也(yě)有111家基金销售(shòu)机(jī)构代销(xiāo)数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小型(xíng)基金销售机(jī)构在行业(yè)大(dà)洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司(sī)向中国证券监督管理委员会(huì)提(tí)交了注销(xiāo)公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机构监督管理办法》等(děn行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音g)有关规定，中国(guó)证券监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证监局挂(guà)出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前(qián)第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌(pái)照的保(bǎo)险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机(jī)构(gòu)由于经营困(kùn)难等原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安(ān)存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多(duō)家(jiā)机构都选择主动注销(xiāo)基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于(yú)违规等原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去(qù)年12月，上(shàng)海证监局(jú)发布消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上(shàng)海(hǎi)久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三方代销机构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代(dài)销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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