券商今年(nián)一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良好表(biǎo)现(xiàn)以及去年较低(dī)的基数，行(xíng)业业绩全(quán)面爆发。券商(shāng)板块(kuài)也(yě)在周(zhōu)五呈现集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家(jiā)券商(shāng)或上市主(zhǔ)体披露(lù)一(yī)季报，至此51家(jiā)上市券商或(huò)上市主体(tǐ)一季(jì)报悉数(shù)披露，券商整体一季度表现(xiàn)较(jiào)好，增速中(zhōng)位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净利增(zēng)速较为显著(zhù)的有(yǒu)20家(jiā)，净利(lì)增(zēng)1倍乃至数倍之多(duō)，分(fēn)别是长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归(guī)母净利排(pái)名，新的十大分(fēn)别是(shì)中信(xìn)证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿(yì)元）、海(hǎi)通证(zhèng)券(quàn)（24.34亿(yì)元(yuán)）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招(zhāo)商证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券(quàn)（21.57亿元）、东(dōng)方(fāng)财富(fù)（20.29亿元）。简单算数平均(jūn)计算，中信(xìn)证(zhèng)券一季度“月赚”超18亿(yì)元(yuán)。

　　股市对券(quàn)商一季报(bào)的(de)优秀(xiù)表现(xiàn)给予了正面回(huí)应，4月(yuè)28日，证券(quàn)板块指数收(shōu)微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔涨2.8%，49只券商股收红(hóng)，其(qí)中(zhōng)35只涨幅超(chāo)2%；华(huá)西证券、中(zhōng)国银河盘(pán)一度涨(zhǎng)停，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易(yì)日收阳线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家上市券(quàn)商或上市主体中，50家归母净利同(tóng)比增(z微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔ēng)速(sù)为正，其中20家(jiā)增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一季度归(guī)母净(jìng)利(lì)增速超过10倍的有(yǒu)2家(jiā)券商及1家上市(shì)主体(tǐ)，分(fēn)别(bié)是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券母公(gōng)司国投资本(běn)（1260.24%）；增速(sù)超(chāo)过6倍的有2家，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分(fēn)别是国(guó)元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家，分(fēn)别是华创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍(bèi)的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的(de)有3家，分别是财(cái)达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的券商多(duō)达9家，分别是天风证券、华西证券、东北证券、西部(bù)证(zhèng)券、西南证券(quàn)、红塔证(zhèng)券、江海证券(quàn)、湘(xiāng)财股份、国盛(shèng)金控。

　　此外(wài)，仅(jǐn)2家券(quàn)商股(gǔ)净(jìng)利润同比增速为负(fù)值，分别是东方财富（-6.54%）、华林(lín)证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现(xiàn)下(xià)滑，公司一季报(bào)显示，报告期内公司实现(xiàn)营业总(zǒng)收入为(wèi)2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的(de)增速不如中小券商“夸张”，但头部券商的业(yè)绩表(biǎo)现同(tóng)样具有可圈(quān)可(kě)点之处。

　　同(tóng)比增速超(chāo)过五成的头(tóu)部券商包括海(hǎi)通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商(shāng)及增速为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿的绝对优(yōu)势，保持着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市(shì)公司指南针在一季报中透(tòu)露，2023年一季度麦高证券经纪业务(wù)开展取得(dé)一(yī)定(dìng)成绩，但(dàn)营业(yè)利润仍(réng)未(wèi)实现盈利，一定程(chéng)度上拖累了公司整(zhěng)体(tǐ)。

　　十余(yú)家券商营收增一倍(bèi)以上(shàng)

　　一季度(dù)营收规模增(zēng)速方面，51家券商中(zhōng)44家同比增速为正(zhèng)、7家(jiā)增速为负，同比增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔，其今年一季度同比增速为1795.85%，这(zhè)与其去年(nián)同期营(yíng)收(shōu)不足亿元的低(dī)基数有关，其今年(nián)一季度营收规模为7.38亿元(yuán)，去年同(tóng)期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一(yī)季度(dù)营(yíng)收(shōu)增(zēng)速超过2倍的(de)有2家券商，分(fēn)别(bié)是天(tiān)风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家，分(fēn)别是财通(tōng)证券(quàn)（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通(tōng)证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营(yíng)收增(zēng)幅接近1倍，分别是(shì)华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季(jì)度营收(shōu)同比下滑幅度较(jiào)大，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林(lín)证(zhèng)券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的券商(shāng)或(huò)上市(shì)主体(tǐ)分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本(běn)（-5.68%）、东(dōng)方财(cái)富（-12.09%）、华(huá)鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营(yíng)收(shōu)排名前(qián)十券商分别是(shì)中信证(zhèng)券(quàn)（153.48亿(yì)元）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广发(fā)证券(quàn)（64.77亿元）、中金(jīn)公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增(zēng)幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证券以较高(gāo)的(de)增速杀入营收排名前十，其(qí)一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤(jǐ)出前十，招商证券一季(jì)度(dù)营收(shōu)增速为28.74%；中信证(zhèng)券与中信建投(tóu)营收增(zēng)幅显著较小(xiǎo)，同比增(zēng)幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增

　　自营业务驱动行(xíng)业业绩高增，这(zhè)一观点被(bèi)卖(mài)方研究普遍认可。

　　开源证券在解(jiě)读东(dōng)方证券一季(jì)报时称，东方证券自(zì)营投(tóu)资收益(yì)11.5亿元，去年(nián)同(tóng)期(qī)亏(kuī)损(sǔn)6.4亿元，改(gǎi)善明(míng)显，期末金融资产规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环(huán)比增2%。自营驱动(dòng)一季报高增，全年(nián)盈利增(zēng)速有望领跑。

　　兴业证券认为，中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)加大杠杆经营投资致使利息支出有所增长，市场回(huí)暖下投(tóu)资业务表(biǎo)现(xiàn)亮(微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔liàng)眼，收入同(tóng)比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的创新业务能(néng)力(lì)，看好公司(sī)在(zài)政(zhèng)策放松预期下(xià)实现估值(zhí)提升。

　　西部证券在(zài)关于国金证(zhèng)券的研(yán)报中称(chēng)，自(zì)营投资成(chéng)为(wèi)影(yǐng)响国金证券业绩核(hé)心因素，一季度自营业务收入(rù)提升至7.16亿(yì)元，自(zì)公司完成再融资后，公司金(jīn)融(róng)投资规(guī)模(mó)稳步提升420亿元较(jiào)去年底增(zēng)加(jiā)11%。

　　西部证券认(rèn)为，自营投(tóu)资(zī)成为(wèi)影响(xiǎng)券(quàn)商业绩的核(hé)心，预期(qī)将在一(yī)季度(dù)迎来反转。投资业务方(fāng)面，下半年重点(diǎn)关(guān)注差异化监管的措施(shī)落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表(biǎo)示，2023年(nián)预期将是券商业绩(jì)大幅修复的一(yī)年，尤其是(shì)受到(dào)自(zì)营(yíng)业务冲击大的公司预期将在年(nián)内实现较大(dà)幅度(dù)的改善。

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