本周(zhōu)，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证(zhèng)50成份(fèn)指数(shù)（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有3只成立，分(fēn)别为鹏扬北证50成份指数(shù)基金(jīn)、工银瑞(ruì)信(xìn)北证50成份指数基金(jīn)和万家北证(zhèng)50成份指数基(jī)金(jīn)。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表(biǎo)示，流动性问题是制约(yuē)北交(jiāo)所发展(zhǎn)的(de)首(shǒu)要因素，不过随着公募(mù)基金加(jiā)速布局(jú)，增量(liàng)资(zī)金不断涌入下，流动性问题有望持续(xù)改(gǎi)善(shàn)；同时，当前北交所优质(zhì)公司被显著低估(gū)，正是长线资金布局的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　第二批北(běi)证50指数基金成立过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额(é)分开计算），博(bó)时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募(mù)说(shuō)明书，该基(jī)金主要跟踪北证50成份指数(shù)，由于是(shì)发起式基金(jīn)，认购(gòu)金额(é)满1000万(wàn)元即可成立(lì)，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批(pī)北证50指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)产品成功获批，工银瑞信(xìn)基金(jīn)、万(wàn)家基金、鹏(péng)扬基金(jīn)、博时基金四家(jiā)公募基金(jīn)公司拿到批文。除博(bó)时基(jī)金(jīn)外，万家基金的北证50指数产品也(yě)是(shì)以发起式的形式(shì)设立。

　　截至(zhì)目(mù)前，除博时基金旗下产品正在发行外，其余3只产品(pǐn)均已成立。其中，鹏扬北证50成份指数基(jī)金于(yú)4月(yuè)25日成(chéng)立(lì)，获2225户有效认购(gòu)，募集规(guī)模(mó)3.89亿元；工银瑞信北证(zhèng)50成份指数基金于形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字4月27日正式(shì)成立，获1496户有效(xiào)认购，募集规模(mó)2.39亿(yì)元；万家(jiā)北证50成份指数(shù)基金(jīn)于(yú)5月5日正(zhèng)式成立，获1717户(hù)有效(xiào)认购，募(mù)集规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证50指数(shù)的投资价值，万家北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金(jīn)经(jīng)理杨(yáng)坤曾表示，

　　北交所股(gǔ)票估值普遍显著低(dī)于其(qí)他上市板块中业务相关(guān)度较高的同类股票，具有较大估值提升空间。随着市场流(liú)动性的增(zēng)强和创新型(xíng)中小企业(yè)的高速成长，有望实现业绩(jì)和估值双升，长(zhǎng)期投资价值显著(zhù)。

　　首批北证50指数基(jī)金月内(nèi)加速(sù)“回血”

　　去年12月，首批8只北证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数基金相继(jì)成立。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月12日，这(zhè)8只产品(pǐn)年内回(huí)报、成(chéng)立(lì)以(yǐ)来(lái)回报(bào)悉数为负(fù)，其中年内平均(jūn)收益(yì)率为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这些产(chǎn)品开始加速(sù)“回血(xuè)”，月内产(chǎn)品(pǐn)均(jūn)获正(zhèng)收益，平(píng)均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自去年11月发布以来(lái)，该指(zhǐ)数经历小幅下滑后，今(jīn)年一季度上涨1.76％。二(èr)季(jì)度以来虽有震荡下跌，但5月以来又开始持续上涨，且市场(chǎng)表现居前。截(jié)至5月12日，该指数月(yuè)内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)达2.98％，对比沪深(shēn)市(shì)场核(hé)心指(zhǐ)数表(biǎo)现，除红(hóng)利指数(shù)月内涨1.91％外(wài)，包括上证(zhèng)指数、沪(hù)深300、上(shàng)证50等在内(nèi)的30只核心指数月内均下跌(diē)。

　　“北证50指数推出后，多个指数(shù)基金(jīn)相继成立，这使得(dé)北交(jiāo)所整体(tǐ)流动性有所(suǒ)改(gǎi)善。从中观维度(dù)来看(kàn)，北交所(suǒ)很多优(yōu)质(zhì)企业(yè)的估值仍然偏低(dī)，预(yù)计随着流(liú)动(dòng)性(xìng)逐(zhú)步改善(shàn)，以及公(gōng)司业绩持续(xù)释放，北交所(suǒ)板块整体走势有望持(chí)续向好。”北京(jīng)一(yī)大(dà)型公募(mù)基(jī)金人(rén)士表示。

　　北交所官(guān)网显示(shì)，截至5月12日(rì)，北交所上市公司(sī)193家，总股本258.31亿(yì)股(gǔ)，总市值2606.91亿(yì)元。从北(běi)交(jiāo)所上市公(gōng)司业(yè)绩表现来看，2021年北(běi)交所上市公司盈利面达99％，净利润总额(é)增(zēng)长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净利润达5000万(wàn)元以上；2022年北交(jiāo)所上市公司(sī)全(quán)年共实(shí)现净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利(lì)面达(dá)92.15％，其中(zhōng)44家公(gōng)司增幅超过30％，22家公司净利(lì)润超过(guò)1亿元，42家公(gōng)司连(lián)续三年(nián)实(shí)现利润正(zhèng)增长。北交(jiāo)所上(shàng)市(shì)公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北(běi)交所主(zhǔ)题(tí)权益基金(jīn)年内(nèi)表现(xiàn)上，Wind数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)5月12日，除大成北交所两(liǎng)年定开年内收益为负外，其余9只北交所(suǒ)主题权(quán)益(yì)基金(jīn)年(nián)内均斩获正收(shōu)益。其中(zhōng)，华(huá)夏北交所创新中小企业精选两年定开年内回(huí)报最高，达18.46％，万家(jiā)北交(jiāo)所慧选两年定(dìng)开(kāi)、嘉实北交所精选两年定(dìng)开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前(qián)估值(zhí)偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对于北交(jiāo)所(suǒ)投资价值，多位业内人士认为(wèi)，当前北(běi)交所优质(zhì)公司(sī)被显著低估，不过正是长线(xiàn)资金(jīn)布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年(nián)基金经理叶(yè)勇直言，北交所市场(chǎng)上，制约其(qí)发(fā)展(zhǎn)的依然是市(shì)场本身较差的流动性问题，市场制度性差异导致其与沪深市(shì)场相比，可比公(gōng)司估值表现差(chà)异较(jiào)大。除了(le)继(jì)续降(jiàng)低(dī)投(tóu)资者门槛、扩大优质上市企(qǐ)业数量外，后续北交所(suǒ)市场有(yǒu)必要完善转板制度，畅通转板通道，从而(ér)活跃市场交易，通过沪深市场(chǎng)的引领(lǐng)，提(tí)升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目前的北(běi)交所优质公司被显著(zhù)低估，也是(shì)长线资金布局的良好机(jī)遇(yù)。

　　华(huá)夏(xià)北(běi)交所(suǒ)创新中小(xiǎo)企业(yè)精选(xuǎn)两(liǎng)年定开基金经理(lǐ)顾(gù)鑫峰表示，站在当(dāng)前的位置，对于北交所(suǒ)的后续表现充满(mǎn)信(xìn)心，信心来源(yuán)于四(sì)个方面。

　　一是北交(jiāo)所(suǒ)公司目前估值已经非常便宜，他们(men)测算(suàn)前几大重仓股的平均估值在20倍以内，切换(huàn)到2023年估值在15倍以内，这个估值水(shuǐ)平对于具(jù)备(bèi)专精特新特性的中小成长型企(qǐ)业而(ér)言(yán)是非常具有吸引力的。

　　二是从业(yè)绩表(biǎo)现来看，他(tā)们发现很多北交所公(gōng)司今年(nián)以来(lái)依然延(yán)续了较快(kuài)的增长(zhǎng)速度，发展整体是符合预期的，业绩(jì)的持(chí)续增长进一步消(xiāo)化了估值。

　　三是从(cóng)政(zhèng)策(cè)来看，去(qù)年四季度以来(lái)北交所(suǒ)出(chū)了不少政(zhèng)策利好，包括发布(bù)《北(běi)京(jīng)证券交易所(suǒ)股票做市交易业务细则》和(hé)《北京证券(quàn)交易所股票做市交易业务指引(yǐn)》，下调部分交易(yì)费率，北(běi)交所股票将纳入中证、国证跨(kuà)市场指(zhǐ)数(shù)体系，北证50指(zhǐ)数11月(yuè)份正(zhèng)式上线等政策的密集发布，可以说对这个市场是(shì)加大了呵护的力度，政策(cè)的(de)暖风对整个市场(chǎng)构成中长期利好。

　　四是北交所(suǒ)目前(qián)新挂牌的(de)公司较(jiào)多，其中不(bù)乏优(yōu)质的(de)个股，供(gōng)给上来了，给他(tā)们增加了(le)筛选(xuǎn)的范围(wéi)，尽管短期可能由于供给增加对整个市场的流动性造(zào)成一定(dìng)的扰动(dòng)，但增(zēng)加优(yōu)质供给是(shì)市场长期发展的基石，这使得他们选择优质(zhì)中(zhōng)小(xiǎo)专(zhuān)精(jīng)特新企业的难度是相对降低的(de)。

　　景顺长城北交所精选两年定(dìng)开(kāi)基金(jīn)经理张靖表示(shì)，北交所作为新(xīn)兴的股票交易市场，目前仍处(chù)于初(chū)创期，上市(shì)股票数量(liàng)还不够多，市场关注度还(hái)不高(gāo)，整体估值(zhí)水平相较(jiào)于沪(hù)深交易(yì)所明(míng)显低估。随着宏观经济触底回(huí)升，和北交所快速发(fā)展，投资机会(huì)应会越(yuè)来越多。

　　开源(yuán)证券研报(bào)表示，“中特(tè)估”下，北交(jiāo)所作为A股“中特估(gū)”组成部分之一，或有望随着(zhe)北交(jiāo)所改革(gé)的不(bù)断推进(jìn)和投资者关注(zhù)度提升逐渐得到(dào)估值体系(xì)修复。从2023年一(yī)季度的公募基金持仓变化(huà)来看，这(zhè)一趋(qū)势(shì)已(yǐ)经初(chū)露端倪，部(bù)分专精(jīng)特新次(cì)新股及北证50中高(gāo)权(quán)重、低估值公司获增持较(jiào)多。形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字此外，北证50成分股(gǔ)中尚拥有多个被(bèi)低估标的，未来随着(zhe)北交所改革(gé)的不断推进和投资(zī)者关注度提升，北交所流动性(xìng)随之改善，这(zhè)些(xiē)大市值(zhí)、高(gāo)权(quán)重、低(dī)估值的公(gōng)司(sī)获得(dé)重估可(kě)能(néng)性(xìng)较大(dà)。

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