自4月下旬高(gāo)点回调(diào)接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统计(jì)，截止5月23日，最(zuì)近一(yī)个月时间(jiān)，场内资金在科创板投资上(shàng)采取“越跌越买(mǎi)”的(de)操作，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合(hé)计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净流(liú)入榜首。

　　除了(le)科创板之外，半导(dǎo)体(tǐ)相(xiāng)关ETF也持续吸(xī)引场内资(zī)金的目光(guāng)。场内11只跟踪半(bàn)导体及芯片指数的(de)ETF合计资(zī)金净流(liú)入超(chāo)过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月全市场行业ETF资金净(jìng)流入(rù)榜单(dān)前三名。

　　在(zài)业内人士看来，场内(nèi)资金不(bù)断借道ETF基金加速(sù)布局(jú)科(kē)创(chuàng)板、半导体板块，体(tǐ)现出市场(chǎng)对上(shàng)述板(bǎn)块投资价值的认可。经过前(qián)期调(diào)整，这(zhè)两大(dà)板块性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一(yī)个月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作为场(chǎng)内资(zī)金配置的工(gōng)具性产品，ETF市场一直有着逆势投(tóu)资的特(tè)征，最(zuì)近一个月，随着科创板的回调(diào)，相(xiāng)关ETF也成为资金追(zhuī)逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据统计(jì)，截(jié)止(zhǐ)5月23日，最(zuì)近(jìn)一个(gè)月时间，主(zhǔ)要跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及其(qí)关联指数(shù)的(de)ETF产品(pǐn)合(hé)计(jì)“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元，位(wèi)居全市场ETF资金(jīn)净流入榜(bǎng)首，除此(cǐ)之外，易方达科创50ETF资金净流入也超过(guò)30亿元，嘉(jiā)实(shí)科创芯(xīn)片ETF、工银瑞信科创ETF两只基(jī)金资金净流入也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续(xù)流(liú)入(rù)科(kē)创(chuàng)板相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模从年(nián)初仅500亿元出(chū)头(tóu)涨至目前(qián)的606.24亿(yì)元，规模位(wèi)居股(gǔ)票(piào)ETF第二(èr)名(míng)，仅(jǐn)次于(yú)华泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方(fāng)达基(jī)金看来，电子(zi)、计算(suàn)机等科创板的(de)核(hé)心权重行(xíng)业持续获得(dé)资金(jīn)青睐，一(yī)方面源于一季(jì)度以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的AI产业成为市场关注焦点，另一方(fāng)面(miàn)随着(zhe)半导体下(xià)行周期拐点临近，业(yè)绩(jì)边际改善的预期吸(xī)引资金切换赛道。

　　从科(kē)创板(bǎn)的核心板块业(yè)绩变化来看，电子、计算(suàn)机(jī)和通信板(bǎn)块的2023年盈利和收入预期(qī)增速保持(chí)在较高水平，相(xiāng)比(bǐ)过去明显改善，与此(cǐ)同时新能源板块的增速依(yī)然(rán)稳健，凸显出科创板整体较高(gāo)的(de)盈利质量。

　　易方达(dá)基(jī)金进一步分析指(zhǐ)出(chū)，整体来看，科创(chuàng)50作为成(chéng)长性宽(kuān)哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗基(jī)，今年一(yī)季(jì)度的利润增速相对(duì)较高，配置吸引力显(xiǎn)现。从未来的一致(zhì)预期净利(lì)润增速来看，科(kē)创50相比其他宽(kuān)基指数仍(réng)有优势，配置性价比(bǐ)较(jiào)高(gāo)，反映(yìng)出(chū)较好的基本面。

　　从估(gū)值水平来看，科创50仍(réng)处(chù)于历史(shǐ)较低水平(píng)，同时盈利估值匹配度依然较(jiào)优(yōu)。截(jié)至2023年4月27日，科创50指数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看(kàn)好(hǎo)今(jīn)年以来(lái)科创板走势(shì)。“从板块(kuài)整体估值性价比以(yǐ)及对未来(lái)产业的(de)反应程度(dù)，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科(kē)创板的表现，经过了(le)三年的(de)估值回(huí)归，很多公司的估值与成长匹(pǐ)配，买入(rù)并持有可以享受行业(yè)和公司的长(zhǎng)期成长。”华南一位基金(jīn)经理(lǐ)更是(shì)直(zhí)言。

　　3只半导(dǎo)体(tǐ)ETF位居行业ETF资金净流(liú)入前三名

　　最近(jìn)一段时间，半导体行(xíng)业风声不断。

　　5月(yuè)23日，日本经(jīng)济产业省公布外(wài)汇法法令(lìng)修正案(àn)，将先(xiān)进芯(xīn)片制造设备等23个品类追加列入出(chū)口管(guǎn)理的管制对(duì)象，上述修正(zhèng)案在经过2个月的公告(gào)期后，并将于7月开(kāi)始实施。受益于国产替(tì)代加(jiā)速的预期(qī)，半导体板块成为5月24日A股(gǔ)市场少(shǎo)数逆(nì)势(shì)飘红的板块之一。

　　而在(zài)ETF市场(chǎng)上，随着前(qián)段时间半导体板块回调，资金也在(zài)加速抄(chāo)底这(zhè)一板(bǎn)块。

　　Wind数(shù)据(jù)统计显示，场内11只跟踪半导体或是芯片(piàn)指数的ETF合计资金净流入(rù)超(chāo)过202亿元。其中，国联安半导(dǎo)体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入也分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月行业(yè)ETF资金净流入前三(sān)名。

　　展(zhǎn)望(wàng)未来半导体行业走势，国泰基金认(rèn)为(wèi)，存(cún)储芯片(piàn)自2022年四季度至(zhì)2023年一(yī)季度(dù)价格(gé)持续下探之后，当前阶段或已接(jiē)近(jìn)行业底部。

　　存储芯片(piàn)行(xíng)业周(zhōu)期相较于(yú)其他半导(dǎo)体产(chǎn)业链(liàn)环节，具备(bèi)较强的(de)大宗商(shāng)品属性，国(guó)际龙头会在下(xià)游新兴需求(qiú)诞生时(shí)，提(tí)升自身产(chǎn)能。而当扩产落地时，行业(yè)进入供过于求周期，各(gè)厂商则会(huì)通过降(jiàng)价进行库(kù)存去化(huà)。供(gōng)给与需求(qiú)的错配使得存储行业具(jù)有较强的周(zhōu)期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯片(piàn)的周期走势(shì)，结合2022年哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗四季度行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存(cún)储(chǔ)芯片当前处于筑底阶段，下半(bàn)年有(yǒu)望迎来存(cún)储芯(xīn)片行业周期(qī)的(de)反弹机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大模型(xíng)为(wèi)代表的人工智能新(xīn)兴需求爆发(fā)，对于(yú)算(suàn)力以及存储的爆发(fā)性需求(qiú)由产业链下(xià)游传导到上游，促(cù)进上(shàng)游芯片厂商提(tí)升自身产量。叠加(jiā)近两个(gè)季度量(liàng)价持续下探的周期性磨底(dǐ)，芯片(piàn)板(bǎn)块有望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒(xǐng)，投资者需要警惕国(guó)际(jì)局势以(yǐ)及(jí)通胀带来的负(fù)面影响。

　　创金合信芯片产业基(jī)金经理(lǐ)刘扬则表示，硬科技的投(tóu)资机会需要看(kàn)到(dào)真(zhēn)正的(de)业绩触底、拐(guǎi)点出(chū)现，以及一些真正的创新落地(dì)。预计半导体和消(xiāo)费电(diàn)子大概率(lǜ)在(zài)二季度及二季度以后触(chù)底，当(dāng)行业周期触底(dǐ)，科技(jì)创(chuàng)新蓄(xù)能才能真正(zhèng)地释(shì)放出来，下半(bàn)年硬科(kē)技的(de)投(tóu)资机会(huì)更多。