财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外(wài)提(tí)明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大概(gài)率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季报的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连(lián)续(xù)7个交易日净流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的(de)信(xìn)心。AI概念(niàn)股持(chí)续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命(mìng)进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开(kāi)启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外(wà三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思i)一条主线中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形成了(le)“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大主题(tí)“中特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预(yù)计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估(gū)等板块(kuài)均有阶段(duàn)性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均(jūn)创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以(yǐ)来(lái)，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等(děng)产业趋势(shì)变化的影响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四(sì)个交(jiāo)易日，热门(mén)个(gè)股批(pī)量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上，此(cǐ)前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活(huó)等相关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观(guān)点反馈来(lái)看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特(tè)估的政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能(néng)源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造(zào)、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋(qū)势和(hé)长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一(yī)周回(huí)报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之(zhī)间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市(shì)场很难(nán)有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而(ér)未(wèi)必会是收获的(de)阶段，投资者(zhě)需要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价(jià)，短期市(shì)场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极(jí)致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投资(z三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思ī)者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋(qū)势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日(rì)发(fā)布(bù)的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行(xíng)总(zǒng)体延续修复(fù)的态势(shì)、但(dàn)修复的基(jī)础仍需继续(xù)巩固(gù)。货(huò)币(bì)政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对(duì)央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带(dài)一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过(guò)分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个(gè)点(diǎn)的(de)起伏可能(néng)会(huì)误判方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹(yóu)豫(yù)中展(zhǎn)开。

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