5月12日晚(wǎn)间，江(jiāng)铃汽车公告宣布(bù)，公司在(zài)2021年5月即公开挂牌的江铃重(zhòng)型(xíng)汽车有限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权(quán)转让(ràng)交易终止，而此前(qián)约定的(de)交易对(duì)方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价格接手的资(zī)产(chǎn)，不过原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却因(yīn)此背上(shàng)了包袱。江铃重汽在8年间(jiān)亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止，也意味(wèi)着江(jiāng)铃汽车(chē)前后耗了(le)两年的(de)“瘦身(shēn)”行(xíng)动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完成(chéng)

　　这笔交易要追溯(sù)到两年前。在2021年(nián)5月7日(rì)，江铃汽车曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿元的价格，通过山西省产权交易市(shì)场公开挂牌(pái)方(fāng)式，出售全资子公(gōng)司(sī)江铃重汽(qì)100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接(jiē)盘方开出了要求：1、世界(jiè)500强企业，2020年(nián)度在全(quán)球生产销售重(zhòng)型(xíng)卡(kǎ)车超过(guò)12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审计合并(bìng)报表净利润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底(dǐ)揭晓。上述股(gǔ)权挂牌公告期于2021年8月(yuè)9日(rì)期限届满，交易股权出售征集到一名意向受让(ràng)方，符合上述(shù)要求的沃尔沃(wò)卡车成了接盘(pán)侠。

　　而(ér)且，沃(wò)尔(ěr)沃卡车(chē)也按照相(xiāng)关交易规则支付了保证金(jīn)。2021年8月(yuè)23日，双(shuāng)方经协(xié)商(shāng)一致(zhì)，就出售(shòu)交(jiāo)易股权签(qiān)署了《关(guān)于(yú)江铃重型汽车有限公司100％股权的股(gǔ)权转让协(xié)议》，确定(dìng)就目标股权(quán)支付的基(jī)准价(jià)款为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日公(gōng)告称(chēng)，该(gāi)笔交易需要获得国资管理有(yǒu)权单位的批准，但由于交易(yì)所需的政府审批事(shì)项未能在(zài)约定的时间内(nèi)完成，项(xiàng)目双(shuāng)方经协(xié)商一致，同意终止交易。

　　这笔交(jiāo)易前后(hòu)耗时(shí)长(zhǎng)达2年之久(jiǔ)，但最(zuì)终仍以失败(bài)告终。需要提(tí)及的是，江铃重汽命(mìng)运颇为坎坷，此(cǐ)次交易已经是其历史上第三次转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示(shì)，江铃重汽前身是(shì)山西(xī)省(shěng)汽车工业(yè)集团(tuán)。作(zuò)为一家老牌国营企业，该公司主要组装(zhuāng)生产重型卡车(chē)与(yǔ)货车，但(dàn)由于经(jīng)营(yíng)不善陷入发展困境，在(zài)2007年第一(yī)次被重组(zǔ)。中国兵(bīng)器装备集团及中(zhōng)国长安汽车集(jí)团有限公司，将太原重汽重组为太(tài)原长安重汽，作为长安汽(qì)车进(jìn)入(rù)重卡领(lǐng)域(yù)的戴choker就是m吗，戴choker什么意思跳板。

　　但最终(zhōng)太原(yuán)重汽(qì)没(méi)能被盘活。太(tài)原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量为439辆。到2012年第(dì)一(yī)季度，太原(yuán)重汽的净资产仅(jǐn)为(wèi)2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽车却(què)对太原(yuán)重汽(qì)产(chǎn)生(shēng)了兴趣，该(gāi)公司在2012年(nián)7月以不超过(guò)2.7亿元(yuán)的价格，从长安手中接手太(tài)原长安重汽的全部股权，并于2013年1月将其(qí)更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入(rù)重卡领域的意图是实(shí)现商(shāng)用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年(nián)产10万辆重型(xíng)载货戴choker就是m吗，戴choker什么意思车、10万(wàn)台发动机(jī)的大型重卡(kǎ)企业，达产后主营(yíng)业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江(jiāng)铃(líng)由于(yú)对重卡市场和客(kè)户洞察不足，经(jīng)营状况并不(bù)尽如人(rén)意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃重(zhòng)卡(kǎ)的销量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同(tóng)时(shí)期东风公(gōng)司、中国(guó)重汽(qì)、一汽解(jiě)放等头(tóu)部企业的单月销量，就已超过(guò)江铃重汽几年的(de)销量总和。2020年9月之(zhī)后(hòu)，江铃汽车不再披露有关(guān)江铃(líng)重卡的销量(liàng)数(shù)据。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽(qì)俨(yǎn)然成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车(chē)2020年(nián)财(cái)报数据显示，截至2020年(nián)12月(yuè)31日，江铃汽车(chē)重型汽车相关业务累(lèi)计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿(yì)元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重(zhòng)汽总负债为(wèi)12.69亿元，总(zǒng)资产(chǎn)为7.99亿元，处于(yú)资(zī)不抵债的状态(tài)。因此，2021年后，江铃重汽(qì)停止了所有的产销工作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽(qì)车还对江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿(yì)元的现(xiàn)金(jīn)增资(zī)。这一举动的(de)主(zhǔ)要(yào)目的(de)是(shì)降低江铃重汽的资产负(fù)债率，便于吸引外部投(tóu)资进入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地(dì)主(zhǔ)家(jiā)”也没余(yú)粮

　　实际上，江铃汽车自(zì)身(shēn)近(jìn)年来日子也(yě)不太好(hǎo)过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分别实现(xiàn)营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三(sān)年内，其(qí)实现归母净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利(lì)状况尚可。不(bù)过，在2021年和(hé)2022年这两年间，江铃汽车收到的政府扶(fú)持资(zī)金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了其当年的净利润。而扣(kòu)除非(fēi)经常性(xìng)损(sǔn)益后，江(jiāng)铃汽车在(zài)这(zhè)两年的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这(zhè)两年现金(jīn)流状况也不(bù)佳(jiā)。在(zài)2020年(nián)，其(qí)经(jīng)营活动(dòng)现金(jīn)流净(jìng)额还(hái)达(dá)到36.98亿(yì)元(yuán)，到了2021年即(jí)降至17.6亿元(yuán)，而到(dào)了2022年(nián)这一科目变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年(nián)一季度，这(zhè)一(yī)科目仍未回(huí)正，为(wèi)-7.22亿(yì)元(yuán)。

　　今年(nián)一(yī)季度(dù)，江铃(líng)汽车营(yíng)收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归(guī)母净利润(rùn)仅为(wèi)1.83亿元，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃(wò)尔沃(wò)接盘告吹(chuī)，江铃重汽这一“包袱”仍(réng)然背在江铃汽车肩(jiān)上。而(ér)江铃汽(qì)车此次(cì)也表示，江铃重汽已暂(zàn)停(tíng)生产和(hé)销售，当(dāng)前主要开支为员工(gōng)薪酬(chóu)和设备维(wéi)护(hù)等费用。“未(wèi)来公司仍将(jiāng)继续积极推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面(miàn)称(chēng)。

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