美国银行业危机持(chí)续(xù)！

　　危机升级，美地(dì)区银(yín)行大跌

　　美东(dōng)时(shí)间5月4日，媒(méi)体(tǐ)称，阿莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）在考虑若(ruò)干选项(xiàng)，其中(zhōng)包(bāo)括资产出售，可能(néng)出售(shòu)所有(yǒu)业务或部分业务。该行已经(jīng)为(wèi)此聘请多家顾问。

　　这是(shì)继西太平洋(yáng)合(hé)众(zhòng)银(yín)行（PACW）之后又(yòu)一(yī)家地区银(yín)行传出考虑可能出售的消(xiāo)息。本周三(sān)美股盘(pán)后，因媒体称(chēng)该行考虑(lǜ)包括出售在内的战略选择，但鲜有感(gǎn)兴趣的潜在买(mǎi)家，此后收(shōu)跌(diē)逾4％的该行(xíng)股(gǔ)价盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周(zhōu)四(sì)，西太平洋合(hé)众(zhòng)银行发布声明确认(rèn)了(le)周(zhōu)三的媒社日节是什么节日 社日节是农历几月初几体消(xiāo)息(xī)，称在(zài)和(hé)多位(wèi)潜在的投资(zī)者(zhě)商谈，还表示(shì)，其核(hé)心存款3月(yuè)以来已经增长，在第一(yī)共和银行被(bèi)出(chū)售(shòu)后，该行并(bìng)未经历超出正常水平的存款流失。

　　但(dàn)西太平(píng)洋合众银行股价继(jì)续暴跌(diē)，周(zhōu)四早盘曾跌超60％。阿莱恩(ēn)斯西部银行（WAL）也跌超(chāo)60％，盘(pán)中至少熔断暂停交易九(jiǔ)次。

　　阿莱(lái)恩斯西部银行(xíng)此后表示，关(guān)于该行磋商出售资产等战略选项的媒体(tǐ)报道“绝对失(shī)实”。此后，该(gāi)行股价跌幅收窄(zhǎi)到40％以内。西太平洋合众银行跌幅收窄到(dào)50％以(yǐ)内。

　　另一家让地(dì)区银行危机火上浇油的第一地平线银行(xíng)（FHN）早盘跌(diē)幅(fú)曾超过(guò)40％。

　　截(jié)至(zhì)美股收盘，道(dào)琼斯指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数(shù)下(xià)跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指数(shù)下(xià)跌(diē)58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银(yín)行股重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太平洋合众银行收跌50％，阿莱恩斯(sī)西部银行收跌38％，第一地(dì)平线银(yín)行(xíng)收跌33％。

　　当地时间5月(yuè)4日，美国(guó)参议院银行委员会就(jiù)近期大型银行(xíng)倒闭(bì)事件(jiàn)举(jǔ)行听证会。会(huì)上，银(yín)行监管专(zhuān)家表示，管(guǎn)理不(bù)善是导致(zhì)破(pò)产的(de)主要原(yuán)因。美(měi)国商会副主(zhǔ)席托马斯·昆德曼(màn)（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅谷(gǔ)银行、签名银行和(hé)第(dì)一共(gòng)和银行有非(fēi)常独特的(de)商业模式，硅谷银行专注于资(zī)本密集型(xíng)的科技(jì)以及生(shēng)物医学初创企业；第(dì)一(yī)共(gòng)和银行集中于财(cái)富管理；而签名银行则(zé)有大量(liàng)的数字(zì)资产(chǎn)风(fēng)险。在(zài)听(tīng)证会上(shàng)，专家们明确将最近(jìn)银行倒闭(bì)潮归咎于行政(zhèng)管(guǎn)理不(bù)善，同时他(tā)们(men)担(dān)心(xīn)银行倒(dào)闭会将美国经济(jì)拖入衰退。专家和议员(yuán)们也表示，美联储存在监管失误。

　　据(jù)外(wài)媒(méi)援引知情人士(shì)周(zhōu)四报(bào)道，美国联邦和州政府官员正在评估近(jìn)几(jǐ)天银行股大幅波动背(bèi)后(hòu)存在“市场操纵”的可(kě)能性(xìng)，白宫方面也表示(shì)将监(jiān)控“健康(kāng)银(yín)行面临的(de)做(zuò)空压力”。美股地区银行(xíng)股本周大(dà)幅下跌(diē)，西太平洋合(hé)众银行累(lèi)跌(diē)近70％。根据(jù)分析公司Ortex的数据(jù)，做空者仅在周四(sì)就通过做空某些地区银行获利3.789亿美元。消息人士(shì)称，鉴(jiàn)于地区(qū)银行基(jī)本面强劲且资本充(chōng)足，近几日(rì)，做(zuò)空活动增(zēng)加(jiā)和股市波动已引起(qǐ)官员(yuán)及监管机(jī)构越来越多的关注。

　　据(jù)盖洛普民(mín)调显示(shì)，在美(měi)国银行体(tǐ)系动荡之际，近一半的美国人担心他们在(zài)银行(xíng)或其他金融机构账户上的(de)钱的安全。总共有48％的美(měi)国(guó)成年(nián)人表示他们担(dān)心自己的钱，其中19％的(de)人为(wèi)“非常”担(dān)心，29％的人为“比较”担(dān)心(xīn)。这些最(zuì)新数(shù)据与2008年雷曼兄弟破产后不久的数据相似。当时有45％的美国成(chéng)年人(rén)表示(shì)，他们非常(cháng)或中度担心(xīn)自己资(zī)金的安全(quán)。尽管(guǎn)盖洛(luò)普并未(wèi)在银行(xíng)业较为平静的时期测量过这(zhè)一数(shù)据，但2008年12月的(de)数(shù)据显示，在危机得到解决后，人们对(duì)存(cún)款安(ān)全的担忧略(lüè)有减(jiǎn)少，这表明(míng)对存款安全的高度担忧可能(néng)并非美国(guó)人的常态(tài)。

　　俄罗斯两处石油(yóu)化(huà)工厂遭无(wú)人机袭击

　　据塔斯社报道，当地(dì)时间(jiān)5月4日凌晨，位于俄罗(luó)斯罗斯托夫州的(de)诺沃沙赫金斯基石(shí)化厂遭到(dào)一架无人机袭击，并引发了火(huǒ)灾(zāi)。据介(jiè)绍，一架(jià)无人(rén)机撞击(jī)了该工厂的(de)在(zài)建厂房间连廊，随后(hòu)发生爆炸并引发(fā)火灾。

　　塔(tǎ)斯(sī)社当天还报道称(chēng)，另一处位于俄罗斯(sī)克拉斯诺(nuò)达尔边疆区的伊(yī)里(lǐ)斯基炼(liàn)油厂(chǎng)也(yě)遭无人机袭击(jī)，导致一储油罐发生火(huǒ)灾，总过火面(miàn)积(jī)为400平(píng)方米。

　　两起事件中均(jūn)没有造成人员伤亡，火(huǒ)灾目前(qián)都已被扑灭。

　　欧洲央行宣布加(jiā)息(xī)25个基点

　　当(dāng)地时间5月4日，欧(ōu)洲央行召开货币政(zhèng)策(cè)会议，决定将欧(ōu)元(yuán)区三大关(guān)键(jiàn)利(lì)率(lǜ)均上调25个基点。主(zhǔ)要再融资利率、边际借(jiè)贷利率和(hé)存款(kuǎn)机制利率从本月10日起(qǐ)分别上调至(zhì)3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央(yāng)行自去年7月(yuè)以来已连续7次上(shàng)调关键利率，以期阻止(zhǐ)通(tōng)胀。不过(guò)专(zhuān)家预(yù)计，要(yào)将通胀(zhàng)率降至(zhì)2％的目标还需要数年(nián)时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近(jìn)日，受(shòu)经(jīng)济衰(shuāi)退担(dān)忧压制，外盘原油大幅(fú)下(xià)跌(diē)。受外(wài)盘原油大幅走低带(dài)动，内盘(pán)原(yuán)油“五一”假期(qī)后跳(tiào)空低开，较假期前低开43.7元/桶。昨日(rì)凌晨，美联储如期加息25个(gè)基点(diǎn)至5.00％—5.25％区间，为连续第(dì)10次加息，本轮已累计加息500个基(jī)点，这一区(qū)间仅略(lüè)低(dī)于2008年大(dà)衰(shuāi)退前的利率(lǜ)峰值。

　　截至周四收盘，WTI原(yuán)油期货6月合约微(wēi)跌(diē)0.04美元(yuán)/桶，报(bào)68.56美元，跌幅(fú)0.06％，盘(pán)中一度跌超7％，触(chù)及63.64美(měi)元/桶的(de)日低(dī)，为2021年12月以来的最低水平；ICE布伦特原油(yóu)7月(yuè)合约上涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶，跌幅(fú)0.24％。

　　市(shì)场人士纷纷表示，近期原(yuán)油暴(bào)跌主要受(shòu)到(dào)宏观避险情绪的(de)影响(xiǎng)，原油市场自身基本面变化不大。

　　“近(jìn)期原油的走势(shì)更多体(tǐ)现的(de)是金融属(shǔ)性。一方面，美联储如期加息25个基点，市(shì)场对连续(xù)加息对经(jīng)济造成影(yǐng)响的担忧加剧；另一方面(miàn)，近(jìn)期美国(guó)再度出(chū)现破产银行(xíng)，造成美国(guó)股市(shì)下滑，原油作(zuò)为(wèi)大(dà)宗商品代表受(shòu)到(dào)一定(dìng)冲(chōng)击。”齐盛期货能源化工组组长(zhǎng)于芃森说。

　　齐盛期货(huò)原油分析(xī)师高健告诉期货日(rì)报(bào)记者，近(jìn)期海外宏观(guān)集中避险(xiǎn)，主(zhǔ)要(yào)还是与(yǔ)美(měi)国银行危机事件有关。另外，美国债务上限问题仍未(wèi)解决(jué)，市场担心该(gāi)问题是另一个“雷(léi)”。美国白(bái)宫对此发布的一(yī)份(fèn)评估(gū)文件警(jǐng)告称(chēng)，如果(guǒ)不(bù)提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，美国经济将面临严重后果(guǒ)，在三种预(yù)期情形下，美国经济(jì)都将(jiāng)进入衰退期(qī)。

　　“宏观层面(miàn)再(zài)次(cì)进(jìn)入集中避(bì)险(xiǎn)状态，对股市和商(shāng)品等风险资产带来短期(qī)情绪冲击(jī)。”高健分(fēn)析称，目前美国银行问题再(zài)次出现，叠加债务上限(xiàn)临(lín)期(qī)风险(xiǎn)，宏观(guān)层面的不确定(dìng)性较大，主要(yào)风险在于当前(qián)的宏观(guān)避险情(qíng)绪是否有可能演(yǎn)化成(chéng)趋势，即VIX指数是否会由(yóu)日度级别演变成周度级别的拉升行情。如果这种情况出现(xiàn)，风(fēng)险资产(chǎn)将(jiāng)会(huì)出现(xiàn)类(lèi)似(shì)于2008年(nián)和(hé)2020年的走势(shì)。近期市场的关注点集中在宏观情绪指标的(de)跟踪上，重点观察美股(gǔ)和(hé)VIX指数的(de)进一(yī)步动向，侧重留意避险情绪蔓延的风险。

　　4月，美(měi)国Markit制造业PMI终值50.2，预期(qī)50.4，前值(zhí)50.4；服务业(yè)PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合(hé)PMI终值53.4，预(yù)期53.5，前值53.5。海证期(qī)货能化分(fēn)析师郑梦琦(qí)表(biǎo)示(shì)，美(měi)国制(zhì)造(zào)业、服务业以及综合PMI均低(dī)于(yú)预期，显示在利(lì)率上升和通(tōng)胀(zhàng)居高(gāo)不下的情况下，美(měi)国经济(jì)难以获得动能。叠加(jiā)美(měi)国(guó)就业市(shì)场(chǎng)招(zhāo)聘步伐放缓，劳动力市场逐(zhú)渐降温，经(jīng)济面(miàn)临的(de)风险正(zhèng)在上升。而(ér)在此次美联储议息会议上(shàng)，鲍(bào)威(wēi)尔发言偏鹰派，称美联储致力于实现2％的通胀目标，是否停止加息(xī)取决于数据。美联储将(jiāng)从通胀、就业、市场(chǎng)风(fēng)险三方面探索货币政(zhèng)策路径，如果6月初之前高(gāo)利率(lǜ)带来的(de)风(fēng)险事件(jiàn)进一步扩大(dà)，美联储或将(jiāng)终止当前(qián)紧缩政策(cè)，回归(guī)宽(kuān)松。目前市场的关注点(diǎn)在(zài)于(yú)美(měi)联(lián)储是(shì)否会在接下来(lái)的议息会议(yì)中暂停加息，以及降息开(kāi)启的(de)时间(jiān)和(hé)节奏。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，近期(qī)原油盘面连续大(dà)跌的(de)情况与3月中旬的(de)走势类(lèi)似，甚至驱动上(shàng)也有较高的相似性(xìng)。高健表示(shì)，共同点(diǎn)是在银(yín)行业危机(jī)的背(bèi)景(jǐng)下，宏观避(bì)险情绪升温引发(fā)盘(pán)面快(kuài)速(sù)下跌。不同点有两个：一是此(cǐ)次宏观(guān)避险还有一部分债(zhài)务上限(xiàn)的加成；二是当前原油基本面(miàn)状态要好于3月。综合来看，3月中旬原油盘面的(de)走(zǒu)势，对此(cǐ)轮(lún)原(yuán)油大跌有较高的参(cān)考性(xìng)。3月下(xià)旬(xún)原油止(zhǐ)跌(diē)回升，驱动因素(sù)是VIX指数短线高位(wèi)筑顶后回落，盘面上的表(biǎo)现是连续(xù)收(shōu)出长下(xià)影线。因此，近(jìn)期原(yuán)油盘面也要(yào)重点留意是否会重现以上两点变化(huà)。

　　于芃森分析称，从基本面看(kàn)，短期(qī)原油(yóu)尚不具备持(chí)续大幅下滑的(de)基(jī)础。本周美国EIA原油(yóu)库存减少(shǎo)约505万桶，已经连续五周出现大幅减少(shǎo)，而美(měi)国即(jí)将进入夏(xià)季用(yòng)油(yóu)高峰(fēng)，市(shì)场预(yù)期(qī)需求将会逐(zhú)步增加。OPEC+自5月1日起进入“自(zì)愿(yuàn)减产”状态，以沙特(tè)为首的中(zhōng)东产油(yóu)国为稳定油(yóu)价进(jìn)行着各种努力，虽(suī)然实际落(luò)地情况仍需观察(chá)，但整体上市(shì)场(chǎng)再度进入(rù)供小于(yú)需(xū)状态。

　　展望后市，郑梦琦表示(shì)，随着超(chāo)卖(mài)情绪的逐步释放，原油供(gōng)给端尤其是OPEC+或将挺(tǐng)价，短(duǎn)期油价仍以弱势(shì)振(zhèn)荡为主，价格的突(tū)破上行仍需其他利多因素指引。

　　高健(jiàn)也(yě)认(rèn)为，目前原(yuán)油(yóu)还是振荡格局，价(jià)格向下逼近年内低点，短线(xiàn)观察前低的支撑力(lì)度。未(wèi)来能否驱动原油破(pò)位向下，主要看避险情绪的持续(xù)蔓延情况，特别(bié)是VIX指数能否出现周(zhōu)线(xiàn)级别的行情(qíng)。除此(cǐ)之外(wài)，原油暂(zàn)时看(kàn)不(bù)到实质性大利空。

　　在(zài)于芃(péng)森看来，美(měi)联储年内加息基本全(quán)部落地(dì)，后(hòu)期将不(bù)再存在加息对大宗(zōng)商品压(yā)制(zhì)的预期，情绪上将有(yǒu)一(yī)定(dìng)缓(huǎn)和。但美联(lián)储连续大(dà)幅(fú)加(jiā)息后对市场(chǎng)的影响(xiǎng)仍需一(yī)段时间观察，情(qíng)绪的底部可能已经出现，但市(shì)场的底(dǐ)部仍(réng)需要观察。基(jī)本面上，市场对经(jīng)济(jì)衰退的担忧仍未结束(shù)，需求(qiú)会(huì)下降多少也(yě)尚未有明确的(de)定论(lùn)，但(dàn)用油旺季即将到来(lái)，短(duǎn)期内将会支撑油价(jià)。“综合来看(kàn)，目(mù)前原油阶段性底(dǐ)部或已出现，将进入一段时间的振(zhèn)荡。”

　　成本端拖累沥青大幅(fú)下行

　　受原油下跌拖累，沥青期货假期(qī)后首个(gè)交(jiāo)易日大(dà)幅下行，BU2307合约最(zuì)大(dà)跌幅超(chāo)4％。

　　据郑梦琦介绍(shào)，相较原油而(ér)言，沥青走(zǒu)势偏强。美国将与委内(nèi)瑞拉石油有(yǒu)关的交易(yì)许可证(zhèng)延长至(zhì)7月20日，稀释沥青(qīng)分流(liú)至(zhì)欧洲和美国的(de)问题(tí)依然存在(zài)，沥青原料供应减少(shǎo)，稀释沥青贴水(shuǐ)上涨(zhǎng)，从而(ér)减缓了成本端原油价(jià)格下跌带来的冲击。

　　“4月沥青供应(yīng)持续高位，对比(bǐ)往年同期(qī)数据，供应提(tí)前发力，叠加终(zhōng)端(duān)需求(qiú)未有明显回暖，沥青基本(běn)面(miàn)有所走弱。”中(zhōng)信建投期货能化分析师董丹丹表示(shì)，进入5月，沥青供应端总计划排产量(liàng)为(wèi)285.0万吨，环比下降3.19％，同(tóng)比增加(jiā)57.5％，同比增幅明(míng)显，但原料通(tōng)关情况对沥青(qīng)生产(chǎn)供应造(zào)成阶(jiē)段性扰动，部分无(wú)配(pèi)额炼(liàn)厂(chǎng)沥青(qīng)生产(chǎn)或受(shòu)影(yǐng)响。

　　截至(zhì)5月社日节是什么节日 社日节是农历几月初几4日当周，国内(nèi)沥青(qīng)产能利用率(lǜ)为32.1％，环比下降3.4个(gè)百分点；样本装置检修量(liàng)为(wèi)77.71万吨(dūn)，环比增加(jiā)11.33万(wàn)吨，增幅48.56％；宁波科(kē)元和广西东油恢复沥青生产，华(huá)北部(bù)分地炼维(wéi)持(chí)停产状态。

　　“整体来看，一季度受(shòu)沥青生产利润(rùn)较好影响，国内沥(lì)青装置开工率持(chí)续回升，尽管近期随着利润的压(yā)缩，沥青装置检修增加，但当(dāng)前沥青供应仍处于相(xiāng)对偏高(gāo)水平。”金信期货能(néng)化(huà)分析师(shī)汤(tāng)剑林(lín)称(chēng)，由于沥青利润压缩限制生产(chǎn)积极(jí)性(xìng)，叠加原料稀释沥青(qīng)短缺的问(wèn)题持续，5月份国内沥青供应存在收缩预(yù)期，后续关注国内炼厂排(pái)产计(jì)划。

　　需求方面，汤剑(jiàn)林(lín)表示，目(mù)前刚需仍(réng)处于季节性淡季，南(nán)方(fāng)开始进入雨季，需求(qiú)回升偏慢，北方需求仍没(méi)有较好的表现。从下游行业的开工率看，道路需求表现偏弱(ruò)，防水需求表现(xiàn)稍(shāo)好但占(zhàn)比较小，整体需求(qiú)一般。5月份基(jī)建乐观预期仍在(zài)，且随(suí)着气温的回升，道路施工项目逐渐(jiàn)启动(dòng)，预计(jì)需求会继续回升(shēng)。

　　展(zhǎn)望后市，他认(rèn)为(wèi)，近期(qī)沥青价(jià)格波动的主要逻辑(jí)在于成本端原油，短(duǎn)期(qī)供需端矛盾并不突出(chū)。OPEC+挺价难抵海外风险(xiǎn)事件以及衰退预期的压力，预计原油仍维持弱势运(yùn)行。在此(cǐ)背(bèi)景下，沥青价格也(yě)难有较强(qiáng)的(de)表现，短期仍(réng)跟随原油偏弱运(yùn)行。

　　董丹丹认为，当下沥青估值(zhí)处于偏低位，炼厂生产成本下移(yí)，沥青综合加工利润或将有所增长。另外，沥青总体库存持续累积，但仍处历史(shǐ)偏低水平，加之天气转暖，下(xià)游终端(duān)具备施工(gōng)条件，刚需(xū)逐(zhú)渐回暖。短期沥(lì)青期(qī)价弱势振(zhèn)荡，建议逢低做(zuò)多裂解(jiě)价差(chà)，中长(zhǎng)期需关注沥青(qīng)原料供(gōng)应政(zhèng)策(cè)问题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节后(hòu)首个交(jiāo)易日，聚(jù)酯链(liàn)跌(diē)幅也很(hěn)明显，PTA盘面大幅下挫，主力合约收盘(pán)大幅(fú)下跌4.54％。PX跌(diē)至1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现货跌至(zhì)5950元/吨，较假期前降3.3％。成本端让(ràng)利下，PTA加(jiā)工差突(tū)破670元/吨，处(chù)于(yú)高位。

　　“假(jiǎ)期前PTA价格下跌是PX调油需求(qiú)不及预期(qī)、PX海外开工(gōng)率上升以(yǐ)及聚酯开工率(lǜ)下降对PTA的负反馈造(zào)成(chéng)的。而假(jiǎ)期期间(jiān)宏观事件的扰(rǎo)动(dòng)加大了成本(běn)端的(de)跌幅，从而拖累PTA价格。”物产中大(dà)期货研究(jiū)院能(néng)化组组(zǔ)长谢雯告诉记者(zhě)，由于PTA期(qī)货(huò)跌(diē)幅扩大(dà)，现货(huò)市场基差偏强，聚酯工厂买盘增(zēng)加。而且，因(yīn)PX价格下跌(diē)，PTA加工费改善(shàn)；PTA价(jià)格下跌，长丝、短纤(xiān)现金流明显(xiǎn)回升，聚酯开工率(lǜ)改善，需求负反(fǎn)馈有所缓解。

　　事实上，PX供需偏紧的格局将慢慢发生改变，PX与石脑油价差(chà)进入(rù)压缩阶段。董(dǒng)丹(dān)丹表示，3—4月PX处(chù)于检修高峰，开(kāi)工率大幅下滑，5月PX检修装(zhuāng)置将逐步重启，全亚(yà)洲PX的开工率将从4月中(zhōng)下旬的(de)低点65％升至73％，国内开(kāi)工率将提升10个百分点(diǎn)。同时，全球(qiú)汽(qì)油裂解价差开始回(huí)落，芳烃调油需求也不再有增(zēng)量。PX与石(shí)脑(nǎo)油(yóu)价差在4月时高达470美元/吨，盈亏(kuī)平衡线为(wèi)250美(měi)元/吨，考虑到年内有三套共计820万吨新(xīn)装(zhuāng)置（产能占国内比(bǐ)重为20％）投(tóu)产，PX估值将有一(yī)个向下压(yā)缩(suō)的(de)过程。

　　“值得注意的是，虽(suī)然5月新疆中泰、恒(héng)力石化等有检修计划，但由于高加(jiā)工(gōng)差下装(zhuāng)置开工较为积极，实(shí)际检修力度有待观察。而且，亚东石化和英(yīng)力(lì)士重启(qǐ)提负，桐昆新产能释放，供应(yīng)有小幅增加预期，叠加聚(jù)酯负荷(hé)降(jiàng)至84.3％附近(jìn)，PTA社会库(kù)存(cún)从180万吨(dūn)回升至198万吨附近，预计5月供需依然偏松。”福能期货能化分(fēn)析师(shī)唐咏琦说。

　　唐咏琦还(hái)表示，目前来看调油驱动(dòng)稍显(xiǎn)不足，美国汽(qì)油库存进入4月(yuè)后去化(huà)力度放(fàng)缓，甚至出现小幅累积(jī)，而且从年(nián)初(chū)开(kāi)始(shǐ)，韩(hán)国(guó)就有甲苯、二(èr)甲苯(běn)、PX运往美国，存在提前备(bèi)社日节是什么节日 社日节是农历几月初几货(huò)行为。同时，PXN维持(chí)在440美元(yuán)/吨的(de)偏高(gāo)水平，有助(zhù)于带动部(bù)分(fēn)装置开工，且随着(zhe)集中(zhōng)检修将进(jìn)入(rù)尾声，预计5月底(dǐ)负荷或升至74％附近，PX供应(yīng)将有所恢(huī)复。

　　展望后市，谢雯(wén)分(fēn)析称，由于(yú)亚洲多套PX装置检修期(qī)结(jié)束，PX开(kāi)工(gōng)率回升明显，而国内部分PX装置负荷处(chù)于上升状态，5月PX货源(yuán)可能趋于宽松。同时，调油需(xū)求不(bù)及预(yù)期，当前美湾芳烃(tīng)库存较(jiào)高，需求饱(bǎo)和(hé)，抑(yì)制(zhì)芳(fāng)烃美亚价差进一(yī)步扩大，PX价(jià)格或有所承(chéng)压。PTA在成(chéng)本拖累下价格走势偏(piān)弱(ruò)。后(hòu)续需关(guān)注原油价格企稳情况及调(diào)油逻辑在(zài)汽(qì)油需求旺季是否实(shí)质发(fā)生(shēng)。若原油价格企稳、调油需(xū)求再起，在聚(jù)酯开工率有改善预期的前提下，PTA有望出现阶段性反(fǎn)弹。

　　董丹丹认为，原油下跌和聚酯端开工下滑的利空可能会(huì)慢慢发生改变，例(lì)如5月4日国(guó)内开盘后油价已经企稳(wěn)，5月4日当(dāng)周聚(jù)酯下游的织造(zào)、加弹开工率也出现了周度回(huí)升的态势。最大(dà)的利空因素(sù)在于PX与石(shí)脑油价(jià)差的压缩，目前两(liǎng)者价差仍高达(dá)435美元(yuán)/吨，PX供应增加将导致趋势(shì)延续。从价(jià)格走势(shì)看，也(yě)很可能(néng)演(yǎn)绎出PX、PTA近月合约跌势开始加(jiā)快，PTA2309合约跌势减缓(huǎn)的走势。

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