财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)撑的新(xīn)能(néng)源又提(tí)不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进(jìn)程中(zhōng)，人(rén)工智能行(xíng)情(qíng)开启后第(dì)一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头(tóu)个(gè)股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形(xíng)成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的(de)搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动(knocked什么意思，knocking什么意思dòng)，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市(shì)场的两大主(zhǔ)题(tí)“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需(xū)政策及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继续(xù)向上修复(fù)。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医药及(jí)中特(tè)估等板块均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以(yǐknocked什么意思，knocking什么意思)来(lái)，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工(gōng)智(zhì)能等产(chǎn)业趋(qū)势(shì)变(biàn)化(huà)的(de)影响下出(chū)现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种也走出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去(qù)年底启动以来，成(chéng)为市场最热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学(xué)的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破(pò)血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系(xì)里面的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高(gāo)收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一(yī)的强势(shì)。从多(duō)家公(gōng)募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新(xīn)能(néng)源的暗(àn)黑(hēi)时(shí)刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时(shí)间都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对(duì)中特估的(de)政策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的(de)反弹(dàn)似(shì)乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前(qián)的均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益(yì)差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经(jīng)济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要(yào)信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对(duì)真空期(qī)，市(shì)场(chǎng)很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投资(zī)者需要(yào)多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其他(tā)板块分化较为极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者(zhě)这两个板块短(duǎn)期可(kě)能的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度(dù)重视交易的(de)灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内服务(wù)业和消费(fèi)恢复相对(duì)较快，我国经济(jì)运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策(cè)依然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市场对央(yāng)行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可(kě)适(shì)当关注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的(de)概(gài)念(niàn)板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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