金融界(jiè)5月22日消息 日本(běn)股市(shì)走出(chū)了泡沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃以(yǐ)来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要(yào)股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡(pào)沫经济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以来的最(zuì)高收盘价。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)，日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可(kě)能正接(jiē)近(jìn)十年一(yī)遇的牛(niú)市。

　　海外资金(jīn)是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发，海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海外(wài)投资(zī)者对日本股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投(tóu)资(zī)者净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然(rán)是日(rì)本股(gǔ)票的最大净(jìng)买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特(tè)成为日(rì)本股市(shì)爆发(fā)导(dǎo)火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是股神(shén)巴菲特的出手，成(chéng)为日本股市爆(bào)发(fā)的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其(qí)收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分(fēn)别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并扩大了对(duì)日本(běn)五大商社(shè)的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从(cóng)近(jìn)期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在日本持有(yǒu)的股票比在美国以外任何其他(tā)国家(jiā)都多。今年(nián)早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁的他还(hái)在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东(dōng)大会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社(shè)的(de)决(jué)定(dìng)其实非常简单，也(yě)非常(cháng)容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都(dōu)有过(guò)业务来往5公里是多少米 5公里是多少步。从整体来看，这些公司能(néng)够支付不错(cuò)的(de)分红，在某些情况下也会回购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了(le)，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本之(zhī)行的(de)部(bù)分原因是(shì)为了(le)向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的(de)接班人(rén)），因(yīn)为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看(kàn)，提(tí)前三年布局(jú)的巴菲(fēi)特(tè)已(yǐ)经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再次用(yòng)行动(dòng)告诉(sù)大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣(là)。

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动中。4月初造访日本(běn)东京的还(hái)有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东京(jīng)开设办(bàn)事处，据《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好(hǎo)日本股市(shì)的(de)什么(me)？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据(jù)日经中文网，日(rì)本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日(rì)全部出炉。日本5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名投资家沃伦(lún)·巴菲特(tè)开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合(hé)计净利(lì)润在短短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。股价(jià)也(yě)上涨到(dào)了(le)巴菲特(tè)宣布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重仓的(de)美国苹果(guǒ)和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报中指(zhǐ)出在(zài)过去(qù)的三十年中，日本经历了漫(màn)长而痛苦的(de)通缩，也被认为将会撤离世界舞(wǔ)台(tái)的中(zhōng)心。但其并没(méi)有完全(quán)失去竞争(zhēng)优势(shì)，与此同时，在(zài)国际格(gé)局(jú)大变(biàn)化的背景下，日本经济的边际变(biàn)化(huà)值得研究并重视。

　　国(guó)泰君安(ān)表示在(zài)新的地缘政治格(gé)局下，日本(běn)在亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日(rì)本在芯片等(děng)产业发展中野(yě)心勃(bó)勃，这都成为(wèi)了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展的原因，也(yě)暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日(rì)本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球(qiú)动荡的大背(bèi)景下反5公里是多少米 5公里是多少步(fǎn)而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的(de)下(xià)滑趋势(shì)固然不(bù)可避免，但良好的(de)医疗体系以及(jí)人工智能的发展，也意味着劳动力萎(wēi)缩的风险在一定程(chéng)度上出现(xiàn)了下(xià)降。

　　3、日本监管层(céng)的(de)推动

　　近年来，日本(běn)监(jiān)管(guǎn)层持续推动企业经营能力的改善(shàn)和价值的修(xiū)复(fù)，其中敦促企业对(duì)投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购成为改革(gé)重要(yào)抓手。尤(yóu)其(qí)是在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交易所为了(le)改变大(dà)量个(gè)股股价跌破净值的(de)情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和股(gǔ)价经(jīng)营要(yào)求》要(yào)求上市公司提高企业价值(zhí)和资本(běn)效率从而提升(shēng)股价(jià)后，日本股市开始(shǐ)掀起一波(bō)回购热潮(chá5公里是多少米 5公里是多少步o)。

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