近期，多家险企(qǐ)获批(pī)增加(jiā)注(zhù)册资(zī)本或发(fā)行资本补(bǔ)充债券。

　　为提高偿(cháng)付能力，近(jìn)年来，多家(jiā)险企以(yǐ)增资、发债的形式(shì)“补血(xuè)”。今年以(yǐ)来(lái)，已有7家(jiā)险企(qǐ)增加注册资本获批，合计(jì)增(zēng)资125.29亿元；5家(jiā)险企合计发行218亿元资本补(bǔ)充债券。也就是说，共(gòng)有12家险企累计“补(bǔ)血”343.29亿元。

　　整(zhěng)体看来，“补血”路上，增资和发(fā)债较多且较为顺(shùn)利的(de)主要(yào)是(shì)大(dà)型公司，中(zhōng)小险企增资(zī)仍比(bǐ)较难，很多偿付能力不达标的(de)中小险企(qǐ)，资本金多(duō)年难以(yǐ)得到补(bǔ)充。

　　大型(xíng)险企“补血(xuè)”手笔(bǐ)大(dà)人(rén)保寿险获批发债120亿元

　　险企增资、发债主要是为满足业务发(fā)展和(hé)偿付能力需要。

　　根据各(gè)公司官网以及(jí)监(jiān)管披露信息来看，今(jīn)年以来，已有7家险(xiǎn)企增加注册资本获批，合计增资125.29亿(yì)元(yuán)。获批增资的(de)险企(qǐ)多在去年发布公告(gào)。其中，国寿财(cái)险增资(zī)最多(duō)，达(dá)90亿(yì)元，占总增(zēng)资额的“半(bàn)壁江山”。

　　具(jù)体(tǐ)看来，爱心人寿增资3.2亿元，目前注册资本(běn)达(dá)到20.2亿元；国寿(shòu)财险增资90亿(yì)元，注册(cè)资(zī)本(běn)达到(dào)278亿元；阳(yáng)光保险增资11.5亿(yì)元，注册资本达(dá)到115.02亿元；太保(bǎo)产险增(zēng)资4.78亿元，注(zhù)册资(zī)本达到199.48亿元；瑞再企(qǐ)商保险增资1.01亿元，注册(cè)资本达到7.7亿元；华贵人寿增资10亿元，注册资本达(dá)到(dào)20亿元；国宝人寿增资4.8亿元，注册(cè)资本达到19.8亿(yì)元。

　　公(gōng)开信息显示，今年以来还有太平财险、国宝人寿、财信吉祥人寿等9家险企发布了增资公告。

　　除增资外，发行资本(běn)补充债券也是保(bǎo)险公司“补(bǔ)血”的方式之(zhī)一。

　　今年(nián)以来，紫金财险、中华联合人寿、农银(yín)人寿、中再财险、太保产险(xiǎn)、中国人保获(huò)批在全国银行间债券市场公(gōng)开发行10年期可赎回资本补充债券，发行规模从6亿元至120亿元不(bù)等(děng)。其中，中国人保(bǎo)发行规模最大(dà)，为不超过120亿元。

　　从目(mù)前一级市场发债情况来看(kàn)，根(gēn)据Wind数秋以为期句式特点，秋以为期句式判断据(jù)统计，今年以来(lái)，5家险企发(fā)行资(zī)本补充债(zhài)，规模达(dá)218亿元(yuán)。利安人寿于3月(yuè)10日发行10亿元资本补充债；太平再保险于(yú)3月3日发(fā)行13亿元资本(běn)补(bǔ)充债(zhài)；农银(yín)人(rén)寿于3月30日发行35亿元资本(běn)补充债(zhài)；中再产险于5月5日发行(xíng)40亿元资本(běn)补充债；人保寿险于5月25日(rì)发行120亿元资本(běn)补(bǔ)充(chōng)债券。

　　中小险企“补血(xuè)”不易复星(xīng)联合(hé)健(jiàn)康三次增资失败

　　据公开(kāi)信息显示，近年(nián)来(lái)增资的企业(yè)中，中(zhōng)小(xiǎo)险企占(zhàn)大多数。

　　据中国保险行业协(xié)会官(guān)网披露信息以(yǐ)及国家金融监督管理(lǐ)总局官网(wǎng)信息显示，2022年共有(yǒu)23家险企公(gōng)布(bù)增资计划，截至目前已(yǐ)有19家(jiā)公司获批增(zēng)资，其中包含上述国寿(shòu)财险、太(tài)保产险等大型险企还(hái)有太平科技保险(xiǎn)、安(ān)联资管(guǎn)、中意(yì)资管(guǎn)等公司。而(ér)长城财富(fù)保(bǎo)险资管、都邦财险(xiǎn)、中银三星人寿、复星保德信人寿(shòu)4家公司(sī)的(de)增资需求(qiú)尚未被(bèi)批复。

　　从实际情况(kuàng)来(lái)看，大型(xíng)险企增(zēng)资相对顺利且规模较高，中小险企增资并不容(róng)易。

　　有险企在增资时，股东认缴并不积极(jí)。都邦财险曾披露，该公司(sī)2022年5月17日召(zhào)开(kāi)临时股东大会审议通过了有关都邦财险增资扩股的议(yì)案，拟增资4亿元。各增(zēng)资股(gǔ)东将以货币方式向公(gōng)司投(tóu)入资金。但根据都(dōu)邦财(cái)险发(fā)布公告(gào)显示，截(jié)至2022年5月31日，尚有1.1601亿股的认购额度未由股东认购，将(jiāng)进入(rù)下一轮同(tóng)比(bǐ)例增资。

　　有险企多次尝试增(zēng)资(zī)，至(zhì)今(jīn)仍(réng)没(méi)有成功(gōng)。自2018年开(kāi)始，复星联合健(jiàn)康(kāng)此前曾作出(chū)三(sān)次增(zēng)资(zī)计划，但至今仍未成功。今年(nián)5月23日，复星联合健康(kāng)再次(cì)对外公布增(zēng)资(zī)计划，拟增发1.94亿股股份，公司注册资本金由5亿元增加至6.94亿元。

　　此外，一些偿付能力不(bù)达标的(de)险(xiǎn)企中，多家公司(sī)资本常年得不到(dào)补充。

　　根据(jù)公开信(xìn)息显示，截至一季度末，最(zuì)近风险综合评(píng)级为C类险企的有华汇人(rén)寿、合众(zhòng)人寿、幸(xìng)福人(rén)寿、长生人寿、秋以为期句式特点，秋以为期句式判断渤海人(rén)寿、百年人寿、三(sān)峡(xiá)人(rén)寿(shòu)、华安财(cái)险、安华农(nóng)险、渤海财险(xiǎn)、富德财险(xiǎn)、前海财险、珠(zhū)峰财险(xiǎn)；D类的险企(qǐ)为北大方正(zhèng)人寿、都邦财险(xiǎn)。

　　“V观财报”（微信号(hào)ID:VG-View）梳(shū)理发现，2019年以后，上述险企中，除渤海(hǎi)财(cái)险(xiǎn)外，均未获批增资。其中合众人寿、长生(shēng)人寿、渤海(hǎi)人寿(shòu)、百年人寿、富德财(cái)险、安华农(nóng)险于2015年(nián)至2016年之间获(huò)批增资(zī)。

　　为什么(me)中小(xiǎo)险(xiǎn)企增资相(xiāng)对(duì)困(kùn)难？

　　对外经济贸易大学保(bǎo)险学院教授(shòu)王(wáng)国(guó)军对“V观(guān)财报”表示，中小保险(xiǎn)公司(sī)在市场竞争中不占(zhàn)优势，前景不明，投资回(huí)报期较(jiào)长，经常(cháng)不被投资(zī)人看好，所以存在(zài)增资难的问题。

　　面(miàn)对增资难题(tí)，王国军表示(shì)，中小险企(qǐ)应打造自己的核心竞争力，在某(mǒu)一个领域取得优(yōu)势，成为行业翘楚，形成(chéng)稳定的保费和利润来源。恶性循环是中小保险公司容易(yì)掉落的陷阱(jǐng)，必须在恰(qià)当的时机(jī)找到独特(tè)的业务模式(shì)，才能逐步走向良性循环。中小险企保持偿付能力处(chù)于(yú)正(zhèng)常水平其实并不是难事，不照抄大型保险公(gōng)司的(de)业务模(mó)式，不随波逐流(liú)，不盲(máng)目扩张，提高资金运作能(néng)力，稳扎稳打打(dǎ)造(zào)公(gōng)司的核心竞争力(lì)。

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