金融界4月26日消(xiāo)息 国内期货市(shì)场早(zǎo)盘(pán)收盘，商品期货跌多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油跌近(反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序jìn)2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆(dòu)二、纯碱、反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯(chún)碱(jiǎn)向(xiàng)下看(kàn)胆量 向上无驱动 玻璃(lí)行情波动较大

　　短期SA属于估值合(hé)适做多但是驱(qū)动有限的阶段。前期我们做空纯碱的原因(yīn)在(zài)于(yú)4月偏宽松(sōng)的预期下，存在累库和订单下滑导致(zhì)的现货价(jià)格下降(jiàng)，近几周(zhōu)现(xiàn)货也基(jī)本兑现，期货(huò)重心下移。从09可能的(de)向上驱动来看，检修(xiū)、可流通现货(huò)、投产(chǎn)延迟这三点可(kě)能(néng)会(huì)构成反弹的驱动。而目(mù)前(qián)来(lái)看，投(tóu)产的变(biàn)数(shù)预计不大(dà)；中游(yóu)库存(cún)偏低，但是现货反馈并不(bù)存(cún)在缺货迹象，基差表现同样偏弱；因(yīn)此(cǐ)09反弹的驱动依旧是(shì)等待检修(xiū)的兑现造成(chéng)现货的趋紧反馈，短期确难见得。策略上(shàng)，SA现(xiàn)货存在企(qǐ)稳的迹象，但是驱动依旧是等待检修兑现，可选择9-1正套的方(fāng)式入场，等待驱(qū)动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现环比和同比上都是相当出类(lèi)拔萃，日均(jūn)水(shuǐ)平持平去年8月(yuè)份和2021年旺季(jì)的水平，而这一点(diǎn)和下游反馈和实际地(dì)产的(de)表现并(bìng)不匹配。同时，我们观(guān)察到下游原片库存(cún)基(jī)本(běn)补至2022年年初(chū)水平；进入五月，我们还(hái)是得考虑梅(méi)雨季的(de)因素(sù)，往年下游存在压缩原(yuán)片库(kù)存的可能性。但(dàn)是从(cóng)近(jìn)期(qī)的现货反馈(kuì)来看，各家玻璃厂(chǎng)继续上调现货价格，产销(xiāo)维(wéi)持(chí)在较高(gāo)水平，因此近月确实难(nán)以出现回撤，总体还是正(zhèng)套思(sī)路。

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