财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社(shè)记者从(cóng)业(yè)内获悉(xī)，近期监(jiān)管部门正陆续召集相关保险公司开(kāi)会，主要我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊内容是进(jìn)行窗口(kǒu)指导，要求寿险公司(sī)调整新开发(fā)产品(pǐn)的(de)定价利率(lǜ)，控制(zhì)利(lì)差损，要求(qiú)新开发产(chǎn)品的(de)定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有效(xiào)，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品(pǐn)定价利率或(huò)从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联(lián)社记者(zhě)获(huò)悉，近日监管部门陆续召(zhào)集(jí)了(le)多家寿(shòu)险(xiǎn)公司(sī)开会，以窗(chuāng)口指导的名(míng)义，要求(qiú)公(gōng)司调整产品利(lì)率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开(kāi)发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市场(chǎng)有(yǒu)效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调节在先，控(kòng)制节(jié)奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进(jìn)行调研会(huì)的(de)后续。3月21日财联(lián)社记者曾报(bào)道，为引导人身(shēn)险业(yè)降低(dī)负(fù)债(zhài)成本，加强(qiáng)行业负债质量管(guǎn)理，银保监(jiān)会人身险部组织(zhī)保(bǎo)险行业协会以(yǐ)及多(duō)家保(bǎo)险公司(sī)开展(zhǎn)调(diào)研。将重点(diǎn)调研普通险(xiǎn)预定(dìng)利率分布(bù)、分(fēn)红险(xiǎn)预定(dìng)利率和分红水平(píng)等公司(sī)负(fù)债成本(běn)情(qíng)况，以及降(jiàng)低责任准备金评估(gū)利率对(duì)公司和行业(yè)的影响，包(bāo)括(kuò)对新产品定价(jià)、存(cún)量业务退保、销售行为、市(shì)场竞(jìng)争分(fēn)析(xī)变(biàn)化(huà)等(děng)的影响。

　　随(suí)后据报道(dào)，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三地召(zhào)开座谈会。其中，北京参(cān)会的保险公司包括中国(guó)人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿等(děng)；南京参会(huì)的(de)保险公司(sī)有太(tài)保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等(děng)；武(wǔ)汉参(cān)会的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时(shí)参(cān)会的一位总精算师表示(shì)，各险(xiǎn)企基本就降低责任(rèn)准备金评估(gū)利率达成共识，有公(gōng)司建议分阶(jiē)段调整，比如普通型长期年(nián)金的责任准备金评估利率目前为年(nián)复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动(dòng)态(tài)调整。具体的调整方案还有待监管研究后出(chū)台(tái)。

　　有保险公司业内人(rén)士对财联社记者表示(shì)：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产品了(le)”。也有(yǒu)业内人士(shì)对财(cái)联社记者(zhě)表示，此次主要涉及(jí)新(xīn)开发产品的定价利率，以往的产(chǎn)品不受(shòu)影响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券投资比例(lì)稳步提升，其他资产以非标资产为(wèi)主(zhǔ)、投资比例持(chí)续回(huí)落，股(gǔ)票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率(lǜ)中枢下行，长久期债券和(hé)优质非标资产供给(gěi)有限，保险固收(shōu)类资产(chǎn)配置面(miàn)临挑战。同(tóng)时，权(quán)益市场波动(dòng)率较(jiào)大、对投(tóu)资收益率影响较大。近年监管按(àn)产品类型调整评估(gū)利率、防(fáng)范(fàn)化解利(lì)差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年(nián)3月银保监会召开座谈会(huì)，各险(xiǎn)企(qǐ)已就降低责任准备金评估利率(lǜ)达(dá)成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前(qián)曾表示，短期来看，引(yǐn)导(dǎo)降低(dī)负债成(chéng)本将(jiāng)大幅(fú)刺激(jī)产品销售，老产(chǎn)品(pǐn)停售炒(chǎo)作难以避(bì)免。中期来看，预定利率跟(gēn)随(suí)评估利率下行，保险(xiǎn)公司分红险占(zhàn)比提我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊升，有望缓解(jiě)人身(shēn)险公(gōng)司刚性负债成本压力(lì)，寿险产品本身保(bǎo)本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实(shí)际(jì)上，监(jiān)管(guǎn)历史(shǐ)上(shàng)有过多次调整评估(gū)利率(lǜ)的行动。据悉，1992年(nián)到1996年(nián)间，保险公(gōng)司为了和银行竞争(zhēng)，长(zhǎng)期保险的预定(dìng)利率均在8％以上。考(kǎo)虑到(dào)利差损风险，1999年，原(yuán)保监会下(xià)发(fā)《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定利率产(chǎn)品，强制(zhì)寿险公(gōng)司将寿险保单的预定(dìng)利率调整为不超过(guò)年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看，美(měi)国在20世纪80年(nián)代，日本在20世纪(jì)90年代末(mò)都(dōu)曾(céng)面(miàn)临利差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿(shòu)险业竞争(zhēng)激烈，为提(tí)高竞(jìng)争力，险企销(xiāo)售大量高负债成本(běn)、低利(lì)润产品(pǐn)。1980年左(zuǒ)右，利(lì)率下行，投资承压(yā)，据美国(guó)审(shěn)计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健(jiàn)康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主(zhǔ)要系险企(qǐ)销售大(dà)量对利率敏感的低利润产品；同时市场压力致使投资(zī)端面临(lín)亏损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考海外(wài)，低利率环(huán)境下，负债端主要通过(guò)调整寿险产(chǎn)品结构、下调(diào)预定利率的方式(shì)来(lái)避免(miǎn)利差损风险。近年来(lái)，我国长(zhǎng)端利率地(dì)位(wèi)震(zhèn)荡、权益市场波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在(zài)的利(lì)差损风(fēng)险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管趋严，通过(guò)发(fā)布产品负面(miàn)清单、下调(diào)演示利率、分(fēn)产品调整评(píng)估利(lì)率等降(jiàng)低负债端成本。

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