金融界5月23日 万物皆周(zhōu)期,周(zhōu)期皆供需(xū)！

　　日(rì)前，六(liù)年一个周期轮回的白糖期货正在(zài)迎来疯(fēng)狂时刻。五一(yī)假期之前的最后一个交易(yì)日，在(zài)郑(zhèng)州商品(pǐn)交易所交易的白(bái)糖主力期(qī)货合约收盘成(chéng)功(gōng)站上7000元/吨关口。

　　让人遗(yí)憾(hàn)的(de)是(shì)，如此关键的(de)信息湮没(méi)在五(wǔ)一假期的兴奋与快(kuài)乐之中，并未引起市场关注(zhù)。直至昨日（5月(yuè)22日(rì)），白(bái)糖(táng)主力(lì)合约(yuē)收(shōu)盘(pán)站(zhàn)上7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月23日，狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字白(bái)糖主力合约盘中继续狂飙，盘中一(yī)度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一(yī)次(cì)白糖主(zhǔ)力(lì)期货合约打破7000元/吨大关还是(shì)6年半(bàn)前。

　　2016年11月28日，彼时的(de)白糖主力(lì)合约正在上演最后的末日疯(fēng)狂，一天之内，白糖主力合约(yuē)连(lián)破7000元(yuán)/吨、7100元(yuán)/吨、7200元(yuán)/吨三个关(guān)键(jiàn)点位(wèi)，收盘大涨4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随即第二天（11月29日），白(bái)糖主力(lì)合约(yuē)盘中就创下7314元(yuán)/吨的周期高点，随即(jí)白糖(táng)期货开始一路狂(kuáng)跌，直至(zhì)2019年(nián)年初(chū)才勉(miǎn)强止住颓势(shì)。

　　真(zhēn)的注意的是，从白糖主力合约价格看，2006年初、2011中、2016年末(mò)、2023年春大约六年一次(cì)的白糖周期(qī)十分(fēn)准时，从未缺席过。而形成这种周期(qī)的原因与白糖期货的种(zhǒng)植周期有关，一般(bān)甘蔗的(de)每三年(nián)一(yī)个种(zhǒng)植周期(qī)，这从根本(běn)决定了白糖(táng)周期到来。

　　此轮白(bái)糖周期(qī)已经渐入(rù)高(gāo)潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐入高潮，据(jù)生意社显示，截至5月22日，白糖现货(huò)市场价格报6962元/吨，较(jiào)去年(nián)底涨(zhǎng)幅约(yuē)20%。与历史对(duì)比来看，白糖价格已经创(chuàng)下2018年(nián)以来的新高。

　　国内白糖供(gōng)给方面，减产是大概率事件(jiàn)。

　　中国糖业(yè)协会(huì)发布的全(quán)国(guó)食糖产销数据(jù)显示，2022年/2023年制糖期截至今年4月(yuè)底，甜菜糖(táng)厂(chǎng)已全部(bù)停机，甘蔗(zhè)糖厂除云南省有3家尚在生(shēng)产外，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券认(rèn)为，22/23年白糖生(shēng)产(chǎn)季逐步进入尾声，除云南地区外，广西(xī)等主产区陆续收榨。由于(yú)广西前期受不利天气影响，甘蔗单产降幅高于预期(qī)，22/23榨季国(guó)内糖产(chǎn)量延续下滑趋势。

　　据农业农(nóng)村部预(yù)测(cè)，22/23榨季全国食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中(zhōng)广西白糖产量约530万吨，同比减少约80万(wàn)吨。考虑国(guó)内白糖需求量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单(dān)估算供需缺(quē)口超过(guò)500万吨。

　　短时间增(zēng)产对白糖来说(shuō)并不现实，由于国内糖料作物种(zhǒng)植(zhí)面积增长有限，国(guó)内糖料作(zuò)物产量也增长缓慢且有限(xiàn)，我国食糖产量整体保(bǎo)持平稳(wěn)，年产量(liàng)在1000狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字万吨(dūn)左右。目前(qián)国内食糖消费量每年在(zài)1500万吨左(zuǒ)右，缺口部(bù)分通过进口糖补充。

　　但是，国际市场(chǎng)供需情况(kuàng)也不容乐观。

　　据消费日(rì)报报道，联合国(guó)粮(liáng)食及农业组织(zhī)（粮农组织）发布的报告显示，4月国(guó)际食(shí)品价(jià)格指数出现1年以来(lái)的首次回(huí)升，食糖(táng)、肉(ròu)类及大米的(de)世界报(bào)价(jià)上涨。粮农组织食糖价格指数(shù)4月环比上(shàng)涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白(bái)糖全球主(zhǔ)要生(shēng)产国和地区包括(kuò)巴西(xī)、印度、欧盟、泰国、中国、美(měi)国、墨(mò)西哥、俄(é)罗斯、巴(bā)基斯坦和(hé)澳大利亚(yà)等，其中前十位食糖(táng)产量约(yuē)占全球总产量的76%；前(qián)四大(dà)出口国(guó)分(fēn)别是巴(bā)西、泰国、澳(ào)大利亚和(hé)印度，整体贸易量占全球比重超过(guò)67%。

　　但是作为全球主要产糖国之一，印(yìn)度正面临甘蔗产量下降(jiàng)危机(jī)，加上政府实施的出口限(xiàn)制，世界各地的糖(táng)价可能会进(jìn)一步(bù)飙升。

　　A股市(shì)场闻风而动

　　A股市场(chǎng)也是闻风而动，5月22日，两大白糖龙头股中粮糖业、南宁糖(táng)业双双涨(zhǎng)停。5月23日，南宁糖业继续大(dà)涨，收盘(pán)大涨超4%。截至目前，今年(nián)以来，中粮糖业累计上涨幅度超(chāo)过(guò)30%，南宁糖(táng)业(yè)年(nián)内涨幅超(chāo)过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈覆(fù)辙，还是继(jì)续挑战极限，市场将会给出答案。

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