金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股(gǔ)市竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚至(zhì)还在不断挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年(nián)的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几(jǐ)经挣扎但(dàn)是最(zuì)终都黯淡收场，但(dàn)是(shì)似乎(hū)这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使得(dé)日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是不(bù)可(kě)或缺(quē)的力量。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对日本(běn)股票(piào)需(xū)求稳健(jiàn)。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者(zhě)净买入价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最大(dà)规模的外国人净购买量。不过，日本企(qǐ)业(yè)部(bù)门仍然(rán)是日本股票(piào)的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当然这其中也(yě)包(bāo)括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了日本前五大贸易(yì)公(gōng)司每家略高于5%的(de)股份。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分(fēn)别(bié)是(shì)伊藤忠商事、三(sān)菱商(shāng)事(shì)、三井物产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸(wán)红。自首次披露(lù)之后(hòu)，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美国以外(wài)任(rèn)何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并(bìng)暗示(shì)将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断(duàn)增持日本股票(piào)？在(zài)5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定(dìng)其实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能够支付(fù)不错的分红(hóng)，在某些情况下也(yě)会回(huí)购(gòu)股票，我们也(yě)能很(hěn)好地理解他们所拥(yōng)有的(de)一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇(huì)率风险问题(tí)。所以我们就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希(xī)尔(ěr)非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班(bān)人），因为接下(xià)来双(shuāng)方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家姜还是老的(de)辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有其他(tā)大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访了日(rì)本首相岸(àn)田文雄。黑石集(jí)团两年前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被(bèi)外界(jiè)普遍认为日(rì)本还蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑马云看未来商铺的前景石集团最主要的竞(jìng)争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯(sī)也在日(rì)本(běn)与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造(zào)访日本东京(jīng)的还有美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时(shí)候(hòu)决定重新(xīn)在东京开设办(bàn)事处，据《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)，日本(běn)股市一直都(dōu)在苦苦的填坑(kēng)之中(zhōng)，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解(jiě)释了抄(chāo)底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的(de)角度看，对股市拥有独特理解的(de)巴菲特(tè)对国际(jì)地(dì)缘政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸易(yì)争端以来，国(guó)际地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局巨(jù)变。在新(xīn)的地缘政治(zhì)格(gé)局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更(gèng)加(jiā)重要的(de)角(jiǎo)色，同(tóng)时日本(běn)在(zài)芯片(piàn)等产业(yè)发(fā)展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为(wèi)了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观(guān)察日本的(de)经(jīng)济脉(mài)络，我们也会(huì)发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业(yè)自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局(jú)，在全球(qiú)动荡的大背景(jǐng)下(xià)反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在等待出(chū)手(shǒu)的时(shí)机。马云看未来商铺的前景直(zhí)到(dào)新冠危机爆发(fā)，日(rì)本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于(yú)等到(dào)了(le)被低估的(de)日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用(yòng)业绩证明自己的(de)确(què)被(bèi)低(dī)估了(le)。据日(rì)经中文网(wǎng)，日(rì)本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商(shāng)社的(de)合(hé)计(jì)净(jìng)利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短(duǎn)短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日本监管(guǎn)层的助推也是一股不(bù)容忽视的力量。日本(běn)监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经营能力的改善和(hé)价值的修复，其(qí)中敦促(cù)企(qǐ)业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回(huí)购(gòu)成为改革(gé)重要(yào)抓手。

　　尤其是(shì)在(zài)今年3月底，东(dōng)京(jīng)证券交易所为了(le)改变大量(liàng)个股股价(jià)跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现关注(zhù)资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市(shì)公司提高企业(yè)价值和资本效率从而提(tí)升股价后，日(rì)本(běn)股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高(gāo)盛(shèng)也出来(lái)高喊日本可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇(yù)的(de)牛市。至于日本股市(shì)未(wèi)来将走向何(hé)方，一切(qiè)将由时(shí)间给出(chū)答案(àn)吧。

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