今年(nián)以来基(jī)金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基(jī)金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。而从机构类(lèi)型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来(lái)由于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基(jī)金(jīn)公司与基金销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司(sī)严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降本增效的(de)主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的(de)是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安(ān)基金，以及(jí)海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北(běi五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力)京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石财富(fù)基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民(mín)商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理公(gōng)司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自公告之日(rì)起，上(shàng)述(shù)公(gōng)司不(bù)再(zài)办理本公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)的(de)开户、认购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留(liú)赎回业(yè)务，直至(zhì)所有客户赎回全部份(fèn)额。而(ér)在(zài)今年4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上银基金也终止(zhǐ)了与民(mín)商基(jī)金的(de)基金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构的合(hé)作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合(hé)计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)的代(dài)销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金(jīn)销售机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其(qí)中包括独立基金销售机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机(jī)构中，正融基(jī)金解除合作关(guān)系的基(jī)金公司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解除合作关(guān)系(xì)，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，前述(shù)被解约的(de)基金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代(dài)销机构数量增多及监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选基金代销机(jī)构(gòu)，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表(biǎo)示(shì)，基金公司终(zhōng)止与销售(shòu)机构的(de)合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三(sān)是(shì)销(xiāo)售机构(gòu)主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是(shì)这些。”但(dàn)该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速(sù)了对尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太(tài)多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金(jīn)公司(sī)终止与代销(xiāo)机(jī)构的合作，通常是基金(jīn)代销机(jī)构销售能(néng)力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合(hé)作关系。“基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作(zuò)是市场化(huà)的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本(běn)与合(hé)作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据自(zì)身的发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公(五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力gōng)司渠道负(fù)责人透露，其所在公司(sī)选择基(jī)金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整的(de)基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)合作(zuò)后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多销售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合(hé)作，头部代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也会对基金公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金代销的(de)机构(gòu)主(zhǔ)要分为银(yín)行(xíng)、第(dì)三(sān)方基金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各(gè)有千秋(qiū五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力)，比如，银行在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强，更(gèng)擅(shàn)长(zhǎng)固(gù)收类产(chǎn)品的服(fú)务，第(dì)三(sān)方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台(tái)流量形成显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产品服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为(wèi)后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太效(xiào)应依然是(shì)基金销售行业(yè)所(suǒ)面临的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协(xié)会最新公布(bù)的公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三(sān)方(fāng)机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立(lì)基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度(dù)末(mò)，公(gōng)募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华(huá)普益基金销售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市场公募基(jī)金保有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机(jī)构的代销基金数量在(zài)7000只以(yǐ)上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机(jī)构代销(xiāo)数量不足百只。而在(zài)115家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)中，15家代(dài)销(xiāo)数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会提(tí)交了注销公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资(zī)基金销售(shòu)机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)公募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证(zhèng)监局挂出了(le)注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服(fú)务有限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都(dōu)选择(zé)主动(dòng)注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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