金融界4月26日消(xiāo)息 国内(nèi)期货市场(chǎng)早盘收盘，商品期货跌多(duō)涨少，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原(yuán)油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪(hù)铜跌(diē)超1％。涨幅(fú)方面，豆二(èr)、纯碱、菜(cài)粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南(nán)华期货：纯碱向下(xià)看(kàn)胆(dǎn)量 向(xiàng)上无驱动 玻璃行情(qíng)波动较(jiào)大

　　短(duǎn)期SA属于(yú)估值合适做多但(dàn)是驱动有限的阶段。前期我们做空(kōng)纯碱的原因在于(yú)4劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼月偏(piān)宽松的(de)预期下，存(cún)在累库和(hé)订单下(xià)滑导致的现货价格下(xià)降，近(jìn)几(jǐ)周现货也(yě)基本兑现，期货重(zhòng)心下(xià)移。从(cóng)09可能的向上(shàng)驱动来看，检修劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼(xiū)、可流通现货、投产(chǎn)延迟(chí)这三点可能会构成反弹的驱动。而目前来看(kàn)，投劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼(tóu)产的变(biàn)数预计不(bù)大；中(zhōng)游库存偏低，但(dàn)是现货(huò)反馈并不存在缺货迹象，基(jī)差(chà)表现同样偏(piān)弱；因此09反弹的驱动依旧是等待检修的兑现造成现货的趋紧反(fǎn)馈，短期确难见得。策(cè)略(lüè)上，SA现货存在企稳的迹(jì)象，但是驱(qū)动(dòng)依旧是等待检(jiǎn)修兑(duì)现，可选(xuǎn)择9-1正套的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月(yuè)的需求来看，玻璃的(de)表现环比和同比上都(dōu)是相当出类拔萃，日(rì)均水平持平去年8月份和2021年(nián)旺季的水平，而这一点和(hé)下游(yóu)反馈和实际地产(chǎn)的表(biǎo)现并不匹配。同(tóng)时，我(wǒ)们观察到下游原(yuán)片库存基本补至2022年年(nián)初水平；进入五月，我们还是得考虑梅雨(yǔ)季的(de)因素，往年(nián)下游存在压缩原片库存的(de)可能性(xìng)。但是从近期的(de)现货反(fǎn)馈来看，各家玻(bō)璃厂继续上调(diào)现货价(jià)格(gé)，产(chǎn)销维持在较高水平，因此(cǐ)近(jìn)月确(què)实难以出现回撤(chè)，总体还(hái)是(shì)正套思路。

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