美(měi)东时间周三，美联(lián)储(chǔ)发布的最新会议(yì)纪要(yào)显示(shì)，美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)在本月的会议上一致同意加息25个(gè)基点，但在(zài)是否有(yǒu)必要进一步加(jiā)息的问题上存在明显(xiǎn)分(fēn)歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与(yǔ)会者指(zhǐ)出，如果(guǒ)经济发展(zhǎn)与他(tā)们目前的预期一致，那么(me)在(zài)这次会(huì)议之(zhī)后可能没有必(bì)要进一步收紧政策。”他们预期美(měi)国经济增长将放缓，这将消(xiāo)除进一步收(shōu)紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会(huì)者认为“在未来的会(huì)议上可能有必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能(néng)会(huì)继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委员们一致(zhì)认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目(mù)前的通胀水平仍然太(tài)高了。与会者(zhě)指(zhǐ)出，物价压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为消费者(zhě)支出强于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特别是如果银(yín)行压(yā)力对经济(jì)活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件(jiàn)进一(yī)步收紧可(kě)能(néng)会减缓家庭(tíng)支出，减少企业(yè)投(tóu)资和(hé)招聘，所有这些都将支(zhī)持正在进(jìn)行的(de)产(chǎn)品和劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去(qù)两周，一些(xiē)美(měi)联储官员表示，通胀(zhàng)和经济活动的放缓程度还不足以证(zhèng)明结束加息是合理的。但包括美联储(chǔ)主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更(gèng)倾向(xiàng)于不加息，以评(píng)估(gū)过去(qù)加(jiā)息(xī)的影响和银行业的(de)压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第(dì)十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基点(diǎn)，为上世纪(jì)80年代(dài)以来(lái)最激(jī)进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来(lái)的(de)政策走向，由于全球(qiú)经济前景(jǐng)的不确定性和近期银行业的(de)压力，官员们透露未(wèi)来(lái)的决策将转向更加依赖数据(jù)的方式。但(dàn)麻(má)烦在于，变数太多了(le)，无(wú)数(shù)变(biàn)量将(jiāng)决定(dìng)加息周(zhōu)期是(shì)否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来收紧政策的程度表示不确(què)定，在这次利率决议之(zhī)后，美联储官员(yuán)最关注的还(hái)是掌握政策的主动(dòng)权(quán)，因(yīn)此保留加息的选择是有必要的，接下来(lái)该央行大概率(lǜ)不会给出一个(gè)明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关重要的是不要传达(dá)降(jiàng)息(xī)的可能(néng)性，或者已(yǐ)经排(pái)除(chú)了进(jìn)一步(bù)提高(gāo)利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃(wò)勒表示，该(gāi)行(xíng)在6月会议上(shàng)决定继续调高利率或是维持利率不(bù)变(biàn)都是有可能的(de)。“即使(shǐ)6月维持利率不(bù)变，美联(lián)储仍有(yǒu)可能需要在今年晚些时(shí)候加息(xī)。直(zhí)到有明确证据表明通胀(zhàng)正在降温(wēn)之前，美联储都不应结束紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加息将是本轮紧缩周(zhōu)期的最(zuì)后(hòu)一次，美联储(chǔ)极有可能在年底前降息25个基(jī)点。这种预期是基于这样一种(zhǒng)假设，即经(jīng)济增长将(jiāng)放(fàng)缓，甚至可能陷入衰(shuāi)人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10退，而通胀率将降至(zhì)接近美联储(chǔ)2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是(shì)否进(jìn)一步加(jiā)息(xī)问题上的分(fēn)歧，以及(jí)官(guān)员们采取的是依赖数据的做法——这并(bìng)不意味着他们不(bù)会再次加(jiā)息，但这肯定会支持这样的(de)观点，即他们现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击(jī)市场(chǎng)的银行业危机，美联储官员们对(duì)此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使(shǐ)用他们的(de)工(gōng)具，以确保(bǎo)金融体(tǐ)系有足(zú)够的流动(dòng)性来满足(zú)其(qí)需求。

　　在(zài)3月份(fèn)的会议上，美(měi)联(lián)储经济学家曾指出，银行业压力(lì)导致的信贷(dài)收缩可能(néng)会(huì)使经(jīng)济陷(xiàn)入衰退。现在，美(měi)联储(chǔ)重申(shēn)了(le)这一观点(diǎn)，不过(guò)，如果信贷条件缓(huǎn)解(jiě)，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪要(yào)指出，中小银(yín)行的存款外(wài)流在3月底和4月基(jī)本停止。尽(jǐn)管地区性(xìng)银行的股价在此期间进一步下跌，但(dàn)对绝(jué)大(dà)多(duō)数银行来说(shuō)，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的(de)预期，而不(bù)是对偿付能力(lì)的担忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业压力再(zài)次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月(yuè)份(fèn)美联储会议纪要中最突(tū)出的主题是(shì)，围绕地区性(xìng)银行业危机带来的信(xìn)贷紧缩影响(xiǎng)，各方(fāng)普遍持谨慎(shèn)态度，因为存在(zài)太多的(de)不(bù)确定性。”

　　债务(wù)上(shàng)限

　　对于受到全球高(gāo)度关注的债务上限僵局(jú)，纪要指(zhǐ)出，许(xǔ)多与会(huì)者提(tí)到，必须(xū)及时提高债(zhài)务(wù)上限，以避免(miǎn)金融体系(xì)和(hé)整(zhěng)体经济出现严重(zhòng)混乱的(de)风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运(yùn)作(zuò)的重要性(xìng)，或强调了有关当(dāng)局(jú)继续(人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10xù)解决与市场韧(rèn)性相关问题的(de)重要性。一些与会(huì)者(zhě)强调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以及(jí)微观审慎和宏观审慎(shèn)监管(guǎn)和监督(dū)工具，以减(jiǎn)轻未来的金融(róng)稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国会谈判(pàn)代表继(jì)续举行债(zhài)务上限谈判。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何(hé)进展。美国财政部(bù)长耶伦重申她的部(bù)门最早可能在(zài)6月1日耗尽(jǐn)用(yòng)来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的不(bù)确定性而言，美联(lián)储(chǔ)会议纪要只是次要的。很(hěn)难想(xiǎng)象，在这样的(de)背(bèi)景下美联(lián)储(chǔ)会倾向于采取鹰派(pài)立场(chǎng)，因此该(gāi)行现在可能松了一口气，因(yīn)为他(tā)们有空间从现在开始(shǐ)慢慢(màn)采(cǎi)取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国(guó)违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处于(yú)持续下跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃(líng)声敲(qiāo)响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访(fǎng)时(shí)表示(shì)，谈判的情况“有(yǒu)一点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和(hé)党这(zhè)边(biān)要(yào)求(qiú)白宫接受(shòu)10年(nián)的开支限制，双方正(zhèng)在为这件事进行(xíng)讨论(lùn)。在被问及是否有(yǒu)可能在未(wèi)来24-48小时内(nèi)达(dá)成协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议其实可以非常(cháng)快，但民主(zhǔ)党需要意识到他们花了太多的(de)钱(qián)。

　　根(gēn)据(jù)美(měi)国财政部周三发布的数据，截(jié)至5月23日(rì)的(de)账上现(xiàn)金为765亿(yì)美元，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的(de)“剧本”，美股(gǔ)原本将(jiāng)在(zài)国会扯(chě)皮(pí)的过程中进(jìn)入(rù)“垃(lā)圾时间”，但(dàn)周三(sān)盘后的英(yīng)伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟达在本财年(nián)第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿(yì)美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中(zhōng)受惠于云计算平(píng)台和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心业务(wù)实(shí)现创纪录的42.8亿(yì)美元营收(shōu)。更令市(shì)场震(zhèn)惊的(de)是，英伟达对二季度的营收指引(yǐn)为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截(jié)至发(fā)稿(gǎo)，英(yīng)伟(wěi)达(dá)股(gǔ)价在盘后涨超(chāo)20％，有望(wàng)引发全(quán)球资本市场的(de)连锁反应。

　　热(rè)门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三标(biāo)普500指数11个(gè)板块依然只(zhǐ)有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯(sī)达克中(zhōng)国金龙(lóng)指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多(duō)多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车跌5.05％

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